以A股上市公司年報為樣本,運用內(nèi)容分析法對年報中"管理層討論與分析"（簡稱MD&A）的文本內(nèi)容進行語調(diào)傾向分析,并對語調(diào)傾向與公司盈利指標進行相關(guān)性檢驗。結(jié)果表明:公司管理層的印象管理傾向不明顯,主要體現(xiàn)在盈利公司與虧損公司MD&A中的積極語調(diào)傾向均較高,前者略高于后者;當上市公司產(chǎn)生虧損時,其MD&A積極語調(diào)傾向、整體性語調(diào)傾向較低,消極語調(diào)傾向較高。MD&A語調(diào)傾向可以為投資者提供預(yù)測性信息,公司下一年的盈利能力越強的公司,其本年年報中MD&A積極語調(diào)傾向值越高,證明隱性的語調(diào)文本內(nèi)容具有信息宣示作用;相比主板和中小板,創(chuàng)業(yè)板上市公司的MD&A積極語調(diào)傾向、整體性語調(diào)傾向顯著較高,消極語調(diào)傾向顯著較低。 

【文章來源】：投資研究. 2019,38(05)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：24 頁

【文章目錄】：
一、引言與文獻綜述
二、研究設(shè)計
    （一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    （二）語調(diào)分類
    （三）研究假設(shè)
    （四）模型與變量說明
        1. 被解釋變量：MD&A語調(diào)
        2. 解釋變量：公司盈利能力
        3. 控制變量
三、語調(diào)的描述性統(tǒng)計與分析
    （一）企業(yè)的MD&A部分整體性描述統(tǒng)計
    （二）虧損與不虧損企業(yè)的MD&A語調(diào)分析
    （三）盈利能力下降與未下降企業(yè)的MD&A語調(diào)分析
    （四）不同上市板塊的MD&A語調(diào)的描述性統(tǒng)計
    （五）不同產(chǎn)業(yè)的MD&A語調(diào)的描述性統(tǒng)計
四、不同類型公司語調(diào)的差異性分析
    （一）虧損與不虧損公司語調(diào)的差異
    （二）盈利能力降低與未下降語調(diào)的顯著性差異
    （三）不同上市板塊語調(diào)的單因素方差分析
五、對語調(diào)傾向的實證檢驗
    （一）變量間相關(guān)性分析
    （二）MD&A語調(diào)與公司盈利變動等變量之間的相關(guān)性檢驗
    （四）穩(wěn)健性檢驗
        1. 控制了內(nèi)生性問題，選擇工具變量進行回歸
        2. 選擇替代變量做進一步回歸檢驗
六、總結(jié)和建議


【參考文獻】：
期刊論文
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[8]監(jiān)督還是掏空:大股東持股比例與股價崩盤風險[J]. 王化成,曹豐,葉康濤.  管理世界. 2015(02)
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本文編號：3298064