發(fā)布時間：2021-11-07 01:19

　　股票價格的大幅漲跌是資本市場上的一種特殊現(xiàn)象,特別是股票價格下跌,損害了投資者的信心。資本市場的穩(wěn)定運行在很大程度上依賴股票價格的平穩(wěn)變化。自二十世紀以來,全球股票價格出現(xiàn)了頻繁的下跌。由于我國的資本市場是一個新興市場,與西方發(fā)達國家相比,在成熟度和穩(wěn)定性方面存在一定差距,股票價格崩潰經(jīng)常發(fā)生。2008年全球金融危機后,股價暴跌對資本市場的沖擊引起了人們的思考。學(xué)術(shù)界和理論界研究股價崩盤風(fēng)險的形成原因分為市場層面的股價崩盤風(fēng)險和個股層面的股價崩盤風(fēng)險。本文將研究個股層面的股價崩盤風(fēng)險。管理層持股被認為是解決股東與管理層這一傳統(tǒng)委托代理問題的關(guān)鍵,現(xiàn)有研究分為兩方,一方認為管理層持股很好地解決了代理問題,防范了代理人的道德風(fēng)險,減少了代理成本;另一方認為管理層持股成為了管理層權(quán)利下的自利產(chǎn)物,管理層運用手中的權(quán)力,做出有損股東利益的行為。管理層持股的有效性一直是學(xué)術(shù)界與實務(wù)界爭論的焦點。本文將管理層持股的有效性延伸到資本市場,將管理層持股和股價崩盤風(fēng)險結(jié)合,拓寬了股價崩盤風(fēng)險原因的研究。對管理層持股是符合“協(xié)同效應(yīng)”還是“壕溝效應(yīng)”進行分析,如果符合“協(xié)同效應(yīng)”,則管理層持股,減少盈余管... 

【文章來源】：新疆財經(jīng)大學(xué)新疆維吾爾自治區(qū)

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

論文框架

009年-2016年管理層持股的上市公司數(shù)量

不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下管理層持股的上市公司數(shù)量

【參考文獻】：
期刊論文
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[9]內(nèi)部控制信息披露能夠降低股價崩盤風(fēng)險嗎?[J]. 葉康濤,曹豐,王化成.  金融研究. 2015(02)
[10]監(jiān)督還是掏空:大股東持股比例與股價崩盤風(fēng)險[J]. 王化成,曹豐,葉康濤.  管理世界. 2015(02)



本文編號：3480885