股權(quán)質(zhì)押會對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生重要影響。本文以2009-2018年A股上市公司為樣本,通過實證分析,研究了股權(quán)質(zhì)押對不同企業(yè)創(chuàng)新變量的影響以及制度環(huán)境的調(diào)節(jié)作用。實證結(jié)果表明:股權(quán)質(zhì)押對企業(yè)創(chuàng)新能力和突破式創(chuàng)新成果產(chǎn)出水平有抑制作用;市場化程度和知識產(chǎn)權(quán)保護水平能夠緩解股權(quán)質(zhì)押對突破式創(chuàng)新成果產(chǎn)出的負(fù)面影響,但知識產(chǎn)權(quán)保護水平不能緩解股權(quán)質(zhì)押對企業(yè)創(chuàng)新能力的抑制作用。 

【文章來源】：南京社會科學(xué). 2020,(08)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：8 頁

【部分圖文】：

知識產(chǎn)權(quán)保護制度的調(diào)節(jié)作用

圖1 知識產(chǎn)權(quán)保護制度的調(diào)節(jié)作用表4 股權(quán)質(zhì)押與創(chuàng)新能力的回歸模型:市場化程度與知識產(chǎn)權(quán)保護水平的調(diào)節(jié)作用 rd (1) (2) (3) (4) (5) pledge -0.012***(-10.14) -0.011***(-9.53) -0.012***(-9.85) -0.011***(-9.49) index 0.000(-0.45) 0.000(-0.22) index*pledge 0.001***(11.08) 0.001***(7.54) ipp 0.005***(8.19) -0.001(-1.30) ipp*pledge -0.001(-0.29) 0.000(-0.04) bighold 0.000(0.10) 0.001(1.61) 0.001(0.98) 0.001(1.01) 0.001(1.04) dual 0.001***(2.75) 0.001***(3.02) 0.001**(2.12) 0.001**(2.40) 0.001**(2.14) soe 0.000(0.92) 0.001***(3.21) 0.000(1.51) 0.000**(2.04) 0.000(1.55) cfo 0.024***(12.79) 0.023***(12.21) 0.022***(11.99) 0.022***(11.98) 0.022***(12.01) size -0.001***(-5.76) -0.001***(-6.18) -0.001***(-6.59) -0.001***(-6.29) -0.001***(-6.63) roa 0.010***(5.60) 0.010***(5.40) 0.009***(5.15) 0.010***(5.25) 0.009***(5.15) lev -0.004***(-5.44) -0.003***(-3.85) -0.003***(-3.21) -0.003***(-3.44) -0.003***(-3.21) tobinq 0.001***(14.44) 0.001***(14.76) 0.001***(14.71) 0.001***(14.89) 0.001***(14.66) year control industry control Constant 0.018***(5.27) 0.018***(5.31) 0.015***(4.49) 0.017***(4.99) 0.015***(4.43) R-squared 0.328 0.331 0.336 0.334 0.336 F 93.52*** 94.14*** 94.08*** 93.22*** 92.20*** 注:***、**、*分別表示在1%、5%、10%水平上顯著。

【參考文獻(xiàn)】：
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