指數(shù)化投資是一種以指數(shù)成份股為投資對象的中長期、被動(dòng)的資產(chǎn)配置形式,即通過投資目標(biāo)指數(shù)所包含的全部或部分成份股票構(gòu)建指數(shù)投資組合,以求獲取與目標(biāo)指數(shù)盡可能相似的收益,而非戰(zhàn)勝市場獲得超額收益。作為一種簡單、高效、成本低的財(cái)富管理工具,近幾年指數(shù)基金迎來了爆發(fā)式增長。截至2018年4月初,我國公募基金發(fā)行的被動(dòng)指數(shù)型基金已達(dá)463只,基金份額共計(jì)2828.3億份;增強(qiáng)指數(shù)型基金共計(jì)64只,基金份額共計(jì)422.4億份。整個(gè)指數(shù)基金份額在股票型基金中占比58.59%。指數(shù)基金具有低風(fēng)險(xiǎn)、高透明、低費(fèi)用等優(yōu)點(diǎn),在資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面發(fā)揮了重要作用,未來指數(shù)基金將有更廣闊的發(fā)展空間。本文以指數(shù)化投資和指數(shù)跟蹤模型的選擇為研究方向,基于國內(nèi)的證券市場,運(yùn)用相關(guān)性分析,聚類分析,遺傳算法等方法確定指數(shù)化投資組合的結(jié)構(gòu),尋找指數(shù)跟蹤的最優(yōu)投資策略。指數(shù)化投資是一個(gè)目標(biāo)優(yōu)化問題,本文根據(jù)BIC準(zhǔn)則對混合整數(shù)二次優(yōu)化模型進(jìn)行改進(jìn),通過加入對投資的成份股個(gè)數(shù)的懲罰,構(gòu)造帶懲罰項(xiàng)的混合整數(shù)二次優(yōu)化模型,實(shí)現(xiàn)真正的優(yōu)化抽樣。同時(shí),由于指數(shù)存在成份股調(diào)整的問題,導(dǎo)致指數(shù)化投資組合結(jié)構(gòu)無延續(xù)性且跟蹤誤差增大。所... 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    §1.1 研究背景與意義
    §1.2 文獻(xiàn)綜述
    §1.3 行文結(jié)構(gòu)
第2章 指數(shù)化投資與跟蹤誤差的計(jì)量
    §2.1 指數(shù)化投資簡介
        2.1.1 主動(dòng)投資與被動(dòng)投資
        2.1.2 指數(shù)化投資的定義
    §2.2 跟蹤誤差的計(jì)量
        2.2.1 跟蹤誤差產(chǎn)生的原因
        2.2.2 跟蹤誤差的影響因素
        2.2.3 跟蹤誤差的定義
    §2.3 指數(shù)的計(jì)算
        2.3.1 指數(shù)的計(jì)算方法
        2.3.2 深證100指數(shù)的計(jì)算方法
第3章 指數(shù)化投資的主要模型
    §3.1 指數(shù)化投資模型
        3.1.1 線性跟蹤誤差模型
        3.1.2 混合整數(shù)二次優(yōu)化模型
        3.1.3 帶懲罰項(xiàng)的混合整數(shù)二次優(yōu)化模型
    §3.2 指數(shù)投資組合構(gòu)建與指數(shù)跟蹤的主要研究方法
        3.2.1 完全復(fù)制法
        3.2.2 優(yōu)化復(fù)制法——分層抽樣
        3.2.3 優(yōu)化復(fù)制法——優(yōu)化抽樣
第4章 數(shù)據(jù)與實(shí)證研究結(jié)果
    §4.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    §4.2 目標(biāo)指數(shù)的選取
    §4.3 基于無調(diào)整的指數(shù)進(jìn)行模型選擇的實(shí)證研究
        4.3.1 基于訓(xùn)練樣本的指數(shù)投資組合評價(jià)的實(shí)證分析
        4.3.2 基于檢驗(yàn)樣本的指數(shù)投資組合評價(jià)的實(shí)證分析
    §4.4 指數(shù)跟蹤的實(shí)證結(jié)果
        4.4.1 優(yōu)化抽樣
        4.4.2 基于混合整數(shù)二次優(yōu)化模型的抽樣方法
        4.4.3 分層抽樣
    §4.5 指數(shù)化投資模型的比較
第5章 結(jié)論和思考
    §5.1 結(jié)論
    §5.2 論文的創(chuàng)新和展望
參考文獻(xiàn)
致謝
附件



本文編號：3352751