發(fā)布時(shí)間：2021-07-10 07:40

　　自20世紀(jì)90年代以來(lái),我國(guó)資本市場(chǎng)茁壯成長(zhǎng),上市公司數(shù)量持續(xù)增加,市場(chǎng)投融資能力不斷增強(qiáng),為我國(guó)近些年實(shí)體經(jīng)濟(jì)的崛起和走上世界舞臺(tái)做出了突出貢獻(xiàn)。然而,我國(guó)資本市場(chǎng)還很“年輕”,各項(xiàng)規(guī)章制度還不夠完善,新股發(fā)行制度仍停留在核準(zhǔn)制階段。在這種制度背景下,我國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行中出現(xiàn)各種問(wèn)題,如IPO抑價(jià)、新股破發(fā)與財(cái)務(wù)造假等,進(jìn)一步導(dǎo)致資本市場(chǎng)的不穩(wěn)定,給經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了較為嚴(yán)重的負(fù)面影響。針對(duì)以上問(wèn)題,證監(jiān)會(huì)做出了一系列努力,這其中就包括2009年以來(lái)的六輪新股發(fā)行體制改革。本文聯(lián)系國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究文獻(xiàn),以委托代理理論和信息不對(duì)稱理論為基石,探討了國(guó)家宏觀層面的新股發(fā)行制度市場(chǎng)化改革、企業(yè)微觀層面的盈余管理以及IPO定價(jià)效率三者之間的相關(guān)性,最后,本文利用2007-2017年首次公開(kāi)發(fā)行公司（A股）數(shù)據(jù),采用多元回歸分析等方法予以驗(yàn)證。本文研究發(fā)現(xiàn):第一,2009年以來(lái)的IPO制度市場(chǎng)化變革顯著降低了企業(yè)在首次公開(kāi)發(fā)行前實(shí)施盈余管理行為的可能性;第二,企業(yè)在首次公開(kāi)發(fā)行前的盈余管理行為會(huì)導(dǎo)致新股發(fā)行價(jià)偏離企業(yè)內(nèi)在價(jià)值。另外,本文發(fā)現(xiàn)2009年以來(lái)的新股發(fā)行制度市場(chǎng)化改革能夠在一定程度上削... 

【文章來(lái)源】：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)江蘇省

【文章頁(yè)數(shù)】：61 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【圖文】：

研究框架

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]盈余管理、公司質(zhì)量與IPO定價(jià)效率[J]. 王文召.  財(cái)經(jīng)科學(xué). 2017(01)
[2]新股發(fā)行制度改革:市場(chǎng)化,還是去市場(chǎng)化?——基于雙邊隨機(jī)前沿與異質(zhì)性隨機(jī)前沿分析[J]. 張劍,李后建.  商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理. 2017(01)
[3]發(fā)行價(jià)格管制下的IPO盈余管理[J]. 張巖,吳芳.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2016(09)
[4]盈余管理、IPO審核與資源配置效率[J]. 黃俊,李挺.  會(huì)計(jì)研究. 2016(07)
[5]多元偏t-Copula模型下新股發(fā)行制度與IPO抑價(jià)研究——基于主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的實(shí)證分析[J]. 胡志強(qiáng),趙美娟.  經(jīng)濟(jì)評(píng)論. 2016(03)
[6]市場(chǎng)化改革下的IPO定價(jià)走向及效率研究——基于2009年新股發(fā)行體制改革的分析[J]. 唐炳南.  系統(tǒng)工程. 2016(04)
[7]詢價(jià)機(jī)構(gòu)意見(jiàn)分歧與IPO定價(jià)效率[J]. 徐妍,鄭冠群.  經(jīng)濟(jì)問(wèn)題. 2016(04)
[8]會(huì)計(jì)師事務(wù)所組織形式、盈余管理與IPO折價(jià)[J]. 傅紹正,畢曉方,張俊民.  財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐. 2016(02)
[9]公司IPO盈余管理路徑研究——以貴人鳥(niǎo)為例[J]. 劉燁,呂長(zhǎng)江.  南開(kāi)管理評(píng)論. 2015(06)
[10]新股發(fā)行注冊(cè)制改革的若干重大問(wèn)題探討[J]. 李曙光.  政法論壇. 2015(03)

博士論文
[1]IPO公司盈余管理動(dòng)因與治理研究[D]. 黃梅.華中科技大學(xué) 2012
[2]新股發(fā)行定價(jià)機(jī)制變遷對(duì)會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量的影響研究[D]. 楊芳.復(fù)旦大學(xué) 2011

碩士論文
[1]中國(guó)漸進(jìn)式詢價(jià)制度改革下的IPO定價(jià)效率和財(cái)富分配的研究[D]. 杜艷琪.南京大學(xué) 2017
[2]我國(guó)A股市場(chǎng)IPO前盈余管理與抑價(jià)的相關(guān)性分析[D]. 彭淑嫻.暨南大學(xué) 2015



本文編號(hào)：3275496