我國中小微企業(yè)融資難、成本高一直是一個棘手的難題,同時我國資本市場存在結(jié)構(gòu)不完善、層次不鮮明的缺點,為應(yīng)對這一問題,2013年國務(wù)院與證監(jiān)會聯(lián)手推出全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),又稱新三板。自此,在新三板市場掛牌成為中小微企業(yè)發(fā)展的新趨勢。2014年共有1216家企業(yè)在新三板掛牌,相比2013年增長了 3倍多,2015年與2016年新三板更是爆發(fā)式的增長,截至2017年底,已經(jīng)有超過一萬多家企業(yè)在新三板市場掛牌,增速之快令人咋舌。從2013年至今,新三板從默默無聞到后來的井噴式發(fā)展,其態(tài)勢令人刮目相看。現(xiàn)階段,新三板市場掛牌的企業(yè)遍布各個行業(yè)和地區(qū),有效的豐富了我國資本市場結(jié)構(gòu)。而與此同時,在新三板市場被人們津津樂道之時,對新三板的相關(guān)研究卻寥寥無幾。國內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)證明了在主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板市場中存在“IPO效應(yīng)”,新三板市場中是否也存在同樣的結(jié)論?本文借鑒主板市場、中小板和創(chuàng)業(yè)板市場的經(jīng)驗,對新三板市場的“IPO效應(yīng)”—掛牌效應(yīng)進行研究。理論層面上,本文總結(jié)分析了三種傳統(tǒng)的“IPO效應(yīng)”理論:盈余管理理論、委托代理理論和擇機上市理論,同時認為新三板市場主要服務(wù)于中小微企業(yè),其相對于其它... 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的和研究意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究內(nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 創(chuàng)新與不足
第2章 文獻綜述
    2.1 國外研究文獻綜述
    2.2 國內(nèi)研究文獻綜述
        2.2.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)與“IPO效應(yīng)”
        2.2.2 盈余管理與“IPO效應(yīng)”
        2.2.3 機會之窗與“IPO效應(yīng)”
        2.2.4 創(chuàng)業(yè)投資等其他視角
    2.3 文獻評述
第3章 理論分析和研究假設(shè)
    3.1 “IPO效應(yīng)”的理論解釋
        3.1.1 盈余管理理論
        3.1.2 委托代理理論
        3.1.3 擇機上市理論
    3.2 新三板現(xiàn)狀分析
    3.3 新三板“IPO效應(yīng)”的特殊性分析
    3.4 研究假設(shè)
        3.4.1 第一大股東持股比例
        3.4.2 掛牌當年是否進行定向增發(fā)
        3.4.3 主辦券商聲譽
第4章 變量選擇與描述性統(tǒng)計
    4.1 變量選擇
        4.1.1 被解釋變量
        4.1.2 核心解釋變量
        4.1.3 控制變量
    4.2 數(shù)據(jù)來源與選擇
    4.3 描述性統(tǒng)計
        4.3.1 各變量描述性統(tǒng)計
        4.3.2 經(jīng)營業(yè)績的描述性統(tǒng)計
        4.3.3 企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的分組比較
        4.3.4 本章小結(jié)
第5章 實證研究
    5.1 “IPO效應(yīng)”的存在性檢驗
        5.1.1 配對樣本t檢驗
        5.1.2 Wilcoxon秩和檢驗
        5.1.3 小結(jié)
    5.2 “IPO效應(yīng)”的影響因素研究
        5.2.1 相關(guān)性分析
        5.2.2 研究模型
        5.2.3 回歸結(jié)果分析
    5.3 穩(wěn)健性檢驗
第6章 結(jié)論及建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 政策建議
參考文獻
致謝
附件



本文編號：3475045