發(fā)布時間：2021-11-12 15:03

　　作為上市公司的核心財務政策之一,股利分配值受到利益各方的充分關注。其恰當與否,直接關乎公司的未未發(fā)展,投資者的經(jīng)濟利益以及資本市場的穩(wěn)定與否,因此,對上市公司而言,權衡各方利益以制定合理的股利政策將具有十分重要的意義。然而,綜觀我國上市公司股利分配現(xiàn)狀,其與西方資本市場上市公司的理性股利政策特征相去甚遠,表現(xiàn)出諸多的“非理性”,因此傳統(tǒng)的經(jīng)典股利理論很難對其進行強有力的解釋或預測,從而有必要引入行為股利理論及其研究方法,以對我國上市公司非理性股利政策進行更具針對性的本土化研究。本文首先闡述了行為財務學的基本觀點以及基于行為財務學的行為股利理論,分析了行為股利理論對經(jīng)典股利理論的創(chuàng)新；然后從經(jīng)濟學、財務學、心理學等學科領域出發(fā),以夯實行為股利研究的理論基礎,并力圖形成一些演繹性的理論成果或觀點；接著借鑒西方資本市場上市公司的理性股利政策分配經(jīng)驗,深入剖析了我國資本市場上市公司股利政策的非理性特征,并在此基礎上分析了行為股利理論對我國上市公司非理性股利政策研究的適用性；第四,基于兩個不同的理論框架,即投資者非理性框架與管理者非理性框架,分別運用行為股利理論及其方法,對我國資本市場的實際——... 

【文章來源】：湖南大學湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：121 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
附表索引
第1章 緒論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國外的行為股利研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)的行為股利研究綜述
    1.3 內(nèi)容安排與主要創(chuàng)新
        1.3.1 論文內(nèi)容安排
        1.3.2 主要創(chuàng)新
第2章 行為財務學與行為股利理論
    2.1 行為財務學對標準財務學的挑戰(zhàn)與發(fā)展
        2.1.1 標準財務學的基礎及其缺陷
        2.1.2 行為財務學的發(fā)展及其基本觀點
    2.2 股利理論的歷史演進及其述評
        2.2.1 基于標準財務學的經(jīng)典股利理論及其述評
        2.2.2 基于行為財務學的行為股利理論及其述評
    2.3 行為股利理論對經(jīng)典股利理論的創(chuàng)新
        2.3.1 范式轉(zhuǎn)換
        2.3.2 方法變革
第3章 行為股利研究的理論基礎
    3.1 行為股利研究的經(jīng)濟學基礎
        3.1.1 新制度經(jīng)濟學
        3.1.2 信息經(jīng)濟學
        3.1.3 博弈論
    3.2 行為股利研究的財務學基礎
        3.2.1 財務目標理論
        3.2.2 財權流理論
        3.2.3 財務治理理論
    3.3 行為股利研究的心理學基礎
        3.3.1 過度自信心理
        3.3.2 投機暴富心理
        3.3.3 損失厭惡與后悔厭惡心理
        3.3.4 從眾心理
第4章 我國上市公司股利政策的非理性特征
    4.1 西方資本市場上市公司股利政策的實踐經(jīng)驗
        4.1.1 現(xiàn)金股利分配為主
        4.1.2 股利支付率與股利回報率高
        4.1.3 股利政策基本穩(wěn)定
        4.1.4 股利政策的“信號傳遞效應”較明顯
        4.1.5 與股利政策相關的法律環(huán)境較完善
    4.2 我國上市公司股利政策的非理性特征
        4.2.1 股利分配形式繁雜多樣,熱衷送轉(zhuǎn)股
        4.2.2 實施派現(xiàn)的上市公司比例呈階段性特征
        4.2.3 股利回報率低于同期銀行存款利率
        4.2.4 非良性派現(xiàn)現(xiàn)象依然存在
        4.2.5 股利政策缺乏連續(xù)、穩(wěn)定性,“信號傳遞效應”失靈
    4.3 行為股利理論對我國上市公司股利政策研究的適用性分析
第5章 我國上市公司非理性股利政策研究(Ⅰ)：基于投資者非理性框架
    5.1 投資者非理性框架的理論分析
        5.1.1 投資者非理性的界定
        5.1.2 對管理者的假定
        5.1.3 投資者非理性框架的基本內(nèi)涵
    5.2 我國證券市場投資者非理性股利行為研究：來自問卷調(diào)查的分析
        5.2.1 我國證券市場投資者特點
        5.2.2 基于心理學角度的行為股利理論研究假設
        5.2.3 研究設計
        5.2.4 問卷調(diào)查結(jié)果的統(tǒng)計與分析
        5.2.5 小結(jié)
    5.3 我國上市公司管理者理性迎合行為研究
        5.3.1 問題的提出
        5.3.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        5.3.3 研究思路及假設
        5.3.4 研究設計
        5.3.5 模型(5.4)的實證結(jié)果與說明
        5.3.6 模型(5.5)的實證結(jié)果與說明
        5.3.7 小結(jié)
第6章 我國上市公司非理性股利政策的研究(Ⅱ)：基于管理者非理性框架
    6.1 管理者非理性框架的理論分析
        6.1.1 管理者非理性的界定
        6.1.2 管理者非理性的主要表現(xiàn)：過度自信
        6.1.3 對投資者的假定
        6.1.4 管理者非理性框架的基本內(nèi)涵
    6.2 管理者過度自信與公司股利決策的邏輯分析
    6.3 管理者過度自信與公司股利決策的實證研究
        6.3.1 理論分析與假設的提出
        6.3.2 研究設計
        6.3.3 模型(6.4)的實證結(jié)果與說明
        6.3.4 模型(6.5)的實證結(jié)果與說明
        6.3.5 小結(jié)
第7章 股利政策的制度改進與理性提升
    7.1 理性與制度
    7.2 股利政策相關制度的改進與理性提升
        7.2.1 改進公司治理的制度環(huán)境
        7.2.2 改進資本市場的信息條件
結(jié)論
參考文獻
致謝
附錄A 攻讀學位期間所發(fā)表學術論文目錄
附錄B 投資者股利政策調(diào)查問卷


【參考文獻】：
期刊論文
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[3]行為財務理論及其在公司股利政策中的應用[J]. 盧太平,宋根苗.  財會通訊. 2009(20)
[4]西方股利政策理論綜述[J]. 樊正玲,孫鵬.  中國集體經(jīng)濟. 2009(18)
[5]財權、財權主體與財務治理:我國制度財務學發(fā)展的邏輯主線[J]. 王躍武.  審計與經(jīng)濟研究. 2009(03)
[6]股利政策理論研究的三次飛躍與展望[J]. 周春梅.  會計之友(下旬刊). 2009(01)
[7]管理者過度自信、企業(yè)擴張與財務困境[J]. 姜付秀,張敏,陸正飛,陳才東.  經(jīng)濟研究. 2009(01)
[8]中外上市公司股利政策比較分析[J]. 薛寶莉,劉杉,梁粉蓮.  工業(yè)技術經(jīng)濟. 2008(09)
[9]我國股市暴漲和暴跌中的羊群行為分析[J]. 范惠玲.  會計之友(上旬刊). 2008(08)
[10]管理者過度自信與企業(yè)投資行為異化——來自我國證券市場的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 王霞,張敏,于富生.  南開管理評論. 2008(02)

博士論文
[1]上市公司現(xiàn)金股利政策與公司治理研究[D]. 羅宏.暨南大學 2006
[2]基于行為融資理論的融資偏好研究[D]. 張浩.天津大學 2005



本文編號：3491155