研究投資者的情緒對(duì)股票價(jià)格和市場(chǎng)收益的影響已經(jīng)成為現(xiàn)在行為金融理論研究的一個(gè)重要課題,其目的在于通過直觀研究或者實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)投資者情緒在影響資產(chǎn)定價(jià)時(shí)發(fā)揮的作用。本文正是在這個(gè)理論框架之內(nèi),研究中國(guó)股票市場(chǎng)投資者情緒與股票市場(chǎng)收益以及不同類型股票組合收益之間的聯(lián)系。本文利用多個(gè)情緒指標(biāo)變量構(gòu)造了一個(gè)可以用來表示中國(guó)股票市場(chǎng)投資者情緒的情緒指數(shù)。隨后利用這個(gè)情緒指數(shù)與股票市場(chǎng)收益、股票組合收益等數(shù)據(jù),從不同角度研究了投資者情緒對(duì)股票收益的影響。文本通過實(shí)證研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：第一,運(yùn)用主成分分析法,采用換手率,成交量,股權(quán)比重,封閉式基金折價(jià)率,開戶數(shù)增長(zhǎng)率5個(gè)指標(biāo)構(gòu)建情緒指數(shù),提高了對(duì)投資者情緒的量化能力。第二,無論是A股市場(chǎng)還是AB股與創(chuàng)業(yè)板綜合市場(chǎng),情緒指標(biāo)都能顯著地影響市場(chǎng)收益,情緒指數(shù)與市場(chǎng)收益指數(shù)成正相關(guān)的關(guān)系,即投資者情緒樂觀,則收益增加；投資者情緒悲觀,則收益減少。第三,證明投資者情緒對(duì)股票組合收益均具有解釋能力,具體為投資者情緒對(duì)股票組合收益有顯著正向的影響關(guān)系；同時(shí)投資者情緒是除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外對(duì)股票組合收益有顯著獨(dú)立作用的因子,而SMB、HML的影響微弱。 

【文章來源】：南昌大學(xué)江西省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：56 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 選題的背景和意義
        1.1.1 選題的意義
        1.1.2 選題的意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 對(duì)現(xiàn)有研究的簡(jiǎn)單評(píng)價(jià)
    1.3 本文研究的思路和方法
        1.3.1 基本思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的結(jié)構(gòu)
第二章 投資者情緒與股票收益的理論概述
    2.1 投資者情緒的定義
    2.2 投資者情緒的度量
        2.2.1 投資者情緒顯性指標(biāo)變量
        2.2.2 投資者情緒隱性指標(biāo)變量
        2.2.3 情緒代理變量指標(biāo)
    2.3 我國(guó)投資者情緒指標(biāo)變量
        2.3.1 投資者情緒主觀指標(biāo)變量
        2.3.2 投資者情緒客觀指標(biāo)變量
    2.4 投資者情緒對(duì)股票市場(chǎng)收益的影響機(jī)理
第三章 我國(guó)的股票市場(chǎng)與投資者情緒特征分析
    3.1 我國(guó)股票市場(chǎng)的基本狀況
    3.2 我國(guó)股票市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)與投資者情緒特征
        3.2.1 我國(guó)股票市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)
        3.2.2 我國(guó)股票市場(chǎng)投資者特征
第四章 我國(guó)股票市場(chǎng)投資者情緒指數(shù)的構(gòu)造
    4.1 投資者情緒指標(biāo)的選取
    4.2 數(shù)據(jù)樣本及其來源
    4.3 投資者情緒指數(shù)模型的構(gòu)造
第五章 投資者情緒與我國(guó)股票市場(chǎng)收益
    5.1 市場(chǎng)收益與FAMA"三因子模型"介紹
    5.2 投資者情緒與我國(guó)股票市場(chǎng)收益的直觀分析
    5.3 投資者情緒與我國(guó)股票市場(chǎng)收益的實(shí)證分析
        5.3.1 單位根檢驗(yàn)
        5.3.2 回歸分析
第六章 投資者情緒與我國(guó)不同類型股票組合收益
    6.1 理論基礎(chǔ)
    6.2 構(gòu)建不同類型的股票組合
    6.3 實(shí)證結(jié)果及分析
第七章 結(jié)論與展望
    7.1 結(jié)論
    7.2 政策建議
    7.3 展望
致謝
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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碩士論文
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[2]我國(guó)上市公司融資方式研究[D]. 譚琳.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2010
[3]投資者情緒對(duì)股票收益的影響[D]. 張航.廈門大學(xué) 2009
[4]投資者情緒、公司特征與股票收益[D]. 劉歡.廈門大學(xué) 2008



本文編號(hào)：3464270