期權(quán)定價(jià)理論作為現(xiàn)代金融理論體系四大學(xué)說之一,它體現(xiàn)了金融理論中許多核心問題,同時(shí)合理的定價(jià)可以為投資者制定投資策略,控制投資風(fēng)險(xiǎn)提供不可或缺的理論依據(jù),因此對于它的研究具有非常重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。而合理的假設(shè)（如不完備市場）和收益率分布（如廣義雙曲分布）則是期權(quán)定價(jià)重要的基礎(chǔ)。本文主要是用廣義雙曲Lévy過程代替布朗運(yùn)動(dòng)討論期權(quán)的定價(jià)問題及其擬蒙特卡羅方法尋找期權(quán)定價(jià)的數(shù)值解。在廣義雙曲分布的密度函數(shù)的參數(shù)估計(jì)中綜合前人的方法,使用矩估計(jì)方法來估計(jì)正態(tài)逆高斯（廣義雙曲分布族的子類）分布的參數(shù),可以避免使用極大似然法估計(jì)產(chǎn)生的困難。在實(shí)證中使用圖表法及構(gòu)建相關(guān)統(tǒng)計(jì)量來檢驗(yàn)擬合效果,結(jié)果表明廣義雙曲分布比正態(tài)分布更加接近于實(shí)際的收益率分布。本文最后使用權(quán)證的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)廣義雙曲Lévy模型下的定價(jià)公式,結(jié)果表明用擬蒙特卡羅的方法求得的數(shù)值解比Black-Scholes模型得出的數(shù)值解更加接近于真實(shí)價(jià)格。 

【文章來源】：廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

四川長虹股價(jià)日收益率統(tǒng)計(jì)特征

直方圖與盒形圖

樣本直方圖與正態(tài)分布密度函數(shù)圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]GH分布族下資產(chǎn)收益率分布擬合優(yōu)度比較——基于中國證券指數(shù)高頻數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J]. 張建龍,林清泉.  數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識. 2010(21)
[2]股票收益率非正態(tài)性的蒙特卡羅模擬檢驗(yàn)[J]. 曹志廣,王安興,楊軍敏.  財(cái)經(jīng)研究. 2005(10)
[3]廣義雙曲分布族及其在金融中的應(yīng)用研究——參數(shù)估計(jì)、普通歐式期權(quán)定價(jià)和算法[J]. 鄒健.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2001(03)

碩士論文
[1]廣義雙曲線分布族下的金融市場風(fēng)險(xiǎn)度量[D]. 任軍峰.浙江工商大學(xué) 2007
[2]股價(jià)服從指數(shù)廣義雙曲levy過程下的歐式期權(quán)定價(jià)理論與實(shí)證研究[D]. 陳瑞明.上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 2006



本文編號：3504588