新股發(fā)行制度是否能有效發(fā)揮作用,從根源上決定了中國新股發(fā)行市場的秩序,影響投資者對股市的信心和資本市場的穩(wěn)定發(fā)展。自2009年6月11日起,中國對新股發(fā)行制度先后進行了四輪改革,繼股權(quán)分置改革之后,新股發(fā)行制度改革被認為是中國股市最重要的基礎(chǔ)性制度改革。而檢驗改革成效、衡量新股發(fā)行制度合理性的重要依據(jù)是IPO定價效率以及配售公平性。目前,國內(nèi)的學(xué)術(shù)研究主要集中于探討新股定價效率及定價合理性方面的問題,對新股配售公平性方面的關(guān)注則相對較少。在新股發(fā)行制度變遷的過程中,新股配售的兩大主體——承銷商和基金公司,其擁有的信息、享受的權(quán)利以及自身的需求都會隨著具體改革措施的不同而發(fā)生變化,二者之間內(nèi)在的新股申購與配售的“隱性規(guī)則”也會相應(yīng)發(fā)生改變,對新股配售公平性產(chǎn)生很大的影響。因此,本文依托新股發(fā)行體制,立足不同制度期間研究新股配售中存在的“利益聯(lián)盟”。本文選擇2015年1月1日-2016年12月31日作為研究期間,以取消新股申購預(yù)繳款的日期2016年1月1日作為節(jié)點,將研究期間劃分為兩個制度期間:預(yù)繳款取消前（2015.01.01-2015.12.31）和預(yù)繳款取消后（2016.01.01-... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 實用價值
    1.3 研究目的及研究方法
        1.3.1 研究目的
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究框架及創(chuàng)新點
        1.4.1 研究框架
        1.4.2 研究的創(chuàng)新點
2 制度背景
3 文獻綜述
    3.1 新股發(fā)行體制改革
    3.2 新股配售公平性
        3.2.1 國外研究
        3.2.2 國內(nèi)研究
    3.3 利益輸送方式
    3.4 文獻評述
4 相關(guān)理論及研究假設(shè)
    4.1 承銷商與基金公司的“利益聯(lián)盟”
    4.2 新股獲配比率與利益輸送
    4.3 參與申購基金產(chǎn)品比率與利益輸送
    4.4 基金公司業(yè)務(wù)類型與利益輸送方式的選擇
5 研究設(shè)計
    5.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源
    5.2 模型設(shè)計及說明
    5.3 描述性統(tǒng)計
    5.4 內(nèi)生性的應(yīng)對
6 實證檢驗與結(jié)果分析
    6.1 實證結(jié)果分析
    6.2 穩(wěn)健性檢驗
        6.2.1 業(yè)務(wù)量的衡量
        6.2.2 參與申購基金產(chǎn)品數(shù)量
7 研究結(jié)論及建議
    7.1 研究結(jié)論
    7.2 政策建議
    7.3 研究不足及進一步的研究方向
參考文獻
后記


【參考文獻】：
期刊論文
[1]詢價制度改革與新股發(fā)行定價——來自創(chuàng)業(yè)板的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 黃順武,賈捷.  金融理論與實踐. 2017(02)
[2]證券公司承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險及應(yīng)對策略——基于資本市場新股發(fā)行制度改革的思考[J]. 張靜亞,李曉靜,聶廣禮.  財會通訊. 2016(10)
[3]IPO配售中的利益聯(lián)盟——基于基金公司與保薦機構(gòu)的證據(jù)[J]. 孫淑偉,肖土盛,付宇翔,陳信元.  財經(jīng)研究. 2015(05)
[4]IPO:為傭金而配售?——來自基金公司的證據(jù)[J]. 彭文平,吳華鋒.  華南師范大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2014(06)
[5]詢價機構(gòu)報價中的意見分歧與IPO定價機制研究[J]. 李冬昕,李心丹,俞紅海,朱偉驊.  經(jīng)濟研究. 2014(07)
[6]詢價制度改革與中國股市IPO“三高”問題——基于網(wǎng)下機構(gòu)投資者報價視角的研究[J]. 俞紅海,劉燁,李心丹.  金融研究. 2013(10)
[7]基金打新是“送禮祝賀”嗎?——基于中國特色IPO配售制度的研究[J]. 彭文平.  財經(jīng)研究. 2013(08)
[8]新股發(fā)行體制改革及其對市場的影響[J]. 張濤.  金融理論與實踐. 2013(01)
[9]新股發(fā)行與保薦人尋租行為分析[J]. 楊建平.  理論導(dǎo)刊. 2012(10)
[10]詢價制度第一階段改革有效嗎[J]. 劉志遠,鄭凱,何亞南.  金融研究. 2011(04)



本文編號：3316923