在繼美國學者Mehra和Prescott提出了“股票溢價難題”之后,新股的差價問題,即溢價與折價問題便激起了國外學者的廣泛興趣,他們用不同的模型對股票的溢價率和折價率進行了衡量,并作了大量理論與實證的研究,以求探究新股差價的起因及影響因素。我國學者結(jié)合我國的國情也做了相關(guān)的研究分析,得出了具有中國特色的結(jié)論成果,但是,至今沒有學者將盈余管理這一因素加以考慮,即沒有研究新股發(fā)行前的盈余管理問題對發(fā)行差價的影響。鑒于我國證券資本市場弱有效,以及信息嚴重不對稱的考慮,盈余管理的存在有較大程度的可能性,因此,本文試圖彌補這一不足,從理論與實證兩個角度檢驗盈余管理與新股發(fā)行差價之間的關(guān)系。在研究過程中,為了使結(jié)論更具說服力,本文首先對新股發(fā)行前的盈余管理程度做了實證性檢驗。在高程度的盈余管理確實顯著存在的基礎上,文章開始進入主要的研究環(huán)節(jié),利用多元線性回歸模型檢驗發(fā)行前盈余管理對發(fā)行差價的影響,并控制了發(fā)行規(guī)模、控制人性質(zhì),以及主承銷商聲譽等因素。最終得出的結(jié)論是:發(fā)行前的盈余管理與新股發(fā)行差價有顯著的正相關(guān)關(guān)系�？紤]到新股發(fā)行差價包括兩個方面——發(fā)行溢價與發(fā)行折價,本文在對結(jié)論的敏感性分析中將... 

【文章來源】：南京財經(jīng)大學江蘇省

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義與目的
        1.2.1 研究意義
        1.2.2 研究目的
    1.3 研究思路與研究方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 篇章結(jié)構(gòu)安排
第2章 國內(nèi)外相關(guān)文獻回顧
    2.1 盈余管理的研究現(xiàn)狀
        2.1.1 盈余和盈余管理的概念
        2.1.2 有關(guān)盈余管理的文獻回顧
    2.2 新股發(fā)行的研究現(xiàn)狀
        2.2.1 新股發(fā)行的內(nèi)涵
        2.2.2 有關(guān)新股發(fā)行差價的文獻回顧
    2.3 有關(guān)盈余管理與新股發(fā)行差價的文獻回顧
第3章 新股發(fā)行的制度背景與相關(guān)理論基礎
    3.1 我國新股發(fā)行政策與現(xiàn)狀分析
        3.1.1 我國新股發(fā)行的制度變遷與相關(guān)規(guī)定
        3.1.2 IPO 公司盈余管理的成因
    3.2 首次公開發(fā)行公司盈余管理的相關(guān)理論
        3.2.1 有效市場理論
        3.2.2 契約理論
        3.2.3 信息不對稱理論
第4章 新股發(fā)行前盈余管理程度的判斷
    4.1 盈余質(zhì)量的衡量
    4.2 樣本選擇
    4.3 實證檢驗
        4.3.1 IPO 前一年的盈余管理檢驗
        4.3.2 IPO 發(fā)行后盈余管理的變動
第5章 實證研究
    5.1 模型設計與變量定義
    5.2 樣本描述
    5.3 實證檢驗
        5.3.1 Pearson 相關(guān)性檢驗
        5.3.2 多元線性回歸檢驗
    5.4 穩(wěn)健性檢驗
第6章 結(jié)論和建議
    6.1 本文的研究結(jié)論
    6.2 政策性建議
        6.2.1 改善我國IPO 前盈余管理的建議
        6.2.2 改善我國新股定價效率的建議
    6.3 本文的創(chuàng)新與不足之處
參考文獻
作者在攻讀碩士學位期間公開發(fā)表的論文
后記


【參考文獻】：
期刊論文
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[2]中國股票市場的三因子時變風險溢價模型研究[J]. 陳學勝.  南方經(jīng)濟. 2007(04)
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[8]我國上市公司首次公開發(fā)行股票中的盈余管理實證研究[J]. 張宗益,黃新建.  中國軟科學. 2003(10)
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本文編號：3357491