我國開放式基金從成立到發(fā)展至今,有十幾年的歷史。雖然發(fā)展的時間較短,但是隨著金融市場的全球化,以及我國資產(chǎn)市場的對外開放,開放式基金的風(fēng)險已經(jīng)成為基金管理者、投資者以及金融監(jiān)管者深入研究的重要問題。在此背景下,本文以實證分析為主,理論分析為輔的研究方法,基于風(fēng)險度量理論VaR,對我國開放式基金的風(fēng)險進行應(yīng)用研究。本文首先闡述了開放式基金的定義以及依據(jù)投資風(fēng)格的基金分類,在比較封閉式基金的基礎(chǔ)上,剖析了我國開放式基金的特殊性。從我國開放式基金的發(fā)展歷程入手,詳細分析了我國開放式基金的風(fēng)險種類,并指出市場風(fēng)險是我國開放式基金所面臨的主要風(fēng)險。接著,對風(fēng)險度量的VaR方法進行了全面解析,從VaR的定義及原理出發(fā),簡單介紹了VaR幾種常用的計算方法,并給出了VaR模型的準確性檢驗的方法,進一步的,對VaR的分解工具進行詳細闡述,形成了一個較完整的系統(tǒng)。本文應(yīng)用基于VaR理論的GARCH模型對我國開放式基金的風(fēng)險進行了實證研究。第一部分的實證研究為:對選取的樣本基金進行統(tǒng)計特征描述以及假設(shè)檢驗,以單只基金為例選擇合適的模型,再利用此模型在三種不同的分布下來計算基金的VaR風(fēng)險值,對實證結(jié)果進行了... 

【文章來源】：長沙理工大學(xué)湖南省

【文章頁數(shù)】：88 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 VaR 理論研究綜述
        1.2.2 VaR 理論應(yīng)用于金融領(lǐng)域的研究綜述
    1.3 本文研究思路、結(jié)構(gòu)安排及創(chuàng)新
第二章 我國開放式基金風(fēng)險研究和 VaR 理論
    2.1 我國開放式基金概述及其發(fā)展歷程
        2.1.1 開放式基金的概述
        2.1.2 我國開放式基金的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀
    2.2 我國開放式基金的風(fēng)險研究
        2.2.1 我國開放式基金的風(fēng)險分析及種類
        2.2.2 市場風(fēng)險是我國開放式基金面臨的主要風(fēng)險
    2.3 我國開放式基金風(fēng)險度量的VaR 理論
        2.3.1 VaR 的定義及其主要計算方法
        2.3.2 VaR 方法的準確性檢驗
        2.3.3 VaR 的分解工具
第三章 我國開放式基金市場風(fēng)險的實證研究
    3.1 基于VaR 理論的GARCH 類模型
        3.1.1 GARCH 模型
        3.1.2 GARCH-M 模型
        3.1.3 非對稱GARCH 模型
    3.2 樣本基金選取及其數(shù)據(jù)處理
    3.3 數(shù)據(jù)的統(tǒng)計描述和假設(shè)檢驗
        3.3.1 樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計特征
        3.3.2 假設(shè)檢驗
    3.4 樣本基金市場風(fēng)險的實證研究
        3.4.1 GARCH 類模型的選擇
        3.4.2 不同分布下VaR 風(fēng)險值的實證計算及分析
    3.5 實證研究的準確性檢驗
    3.6 本章小結(jié)
第四章 基金華安宏利投資組合風(fēng)險分解的實證研究
    4.1 基金華安宏利投資組合的構(gòu)成
    4.2 樣本數(shù)據(jù)分析
    4.3 華安宏利的邊際 VaR、成分 VaR 及增量 VaR 的實證研究
        4.3.1 華安宏利及其所包含股票的 VaR 的實證分析
        4.3.2 華安宏利投資組合 VaR 分解的實證分析
    4.4 本章小結(jié)
第五章 啟示與對策
    5.1 本文研究啟示
    5.2 建議
結(jié)論
參考文獻
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間主要的研究成果
綜述
    參考文獻
詳細摘要


【參考文獻】：
期刊論文
[1]投資組合VaR分解的應(yīng)用研究[J]. 胡榮才,龍飛鳳.  經(jīng)濟研究導(dǎo)刊. 2010(05)
[2]基于GARCH模型及VaR方法的證券市場風(fēng)險度量研究[J]. 陳林奮,王德全.  工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟. 2009(11)
[3]VaR和GARCH類模型在證券投資基金風(fēng)險計量中的應(yīng)用研究[J]. 潘海峰.  統(tǒng)計教育. 2008(10)
[4]對我國開放式基金風(fēng)險的實證研究——基于GARCH模型的VaR方法[J]. 陳權(quán)寶,連娟.  經(jīng)濟問題. 2008(09)
[5]基于GARCH模型的VaR方法對我國開放式基金風(fēng)險的分析[J]. 周澤炯.  經(jīng)濟管理. 2006(22)
[6]投資組合VaR分解的一種新方法[J]. 吳緒權(quán),吳新林,唐湘晉.  統(tǒng)計與決策. 2006(17)
[7]開放式基金的VaR值測算與評估——基于GARCH模型的實證分析[J]. 陳小紅,何浩.  武漢金融. 2006(08)
[8]基于VaR的開放式股票型基金市場風(fēng)險的測量與評價[J]. 楊湘豫,彭麗娜.  財經(jīng)理論與實踐. 2006(04)
[9]國泰金鷹增長的市場風(fēng)險VaR計量研究[J]. 徐瀅燕.  山東紡織經(jīng)濟. 2006(01)
[10]VaR度量市場風(fēng)險及實證研究[J]. 孔繁利,才元,陳集立.  工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟. 2005(04)



本文編號：3390742