傳統(tǒng)的期權(quán)定價(jià)模型是在完全信息市場的假設(shè)下建立的。但是近幾十年以來金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家們陸續(xù)發(fā)現(xiàn)了一些資產(chǎn)定價(jià)中的異�，F(xiàn)象,例如“慣性效應(yīng)”、“規(guī)模效應(yīng)”和“價(jià)值效應(yīng)”等,這些異常現(xiàn)象都對完全信息市場理論和傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)理論提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在這樣的理論背景下,本文放松完全信息市場的假設(shè),從實(shí)際市場信息不完全的角度出發(fā),深入研究市場中資產(chǎn)的定價(jià)問題。本文主要進(jìn)行了以下幾個(gè)方面的研究工作:第一,當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格信息不完全時(shí),即市場上的資產(chǎn)價(jià)格沒有充分、及時(shí)地反映市場情況時(shí),我們考慮了兩種情況:第一,當(dāng)所有投資者都是被動(dòng)的接受市場價(jià)格,沒有主動(dòng)去搜尋信息,他們只是通過市場中傳達(dá)的信息來估計(jì)資產(chǎn)價(jià)格的真實(shí)變化,從而利用B-S模型對期權(quán)定價(jià)。第二,由于信息在投資決策是起了至關(guān)重要的作用,所以投資者在不完全信息市場中不會(huì)被動(dòng)接受信息,他會(huì)主動(dòng)去搜尋信息,然而信息的搜尋是要付出成本的,也就是我們考慮了含有信息成本的期權(quán)定價(jià)模型。第二,利率在期權(quán)定價(jià)中也起很重要的作用,利率的變化直接會(huì)影響到期權(quán)的定價(jià)。在這一部分,我們考慮了當(dāng)市場信息不完全,利率的變化信息不完全被投資者知道時(shí),我們通過搜尋影響利率變化的信息,對... 

【文章來源】：浙江理工大學(xué)浙江省

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 不完全信息市場中期權(quán)定價(jià)問題的發(fā)展
    1.3 不完全信息市場中的期權(quán)定價(jià)模型
        1.3.1 均衡模型
        1.3.2 B-S 模型
    1.4 本文的工作和難點(diǎn)
        1.4.1 本文的工作
        1.4.2 本文的難點(diǎn)
第二章 不完全信息市場概述
    2.1 不完全信息市場含義
    2.2 不完全信息市場的分類
    2.3 有效市場中存在的問題
    2.4 我國股市特點(diǎn)及其研究
第三章 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格信息不完全時(shí)期權(quán)的定價(jià)模型
    3.1 不完全信息下期權(quán)定價(jià)公式推導(dǎo)
    3.2 數(shù)值分析
        3.2.1 不完全信息下和完全信息下的期權(quán)價(jià)格比較
        3.2.2 各參數(shù)對期權(quán)定價(jià)的影響
        3.2.3 各參數(shù)對v t 的影響
    3.3 信息不完全市場中含有信息成本的期權(quán)定價(jià)
    3.4 對無交易量理論的解釋
    3.5 對波動(dòng)率微笑的解釋
第四章 關(guān)于利率的信息不完全時(shí)期權(quán)定價(jià)模型
    4.1 利率模型的估計(jì)
    4.2 在上述估計(jì)的利率模型下的期權(quán)定價(jià)模型
    4.3 分析各參數(shù)對期權(quán)價(jià)格的影響
    4.4 舉例
第五章 不完全信息下標(biāo)準(zhǔn)信用違約互換定價(jià)模型
    5.1 不完全信息下標(biāo)準(zhǔn)信用違約互換的定價(jià)模型
        5.1.1 不完全信息下公司B 在t 時(shí)刻的違約概率密度
        5.1.2 保費(fèi)的計(jì)算
第六章 結(jié)論與展望
    6.1 總結(jié)
    6.2 展望
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝
攻讀學(xué)位期間的研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]股票價(jià)格波動(dòng)與成交量的天內(nèi)效應(yīng)和周內(nèi)效應(yīng)[J]. 黃建兵,唐國興.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2003(04)
[2]上市公司會(huì)計(jì)信息公布的市場反映及其交易者行為分析[J]. 陳向東,王梅,李聰.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2003(03)
[3]證券市場中投資者短期行為分析[J]. 章融,金雪軍.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2003(01)
[4]信息不對稱下的羊群行為與泡沫——金融市場的微觀結(jié)構(gòu)理論[J]. 彭惠.  金融研究. 2000(11)



本文編號(hào)：3465576