發(fā)布時(shí)間：2021-08-10 16:59

　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正處于“三期疊加”狀態(tài),即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度換擋期、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期以及前期刺激政策消化期。在新常態(tài)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行下,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整已然成為當(dāng)下的主題詞,由于我國(guó)傳統(tǒng)行業(yè)增速放緩,新興行業(yè)逐漸興起,同時(shí)產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的問題也日益突出,企業(yè)通過兼并收購的方式能夠有效解決產(chǎn)能過剩矛盾,提高產(chǎn)業(yè)集中度,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和現(xiàn)代化,逐步成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要選擇,也是轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的內(nèi)生需求。近年來,政府部門先后出臺(tái)了一系列的政策用以支持兼并收購,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,并購市場(chǎng)的交易數(shù)量、交易金額、融資金額等飛速增長(zhǎng),基于此,本文以招商蛇口換股吸收合并招商地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)整體上市為例,通過案例研究法、定性與定量相結(jié)合、宏觀與微觀相結(jié)合的辦法多角度進(jìn)行案例分析。本文首先從研究背景、研究意義、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀入手,從并購內(nèi)涵、并購方式、并購理論基礎(chǔ)以及并購市場(chǎng)的基本概況進(jìn)行理論知識(shí)的闡述,為下文的案例分析做好理論基礎(chǔ)的鋪墊工作;接著從案例并購背景、并購雙方基本概況、并購方案、并購進(jìn)程等角度對(duì)本文中招商蛇口并購招商地產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)整體上市的并購案例進(jìn)行介紹,為下文的案例分析部分做好前述工作及背景鋪墊;本文... 

【文章來源】：廣州大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

014-2017年上半年間上市公司并購重組目的情況

圖 2-2 2014-2016 年上市公司并購交易方式2.4.2 并購市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)（1）并購監(jiān)管趨嚴(yán)2016 年下半年以來，中國(guó)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，完善了對(duì)于重組上市的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，明確了首次累計(jì)原則及預(yù)期合并原則，規(guī)定了重組上市不能募集配套資金，并強(qiáng)化重組上市中對(duì)股份鎖定的要求等等。2016 年下半年以來，證監(jiān)會(huì)對(duì)跨界并購做出了一定的窗口指導(dǎo)，例如涉及影視、VR、互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲等行業(yè)的上市公司跨界并購，審核標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，采取了一事一議的審核，強(qiáng)調(diào)振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)，鼓勵(lì)脫虛向?qū)崱?017 年 2 月，證監(jiān)會(huì)公布關(guān)于修改〈上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則〉的決定》，隨后明確上市公司并購重組中涉及配套融資部分的發(fā)行定價(jià)按照該再融資新政執(zhí)行，即按照發(fā)行期首日定價(jià)。2017 年以來，證監(jiān)會(huì)指出政府部門將以信息披露為中心，加大審核力度，充分披露信息，從監(jiān)管層面引導(dǎo)市場(chǎng)的估值合理回歸，明確從嚴(yán)監(jiān)管。表格 2-2 2017 年上半年并購重組委審核數(shù)量、通過率雙雙下降并購重組會(huì)審核會(huì)議召開次數(shù) 并購重組委審核數(shù)（家） 并購重組審核通過率2016 年上半年 46 125 93.6%

廣州大學(xué)會(huì)計(jì)碩士專表格 4-7 經(jīng)濟(jì)增加2016 年度 潤(rùn) 1,398,516 額 12,783,432 本 1.64% EVA） 1,189,102 算結(jié)果，可以看到，2015 年、147.13%。由此可以判斷，從經(jīng)現(xiàn)了企業(yè)價(jià)值增值，該次合并的標(biāo)分析結(jié)構(gòu)優(yōu)化購中招商蛇口并購招商地產(chǎn)前后5%

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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[2]資源配置、治理機(jī)制與公司價(jià)值[D]. 張維.北京交通大學(xué) 2016
[3]我國(guó)上市公司并購中換股比例確定研究[D]. 張述兵.北京交通大學(xué) 2014
[4]企業(yè)并購的價(jià)值創(chuàng)造研究[D]. 田廣靜.山東大學(xué) 2013
[5]換股吸收合并實(shí)現(xiàn)重組的策略和價(jià)值研究[D]. 徐明磊.上海交通大學(xué) 2013
[6]整體上市模式選擇和企業(yè)價(jià)值研究[D]. 胡修懿.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2011
[7]公司整體上市研究[D]. 張寧.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2010



本文編號(hào)：3334441