既有企業(yè)持現(xiàn)文獻(xiàn)主要關(guān)注企業(yè)整體的現(xiàn)金持有水平,忽視了現(xiàn)金在控制鏈上下游分布狀況的重要影響。以2009-2017年滬深兩市A股上市公司為樣本,本文考察現(xiàn)金在母子公司間的分布與集團(tuán)整體創(chuàng)新績效的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),在集團(tuán)整體持現(xiàn)水平一定的情況下,現(xiàn)金在母子公司間分布越分散（子公司持現(xiàn)比率越高）,集團(tuán)整體創(chuàng)新績效越差。相對(duì)非國有產(chǎn)權(quán),國有產(chǎn)權(quán)會(huì)加劇集團(tuán)現(xiàn)金分散配置對(duì)創(chuàng)新績效的不利影響。進(jìn)一步研究表明,集團(tuán)母公司股權(quán)適度集中、股權(quán)制衡、董事會(huì)獨(dú)立性和管理層持股等內(nèi)部治理機(jī)制的完善能夠減輕集團(tuán)現(xiàn)金分散配置對(duì)創(chuàng)新績效的不利影響,但這些治理機(jī)制的有效性在不同所有制企業(yè)集團(tuán)中存在一定的差異。研究結(jié)論對(duì)集團(tuán)現(xiàn)金資源配置和創(chuàng)新管理具有重要啟示。 

【文章來源】：科研管理. 2019,40(12)北大核心CSSCICSCD

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
1 引言
2 研究設(shè)計(jì)
    2.1 理論分析和研究假設(shè)
        2.1.1 集團(tuán)現(xiàn)金分布與創(chuàng)新績效
        2.1.2 集團(tuán)現(xiàn)金分布、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與創(chuàng)新績效
        2.1.3 集團(tuán)現(xiàn)金分布、治理機(jī)制與創(chuàng)新績效
    2.2 樣本選取和數(shù)據(jù)來源
    2.3 主要研究變量
        2.3.1 被解釋變量——集團(tuán)創(chuàng)新績效(Patent)
        2.3.2 解釋變量——子公司持現(xiàn)比率(Cashdis)
        2.3.3 調(diào)節(jié)變量——產(chǎn)權(quán)性質(zhì)(SOE)和集團(tuán)內(nèi)部治理機(jī)制(GOV)
            (1)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)(SOE)。
            (2)集團(tuán)內(nèi)部治理機(jī)制(GOV)。
3 實(shí)證結(jié)果
    3.1 假設(shè)檢驗(yàn)
    3.2 進(jìn)一步研究:不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下集團(tuán)治理機(jī)制的有效性
    3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
4 主要研究結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]企業(yè)異質(zhì)性、內(nèi)部控制與技術(shù)創(chuàng)新績效[J]. 馬永強(qiáng),路媛媛.  科研管理. 2019(05)
[2]企業(yè)集團(tuán)對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響:來自制造業(yè)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 蔡衛(wèi)星,倪驍然,趙盼,楊亭亭.  中國工業(yè)經(jīng)濟(jì). 2019(01)
[3]管理層持股對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新效率的影響研究[J]. 陳習(xí)定,戴曉震,張芳芳.  科研管理. 2018(05)
[4]集團(tuán)控制、并購與上市公司現(xiàn)金持有[J]. 徐虹,李敏,芮晨.  會(huì)計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究. 2018(02)
[5]產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與現(xiàn)金持有創(chuàng)新平滑效應(yīng)——基于融資約束和產(chǎn)權(quán)性質(zhì)視角的實(shí)證研究[J]. 楊興全,李萬利,韓建強(qiáng).  軟科學(xué). 2016(05)
[6]大股東特征、股權(quán)制衡與公司價(jià)值——基于EVA的實(shí)證研究[J]. 張瑋婷,魏紫潔,游士兵.  會(huì)計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究. 2015(04)
[7]央企集團(tuán)管控架構(gòu)的演進(jìn):戰(zhàn)略決定、制度引致還是路徑依賴?——一項(xiàng)定性比較分析（QCA）嘗試[J]. 王鳳彬,江鴻,王璁.  管理世界. 2014(12)
[8]現(xiàn)金持有能夠平滑企業(yè)的研發(fā)投入嗎?——基于融資約束與金融發(fā)展視角的實(shí)證研究[J]. 楊興全,曾義.  科研管理. 2014(07)
[9]管理者過度自信、董事會(huì)結(jié)構(gòu)與企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)——基于上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 陳夙,吳俊杰.  中國軟科學(xué). 2014(06)
[10]所有權(quán)性質(zhì)、大股東治理與公司創(chuàng)新[J]. 唐躍軍,左晶晶.  金融研究. 2014(06)



本文編號(hào)：3502853