我國經(jīng)濟目前正處于“三期疊加”狀態(tài),即經(jīng)濟增長速度換擋期、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期以及前期刺激政策消化期。在新常態(tài)經(jīng)濟運行下,經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整已然成為當下的主題詞,由于我國傳統(tǒng)行業(yè)增速放緩,新興行業(yè)逐漸興起,同時產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的問題也日益突出,企業(yè)通過兼并收購的方式能夠有效解決產(chǎn)能過剩矛盾,提高產(chǎn)業(yè)集中度,促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和現(xiàn)代化,逐步成為經(jīng)濟發(fā)展的重要選擇,也是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的內(nèi)生需求。近年來,政府部門先后出臺了一系列的政策用以支持兼并收購,促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型,并購市場的交易數(shù)量、交易金額、融資金額等飛速增長,基于此,本文以招商蛇口換股吸收合并招商地產(chǎn)實現(xiàn)整體上市為例,通過案例研究法、定性與定量相結(jié)合、宏觀與微觀相結(jié)合的辦法多角度進行案例分析。本文首先從研究背景、研究意義、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀入手,從并購內(nèi)涵、并購方式、并購理論基礎(chǔ)以及并購市場的基本概況進行理論知識的闡述,為下文的案例分析做好理論基礎(chǔ)的鋪墊工作;接著從案例并購背景、并購雙方基本概況、并購方案、并購進程等角度對本文中招商蛇口并購招商地產(chǎn)并實現(xiàn)整體上市的并購案例進行介紹,為下文的案例分析部分做好前述工作及背景鋪墊;本文... 

【文章來源】：廣州大學廣東省

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

014-2017年上半年間上市公司并購重組目的情況

圖 2-2 2014-2016 年上市公司并購交易方式2.4.2 并購市場發(fā)展趨勢（1）并購監(jiān)管趨嚴2016 年下半年以來，中國證監(jiān)會出臺了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，完善了對于重組上市的認定標準，明確了首次累計原則及預期合并原則，規(guī)定了重組上市不能募集配套資金，并強化重組上市中對股份鎖定的要求等等。2016 年下半年以來，證監(jiān)會對跨界并購做出了一定的窗口指導，例如涉及影視、VR、互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲等行業(yè)的上市公司跨界并購，審核標準趨嚴，采取了一事一議的審核，強調(diào)振興實體經(jīng)濟，鼓勵脫虛向?qū)崱?017 年 2 月，證監(jiān)會公布關(guān)于修改〈上市公司非公開發(fā)行股票實施細則〉的決定》，隨后明確上市公司并購重組中涉及配套融資部分的發(fā)行定價按照該再融資新政執(zhí)行，即按照發(fā)行期首日定價。2017 年以來，證監(jiān)會指出政府部門將以信息披露為中心，加大審核力度，充分披露信息，從監(jiān)管層面引導市場的估值合理回歸，明確從嚴監(jiān)管。表格 2-2 2017 年上半年并購重組委審核數(shù)量、通過率雙雙下降并購重組會審核會議召開次數(shù) 并購重組委審核數(shù)（家） 并購重組審核通過率2016 年上半年 46 125 93.6%

廣州大學會計碩士專表格 4-7 經(jīng)濟增加2016 年度 潤 1,398,516 額 12,783,432 本 1.64% EVA） 1,189,102 算結(jié)果，可以看到，2015 年、147.13%。由此可以判斷，從經(jīng)現(xiàn)了企業(yè)價值增值，該次合并的標分析結(jié)構(gòu)優(yōu)化購中招商蛇口并購招商地產(chǎn)前后5%

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
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[3]我國上市公司并購中換股比例確定研究[D]. 張述兵.北京交通大學 2014
[4]企業(yè)并購的價值創(chuàng)造研究[D]. 田廣靜.山東大學 2013
[5]換股吸收合并實現(xiàn)重組的策略和價值研究[D]. 徐明磊.上海交通大學 2013
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本文編號：3334441