本文以股票市場(chǎng)引入融資融券制度為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn),基于雙重差分法研究賣(mài)空威脅對(duì)中國(guó)企業(yè)創(chuàng)新的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn):一方面,賣(mài)空威脅使實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)這兩類(lèi)"短平快"低質(zhì)量專(zhuān)利的申請(qǐng)和授權(quán)顯著增加;另一方面,賣(mài)空威脅使發(fā)明申請(qǐng)顯著增加,但通過(guò)實(shí)質(zhì)審查的授權(quán)增長(zhǎng)很少,表明賣(mài)空威脅迫使企業(yè)以策略性專(zhuān)利活動(dòng)來(lái)釋放偽利好信號(hào),惡化了授權(quán)專(zhuān)利的類(lèi)型結(jié)構(gòu)并使發(fā)明申請(qǐng)質(zhì)量下降。進(jìn)一步檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),賣(mài)空威脅的影響集中體現(xiàn)于融券交易強(qiáng)度高的企業(yè),盡管"專(zhuān)利注水"能有效緩解賣(mài)空機(jī)制對(duì)企業(yè)市值的沖擊,但顯著降低了全要素生產(chǎn)率,且使企業(yè)對(duì)非發(fā)明專(zhuān)利"重申請(qǐng)輕維持",導(dǎo)致策略性創(chuàng)新僅是一種被動(dòng)應(yīng)激反應(yīng)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深水區(qū)與攻堅(jiān)期,政府應(yīng)完善制度設(shè)計(jì)以防范資本市場(chǎng)壓力對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的"意外傷害"。 

【文章來(lái)源】：世界經(jīng)濟(jì). 2019,42(09)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：25 頁(yè)

【文章目錄】：
一 引言
二 制度背景、理論分析與文獻(xiàn)評(píng)述
    (一)中國(guó)融資融券制度背景
    (二)理論分析與研究假說(shuō)
        1.“激勵(lì)假說(shuō)”文獻(xiàn)認(rèn)為,賣(mài)空威脅能夠激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新。
        2.“壓力假說(shuō)”文獻(xiàn)則認(rèn)為賣(mài)空威脅不利于企業(yè)創(chuàng)新。
    (三)文獻(xiàn)評(píng)述與邊際貢獻(xiàn)
三 經(jīng)驗(yàn)研究設(shè)計(jì)
    (一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源
    (二)模型設(shè)定與估計(jì)方法
四 回歸結(jié)果與討論
    (一)全樣本基準(zhǔn)回歸
    (二)分樣本回歸:實(shí)際賣(mài)空強(qiáng)度差異
    (三)拓展檢驗(yàn):策略性專(zhuān)利活動(dòng)的動(dòng)因與經(jīng)濟(jì)后果
        1.策略性專(zhuān)利活動(dòng)能否緩解賣(mài)空沖擊
        2.注水專(zhuān)利如何影響企業(yè)生產(chǎn)率
        3. 企業(yè)是否對(duì)專(zhuān)利重申請(qǐng)輕維持
    (四)穩(wěn)健性檢驗(yàn):賣(mài)空威脅與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)
五 結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的價(jià)值有多大?——來(lái)自中國(guó)上市公司專(zhuān)利數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 龍小寧,易巍,林志帆.  金融研究. 2018(08)
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[5]地方政府“創(chuàng)新崇拜”與企業(yè)專(zhuān)利泡沫[J]. 申宇,黃昊,趙玲.  科研管理. 2018(04)
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本文編號(hào)：3379035