隨著我國存款基準利率的進一步下調,投資者們紛紛轉向投資收益更高的結構性產品,這使得結構性產品成為“后降息時代”投資的新熱點。其中,利率掛鉤型結構性產品更是在市場中占據(jù)著較大的份額,但是由于我國投資者及相關金融機構對這類新的利率衍生產品的設計和定價的認識還有所欠缺。因此,如何對利率掛鉤型結構性產品合理定價是一個十分重要的課題。由于利率掛鉤型結構性產品的定價與掛鉤利率期限結構息息相關,這使得探尋一種更符合實際的利率期限結構模型就顯得尤為重要。量子場論模型是對在量子場論下由無套利模型推廣得到的量子場論下的HJM模型和量子場論下的LIBOR市場模型的總稱。相對于傳統(tǒng)利率期限結構模型,量子場論模型將遠期利率的動態(tài)性描述為一個二維高斯量子場,并且在日歷時間和未來時間兩個方向上考慮了遠期利率間的相關性。基于此,本文在量子金融理論框架下,首先,在理論上對量子場論下的LIBOR市場模型和標準LIBOR市場模型進行比較分析。然后,通過使用量子場論下的LIBOR市場模型來確定產品的掛鉤利率期限結構,從而構建基于量子場論的利率掛鉤型結構性產品的定價模型,并選取一款具有代表性的樣本產品進行實證研究。最后,對量子... 

【文章來源】：福州大學福建省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖4一13個月期美元LIBOR利率歷史走勢(201能八9201712117)

?福州大學碩士學位論文???４．?２．?３傳播子的非線性參數(shù)估計??量子場論模型考慮了不同到期日遠期利率間的不完全相關性，并且通過標準??化傳播子來度量相關性。具體的說，首先運用麥夸特法（Ｌｅｖｅｎｂｅｒｇ－Ｍａｒｑｕａｒｄｔ）??與通用全局優(yōu)化算法來估計傳播子的參數(shù)，再將參數(shù)估計結果代入傳播子方程，??即公式（３－２７），從而得到標準化傳播子。??本文選取２０１６年２月１９日至２０１７年２月１７日共２５３個交易日的３個月期美元??ＬＩＢＯＲ利率報價來對傳播子進行非線性參數(shù)估計。根據(jù)ＬＩＢＯＲ利率報價得到的對??數(shù)ＬＩＢＯＲ利率的非標準化傳播子和標準化傳播子分別在圖４－２和圖４－３中表示。??

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【參考文獻】：
期刊論文
[1]LEVY-LIBOR市場模型的蒙特卡羅模擬參數(shù)校準與估計[J]. 劉鳳琴,金瑜.  中國管理科學. 2018(01)
[2]區(qū)間型股票掛鉤類結構性產品定價模型與偏差檢驗[J]. 顧婧,程翔,周勇.  系統(tǒng)工程. 2017(06)
[3]SRSV-LMM模型的校準估計與CMS差價期權定價[J]. 馬俊海,孫斌.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2017(02)
[4]基于動態(tài)利率模型的利率衍生品定價分析[J]. 周闖洋.  統(tǒng)計與決策. 2015(23)
[5]結構化產品的定價及風險分析——以掛鉤股票指數(shù)的保本產品為例[J]. 孫桂平.  技術經(jīng)濟與管理研究. 2015(10)
[6]基于量子三叉樹的量子Black-Scholes期權定價[J]. 汪飛星,王穎帥.  價值工程. 2014(01)
[7]隨機波動率LIBOR模型及其結構性存款定價:理論估計與蒙特卡羅模擬[J]. 馬俊海,張強.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2013(04)
[8]基于LMM的美式可贖回債券定價研究[J]. 李勇飛,侯志強.  北方工業(yè)大學學報. 2013(01)
[9]具有相關波動因子的廣義隨機波動HJM模型[J]. 楊寶臣,蘇云鵬.  管理科學學報. 2011(09)
[10]利率衍生品的定價研究——基于LIBOR市場模型[J]. 蔣承,郭黃斌,崔小勇.  金融理論與實踐. 2010(02)



本文編號：3426638