發(fā)布時(shí)間：2021-06-23 05:20

　　本文基于融資融券制度分布擴(kuò)容的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn),運(yùn)用雙重差分模型從四個(gè)觀測(cè)區(qū)間研究融資融券制度對(duì)股價(jià)波動(dòng)的影響。研究發(fā)現(xiàn):融資融券制度開通的前期對(duì)股價(jià)波動(dòng)的影響不明顯,隨著標(biāo)的股票的擴(kuò)容其平抑股價(jià)波動(dòng)的作用逐漸增大;融資融券制度能夠通過提升信息傳遞速度降低股價(jià)波動(dòng),其中融資交易的杠桿效應(yīng)提升了正面信息的傳遞速度,進(jìn)而平抑股價(jià)波動(dòng);而融券交易平抑股價(jià)波動(dòng)的效果并不顯著,這意味著應(yīng)增加融券券源,減少融資交易和融券交易的失衡,并擴(kuò)大標(biāo)的股票的范圍�？紤]到標(biāo)的股票涉及多個(gè)行業(yè),本文進(jìn)一步探究其對(duì)股價(jià)波動(dòng)的影響是否存在著行業(yè)差異,發(fā)現(xiàn)融資融券制度降低股價(jià)波動(dòng)集中在制造業(yè)行業(yè)。 

【文章來源】：金融與經(jīng)濟(jì). 2019,(10)北大核心

【文章頁(yè)數(shù)】：7 頁(yè)

【文章目錄】：
一、問題的提出
二、研究設(shè)計(jì)
    （一）模型設(shè)計(jì)
    （二）控制變量的選取
三、實(shí)證分析
    （一）數(shù)據(jù)來源與樣本選擇
    （二）描述性統(tǒng)計(jì)
    （三）融資融券制度與股價(jià)波動(dòng)
    （五）融資融券制度與行業(yè)差異
四、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    （一）股價(jià)波動(dòng)的變量替換
    （二）融資融券制度的虛擬實(shí)驗(yàn)
    （三）控制股指期貨的影響
五、結(jié)論及政策建議


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]融資融券對(duì)股票波動(dòng)程度影響的評(píng)估研究[J]. 謝婼青,朱平芳.  山東大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2019(02)
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