上市公司并購(gòu)重組的對(duì)賭協(xié)議規(guī)劃及風(fēng)險(xiǎn)控制
發(fā)布時(shí)間:2021-06-28 15:39
對(duì)賭協(xié)議,指投資方與融資方在達(dá)成協(xié)議時(shí),雙方對(duì)于未來不確定情況的一種約定。如果約定的條件出現(xiàn),投資方可以行使一種權(quán)利;如果約定的條件不出現(xiàn),融資方則行使一種權(quán)利。隨著股權(quán)投資在資本市場(chǎng)上運(yùn)用頻率越來越高,對(duì)賭協(xié)議在上市公司并購(gòu)重組中參與度也越來越高,扮演著至關(guān)重要的角色。通過對(duì)上市公司并購(gòu)重組的對(duì)賭協(xié)議規(guī)劃及其風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行探討,分析并購(gòu)重組對(duì)賭協(xié)議的類型、動(dòng)因及其內(nèi)容規(guī)劃,并對(duì)并購(gòu)重組"對(duì)賭協(xié)議"的風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行研究,有助于改善上市公司利用對(duì)賭協(xié)議成功推動(dòng)并購(gòu)重組。
【文章來源】:江西社會(huì)科學(xué). 2020,40(03)北大核心CSSCI
【文章頁數(shù)】:10 頁
【文章目錄】:
一、對(duì)賭協(xié)議的內(nèi)涵及類型
(一)對(duì)賭協(xié)議內(nèi)涵
(二)對(duì)賭協(xié)議類型
1. 股權(quán)調(diào)整型。
2. 現(xiàn)金補(bǔ)償型。
3. 股權(quán)稀釋型。
4. 股權(quán)回購(gòu)型。
5. 股權(quán)激勵(lì)型。
6. 股權(quán)優(yōu)先型。
二、上市公司并購(gòu)重組中采納對(duì)賭協(xié)議的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因
(一)并購(gòu)方的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因
1. 有效推動(dòng)并購(gòu)重組成功實(shí)施。
2. 降低并購(gòu)重組風(fēng)險(xiǎn)。
3. 對(duì)賭協(xié)議驗(yàn)證發(fā)展戰(zhàn)略。
4. 對(duì)賭協(xié)議激勵(lì)管理層。
(二)被并購(gòu)方的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因
1. 對(duì)賭協(xié)議促進(jìn)融資活動(dòng)順利進(jìn)行。
2. 對(duì)賭協(xié)議保留管理層原有控制權(quán)。
三、上市公司并購(gòu)重組中對(duì)賭協(xié)議的內(nèi)容安排
(一)并購(gòu)重組中對(duì)賭協(xié)議的對(duì)象選擇
(二)并購(gòu)重組中對(duì)賭協(xié)議的目標(biāo)界定
(三)并購(gòu)重組中對(duì)賭協(xié)議的條款設(shè)計(jì)
四、上市公司并購(gòu)重組中對(duì)賭協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)控制
(一)審慎選擇并購(gòu)重組的對(duì)賭交易方及對(duì)賭對(duì)象
(二)上市公司要合理設(shè)置并購(gòu)重組的對(duì)賭業(yè)績(jī)指標(biāo)
(三)并購(gòu)重組運(yùn)用對(duì)賭協(xié)議需貫徹估值風(fēng)險(xiǎn)控制
(四)并購(gòu)重組運(yùn)用對(duì)賭協(xié)議需重視并購(gòu)效益波動(dòng)
【參考文獻(xiàn)】:
期刊論文
[1]對(duì)賭協(xié)議的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響——基于案例的分析[J]. 胡期欣. 商業(yè)會(huì)計(jì). 2018(14)
[2]從海爾并購(gòu)?fù)ㄓ眉译娍雌髽I(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[J]. 張欣. 財(cái)會(huì)學(xué)習(xí). 2017(24)
[3]多元化并購(gòu)決策與內(nèi)部資本市場(chǎng)關(guān)系研究[J]. 王宇峰,覃愫,王佳琳. 財(cái)會(huì)通訊. 2016(03)
[4]對(duì)賭協(xié)議研究[J]. 鄒成勇. 江蘇商論. 2012(11)
[5]企業(yè)并購(gòu)如何創(chuàng)造價(jià)值——基于東航和上航并購(gòu)重組案例研究[J]. 唐兵,田留文,曹錦周. 管理世界. 2012(11)
[6]關(guān)于對(duì)賭協(xié)議融資的探討[J]. 趙迎華. 中國(guó)外資. 2011(23)
[7]并購(gòu)與提升上市公司價(jià)值問題[J]. 何嵬,劉磊. 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2011(S3)
[8]上市公司并購(gòu)重組定價(jià)問題研究[J]. 程鳳朝,劉家鵬. 會(huì)計(jì)研究. 2011(11)
[9]我國(guó)資本市場(chǎng)并購(gòu)重組發(fā)展趨勢(shì)分析[J]. 安青松. 證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2010(12)
本文編號(hào):3254592
【文章來源】:江西社會(huì)科學(xué). 2020,40(03)北大核心CSSCI
【文章頁數(shù)】:10 頁
【文章目錄】:
一、對(duì)賭協(xié)議的內(nèi)涵及類型
(一)對(duì)賭協(xié)議內(nèi)涵
(二)對(duì)賭協(xié)議類型
1. 股權(quán)調(diào)整型。
2. 現(xiàn)金補(bǔ)償型。
3. 股權(quán)稀釋型。
4. 股權(quán)回購(gòu)型。
5. 股權(quán)激勵(lì)型。
6. 股權(quán)優(yōu)先型。
二、上市公司并購(gòu)重組中采納對(duì)賭協(xié)議的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因
(一)并購(gòu)方的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因
1. 有效推動(dòng)并購(gòu)重組成功實(shí)施。
2. 降低并購(gòu)重組風(fēng)險(xiǎn)。
3. 對(duì)賭協(xié)議驗(yàn)證發(fā)展戰(zhàn)略。
4. 對(duì)賭協(xié)議激勵(lì)管理層。
(二)被并購(gòu)方的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因
1. 對(duì)賭協(xié)議促進(jìn)融資活動(dòng)順利進(jìn)行。
2. 對(duì)賭協(xié)議保留管理層原有控制權(quán)。
三、上市公司并購(gòu)重組中對(duì)賭協(xié)議的內(nèi)容安排
(一)并購(gòu)重組中對(duì)賭協(xié)議的對(duì)象選擇
(二)并購(gòu)重組中對(duì)賭協(xié)議的目標(biāo)界定
(三)并購(gòu)重組中對(duì)賭協(xié)議的條款設(shè)計(jì)
四、上市公司并購(gòu)重組中對(duì)賭協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)控制
(一)審慎選擇并購(gòu)重組的對(duì)賭交易方及對(duì)賭對(duì)象
(二)上市公司要合理設(shè)置并購(gòu)重組的對(duì)賭業(yè)績(jī)指標(biāo)
(三)并購(gòu)重組運(yùn)用對(duì)賭協(xié)議需貫徹估值風(fēng)險(xiǎn)控制
(四)并購(gòu)重組運(yùn)用對(duì)賭協(xié)議需重視并購(gòu)效益波動(dòng)
【參考文獻(xiàn)】:
期刊論文
[1]對(duì)賭協(xié)議的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響——基于案例的分析[J]. 胡期欣. 商業(yè)會(huì)計(jì). 2018(14)
[2]從海爾并購(gòu)?fù)ㄓ眉译娍雌髽I(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[J]. 張欣. 財(cái)會(huì)學(xué)習(xí). 2017(24)
[3]多元化并購(gòu)決策與內(nèi)部資本市場(chǎng)關(guān)系研究[J]. 王宇峰,覃愫,王佳琳. 財(cái)會(huì)通訊. 2016(03)
[4]對(duì)賭協(xié)議研究[J]. 鄒成勇. 江蘇商論. 2012(11)
[5]企業(yè)并購(gòu)如何創(chuàng)造價(jià)值——基于東航和上航并購(gòu)重組案例研究[J]. 唐兵,田留文,曹錦周. 管理世界. 2012(11)
[6]關(guān)于對(duì)賭協(xié)議融資的探討[J]. 趙迎華. 中國(guó)外資. 2011(23)
[7]并購(gòu)與提升上市公司價(jià)值問題[J]. 何嵬,劉磊. 山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2011(S3)
[8]上市公司并購(gòu)重組定價(jià)問題研究[J]. 程鳳朝,劉家鵬. 會(huì)計(jì)研究. 2011(11)
[9]我國(guó)資本市場(chǎng)并購(gòu)重組發(fā)展趨勢(shì)分析[J]. 安青松. 證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào). 2010(12)
本文編號(hào):3254592
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