研究了風(fēng)險資產(chǎn)是由兩因素馬爾可夫調(diào)制的隨機波動過程驅(qū)動的期權(quán)定價.第一個波動因素由CIR模型驅(qū)動,第二個波動因素、市場利率和股票回報率是由連續(xù)時間的馬爾可夫過程驅(qū)動.連續(xù)時間的馬爾可夫鏈用來描述經(jīng)濟狀態(tài).由兩因素馬爾可夫調(diào)制的隨機過程描述的市場是不完全的,鞅是不唯一的.我們采用狀態(tài)轉(zhuǎn)換Esscher變化方法確定等價鞅測度,對歐式期權(quán)和美式期權(quán)進行定價估計,得到了歐式期權(quán)價格所滿足的系統(tǒng)藕合偏微分方程,并導(dǎo)出了美式看跌期權(quán)關(guān)于歐式看跌期權(quán)和早期執(zhí)行溢價的分解結(jié)果.最后給出了數(shù)值模擬結(jié)果. 

【文章來源】：南京師大學(xué)報(自然科學(xué)版). 2019,42(04)北大核心CSCD

【文章頁數(shù)】：8 頁

【文章目錄】：
1 風(fēng)險資產(chǎn)模型
2 Esscher變換確定等價鞅測度[8-11]
3 歐式期權(quán)
4 美式期權(quán)
5 數(shù)值模擬



本文編號：3423380