我國(guó)開放式基金從成立到發(fā)展至今,有十幾年的歷史。雖然發(fā)展的時(shí)間較短,但是隨著金融市場(chǎng)的全球化,以及我國(guó)資產(chǎn)市場(chǎng)的對(duì)外開放,開放式基金的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為基金管理者、投資者以及金融監(jiān)管者深入研究的重要問題。在此背景下,本文以實(shí)證分析為主,理論分析為輔的研究方法,基于風(fēng)險(xiǎn)度量理論VaR,對(duì)我國(guó)開放式基金的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行應(yīng)用研究。本文首先闡述了開放式基金的定義以及依據(jù)投資風(fēng)格的基金分類,在比較封閉式基金的基礎(chǔ)上,剖析了我國(guó)開放式基金的特殊性。從我國(guó)開放式基金的發(fā)展歷程入手,詳細(xì)分析了我國(guó)開放式基金的風(fēng)險(xiǎn)種類,并指出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)開放式基金所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。接著,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量的VaR方法進(jìn)行了全面解析,從VaR的定義及原理出發(fā),簡(jiǎn)單介紹了VaR幾種常用的計(jì)算方法,并給出了VaR模型的準(zhǔn)確性檢驗(yàn)的方法,進(jìn)一步的,對(duì)VaR的分解工具進(jìn)行詳細(xì)闡述,形成了一個(gè)較完整的系統(tǒng)。本文應(yīng)用基于VaR理論的GARCH模型對(duì)我國(guó)開放式基金的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證研究。第一部分的實(shí)證研究為:對(duì)選取的樣本基金進(jìn)行統(tǒng)計(jì)特征描述以及假設(shè)檢驗(yàn),以單只基金為例選擇合適的模型,再利用此模型在三種不同的分布下來計(jì)算基金的VaR風(fēng)險(xiǎn)值,對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行了... 

【文章來源】：長(zhǎng)沙理工大學(xué)湖南省

【文章頁(yè)數(shù)】：88 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 VaR 理論研究綜述
        1.2.2 VaR 理論應(yīng)用于金融領(lǐng)域的研究綜述
    1.3 本文研究思路、結(jié)構(gòu)安排及創(chuàng)新
第二章 我國(guó)開放式基金風(fēng)險(xiǎn)研究和 VaR 理論
    2.1 我國(guó)開放式基金概述及其發(fā)展歷程
        2.1.1 開放式基金的概述
        2.1.2 我國(guó)開放式基金的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀
    2.2 我國(guó)開放式基金的風(fēng)險(xiǎn)研究
        2.2.1 我國(guó)開放式基金的風(fēng)險(xiǎn)分析及種類
        2.2.2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)開放式基金面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
    2.3 我國(guó)開放式基金風(fēng)險(xiǎn)度量的VaR 理論
        2.3.1 VaR 的定義及其主要計(jì)算方法
        2.3.2 VaR 方法的準(zhǔn)確性檢驗(yàn)
        2.3.3 VaR 的分解工具
第三章 我國(guó)開放式基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究
    3.1 基于VaR 理論的GARCH 類模型
        3.1.1 GARCH 模型
        3.1.2 GARCH-M 模型
        3.1.3 非對(duì)稱GARCH 模型
    3.2 樣本基金選取及其數(shù)據(jù)處理
    3.3 數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)描述和假設(shè)檢驗(yàn)
        3.3.1 樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)特征
        3.3.2 假設(shè)檢驗(yàn)
    3.4 樣本基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究
        3.4.1 GARCH 類模型的選擇
        3.4.2 不同分布下VaR 風(fēng)險(xiǎn)值的實(shí)證計(jì)算及分析
    3.5 實(shí)證研究的準(zhǔn)確性檢驗(yàn)
    3.6 本章小結(jié)
第四章 基金華安宏利投資組合風(fēng)險(xiǎn)分解的實(shí)證研究
    4.1 基金華安宏利投資組合的構(gòu)成
    4.2 樣本數(shù)據(jù)分析
    4.3 華安宏利的邊際 VaR、成分 VaR 及增量 VaR 的實(shí)證研究
        4.3.1 華安宏利及其所包含股票的 VaR 的實(shí)證分析
        4.3.2 華安宏利投資組合 VaR 分解的實(shí)證分析
    4.4 本章小結(jié)
第五章 啟示與對(duì)策
    5.1 本文研究啟示
    5.2 建議
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間主要的研究成果
綜述
    參考文獻(xiàn)
詳細(xì)摘要


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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