平衡型基金是指以既要獲得當(dāng)期收入,又追求基金資產(chǎn)長期增值為投資目標(biāo),把資金分散投資于股票和債券,以保證資金的安全性和盈利性的基金�；鸾�(jīng)理會根據(jù)行情變化及時調(diào)整股債配置比例。從海外長期市場實際表現(xiàn)看,平衡型基金在波動行情中具有平穩(wěn)的投資能力。本文先使用幾何布朗運動、（?）asicek等隨機過程模型模擬股價和利率走勢,然后借助無套利原則以推導(dǎo)出債券價格所應(yīng)滿足的微分形式,并從中得到債券定價公式。在不考慮手續(xù)費與印花稅,投資份額任意可分,并同時允許賣空股票和債券的理想情況下,借助期望-方差效用函數(shù),得到兩資產(chǎn)和多資產(chǎn)在瞬時及持續(xù)時間效用函數(shù)下的最優(yōu)投資比例,并針對其中的多資產(chǎn)分配模型討論了最優(yōu)解的性質(zhì)。最后借助近年來的A股和國內(nèi)債券市場數(shù)據(jù)對理論模型進行了實證分析。 

【文章來源】：上海交通大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
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第一章 緒論
第二章 理論背景知識
    2.1 準(zhǔn)備知識
        2.1.1 Ito公式
        2.1.2 風(fēng)險中性測度
    2.2 利率模型
        2.2.1 Vasicek利率模型
        2.2.2 CIR利率模型
    2.3 風(fēng)險中性測度下的債券價格
        2.3.1 利率服從Vasicek模型
        2.3.2 利率服從CIR模型
    2.4 Vasicek和CIR模型的參數(shù)估計
第三章 模型建立
    3.1 維分配模型
        3.1.1 瞬時效用函數(shù)
        3.1.2 持續(xù)時間效用函數(shù)
    3.2 多維分配模型
        3.2.1 瞬時效用函數(shù)
        3.2.2 持續(xù)時間效用函數(shù)
第四章 實證分析
    4.1 二維分配模型
        4.1.1 股票資產(chǎn)處于上升通道
        4.1.2 股票資產(chǎn)處于下降通道
        4.1.3 股票資產(chǎn)處于波動狀態(tài)
    4.2 多維資產(chǎn)分配模型
第五章 總結(jié)
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于Vasicek和CIR模型中的中國貨幣市場利率行為實證分析[J]. 謝赤,吳雄偉.  中國管理科學(xué). 2002(03)



本文編號：3262496