國(guó)內(nèi)外金融學(xué)學(xué)者一直致力于股利政策這一主題的研究。股利支付的時(shí)間、支付方式、支付意愿和水平以及監(jiān)管部門推出股利政策所帶來市場(chǎng)反應(yīng)一直困擾著廣大的投資和公司的經(jīng)營(yíng)管理層。在發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)中,企業(yè)以股東利益最大化為目標(biāo),根據(jù)自身未來發(fā)展資金需求和盈利能力制定出合理的現(xiàn)金分紅政策。但是,在國(guó)內(nèi)的A股市場(chǎng)中,很大一部分盈利能力強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好、現(xiàn)金流充沛且短期沒有再融資需求的上市公司卻拒絕履行其應(yīng)履行的分紅義務(wù),導(dǎo)致投資者的利益遭到損害。為了強(qiáng)化公司通過現(xiàn)金股利分配回報(bào)股東的意識(shí),培訓(xùn)資本市場(chǎng)健康的長(zhǎng)期投資理念,給我國(guó)A股市場(chǎng)增添新的活力,促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)足發(fā)展,監(jiān)管部門從2001年起陸續(xù)的頒布一系列的分紅政策。政策的監(jiān)管力度也是由弱到強(qiáng),到如今的半強(qiáng)制分紅政策——將上市公司再融資資格與單一的現(xiàn)金股利分配水平掛鉤。從這些政策頒布以來,其合理性一直是實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界爭(zhēng)論的焦點(diǎn)問題。因此,本文先創(chuàng)新性地引入政治關(guān)聯(lián)對(duì)公司現(xiàn)金股利分配影響,然后基于政治關(guān)聯(lián)的角度討論“半強(qiáng)制分紅政策”的合理性。本文以2003-2017年A股上市公司為樣本,以現(xiàn)金股利支付率為被解釋變量,引入政策變量、政治關(guān)聯(lián)、盈利能力... 

【文章來源】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)江西省

【文章頁(yè)數(shù)】：60 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

A股上市公司匹配前后密度函數(shù)圖

A股民營(yíng)上市公司匹配前后密度函數(shù)圖

A股國(guó)有上市公司匹配前后密度函數(shù)圖

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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