近年來,我國經(jīng)濟政策不確定性持續(xù)走高,其對債券市場的影響引起了廣泛關(guān)注。利用2007～2017年企業(yè)債券數(shù)據(jù),實證研究了我國經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)債券信用價差的影響。研究結(jié)果顯示:我國經(jīng)濟政策不確定性會顯著提高企業(yè)債券信用價差。當(dāng)經(jīng)濟政策不確定性增加一個單位標準差時,債券信用價差將會顯著增加0.128 bp。進一步研究發(fā)現(xiàn),經(jīng)濟政策不確定性是通過融資流動性渠道影響債券市場信用價差的�；诖�,從經(jīng)濟政策不確定性影響的視角對債券市場提出了系統(tǒng)性風(fēng)險管理的政策建議。 

【文章來源】：財會月刊. 2019,(24)北大核心

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與研究假設(shè)
    （一）經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)債券信用價差的影響
    （二）經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)債券信用價差的影響路徑
        1. 融資流動性渠道。
        2. 市場波動渠道。
三、模型構(gòu)建、變量說明與數(shù)據(jù)來源
    （一）模型構(gòu)建
        1. 融資流動性渠道檢驗的模型構(gòu)建。
        2. 市場波動渠道檢驗的模型構(gòu)建。
    （二）變量說明與數(shù)據(jù)來源
        1. 因變量。
        2. 自變量。
        3. 中介變量。
        4. 控制變量。
四、實證分析
    （一）基準模型回歸結(jié)果
    （二）經(jīng)濟政策不確定性對債券信用價差的傳導(dǎo)機制分析
        1. 融資流動性渠道檢驗。
        2. 市場波動渠道檢驗。
    （三）穩(wěn)健性檢驗
        1. 替換融資流動性變量的穩(wěn)健性檢驗。
        2. 債券主體固定效應(yīng)的穩(wěn)健性檢驗。
        3. 連續(xù)變量異常值的穩(wěn)健性檢驗。
五、結(jié)論與政策建議
    （一）結(jié)論
    （二）政策建議
        1. 完善政策解讀說明機制，嚴厲打擊虛假不實經(jīng)濟金融政策信息的散布和傳播。
        2. 進一步豐富動態(tài)撥備等流動性補給工具箱，完善融資流動性供給機制。


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3501798