股票指數(shù)期貨簡稱股指期貨,屬于金融衍生投資工具的一種,它是以股票價格指數(shù)作為交易標(biāo)的的一種期貨產(chǎn)品,是買賣雙方根據(jù)事先約定好的價格在未來某一特定時間進(jìn)行交割的一種合約化的交易方式。中國內(nèi)地的股指期貨起步相對較晚,但并沒有影響它的發(fā)展步伐。經(jīng)過多年的探索和努力,滬深300股指期貨于2010年4月16日在中國金融期貨交易所正式推出,滬深300股指期貨合約成為中國內(nèi)地資本市場第一個股票指數(shù)類金融衍生產(chǎn)品。股指期貨具有套期保值、套利、價格發(fā)現(xiàn)等主要功能,大多數(shù)學(xué)者關(guān)于股指期貨套期保值功能的研究很多,并且比較深入。套利功能具有很強(qiáng)的實踐意義,因此本文主要研究股指期貨的套利功能特別是期現(xiàn)套利。套利的基本做法是在買入（賣出）某種股指期貨合約的同時,賣出（買入）相關(guān)的另一種合約（期現(xiàn)套利為股票組合）,并在某個時間同時將兩種合約平倉的交易方式,利用股指期貨市場價格短暫偏離來賺取低風(fēng)險利潤。套利主要包括跨期套利、跨市套利、跨品種套利和期現(xiàn)套利等。本文以股指期貨期現(xiàn)套利為研究重點,縱觀前人對股指期現(xiàn)套利研究成果,主要集中在對不同條件下無套利區(qū)間研究,以及怎樣選擇現(xiàn)貨組合來進(jìn)行指數(shù)復(fù)制,達(dá)到追蹤誤差最小化。投... 

【文章來源】：西南財經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 緒論
    1.1 問題的提出與研究意義
        1.1.1 問題的提出
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究動態(tài)
        1.2.1 國外研究動態(tài)
        1.2.2 國內(nèi)研究動態(tài)
    1.3 本文的研究內(nèi)容和思路
2. 滬深300股指期貨和期現(xiàn)套利理論
    2.1 股指期貨概述
        2.1.1 股指期貨的概念
        2.1.2 股指期貨的主要功能
    2.2 滬深300股指期貨合約
        2.2.1 我國股指期貨的推進(jìn)進(jìn)程
        2.2.2 滬深300股指期貨合約的交易制度
        2.2.3 滬深300股指期貨的推出對股票市場波動率的影響
    2.3 股指期現(xiàn)套利理論
        2.3.1 股指期貨套利概念
        2.3.2 股指期貨定價理論
        2.3.3 股指期現(xiàn)套利的無套利區(qū)間確定
        2.3.4 股指期現(xiàn)套利的套利機(jī)會和程度
    2.4 本章小結(jié)
3. 股指期貨的最優(yōu)期現(xiàn)套利比
    3.1 方差最小化方法
    3.2 投資者效用最大化方法
    3.3 股指期貨最優(yōu)期現(xiàn)套利比確定
    3.4 本章小結(jié)
4. 股指期現(xiàn)套利中現(xiàn)貨指數(shù)的復(fù)制
    4.1 指數(shù)復(fù)制原理
    4.2 復(fù)制現(xiàn)貨指數(shù)的ETF組合構(gòu)建
        4.2.1 收益率相關(guān)性分析
        4.2.2 追蹤誤差分析
    4.3 本章小結(jié)
5. 股指期貨最優(yōu)期現(xiàn)套利比實證分析
    5.1 確定方差—協(xié)方差矩陣的兩個模型
        5.1.1 雙變量自回歸模型
        5.1.2 雙變量向量誤差修正模型
        5.1.3 期現(xiàn)套利有效性評價
    5.2 數(shù)據(jù)的選取與整理
    5.3 股指期貨合約IF1103與現(xiàn)貨指數(shù)的協(xié)整檢驗
        5.3.1 股指期貨合約IF1103的單位根檢驗
        5.3.2 現(xiàn)貨指數(shù)的單位根檢驗
        5.3.3 股指期貨和現(xiàn)貨指數(shù)的協(xié)整檢驗
    5.4 股指期貨期現(xiàn)套利比的實證比較分析
        5.4.1 雙變量自回歸模型實證分析
        5.4.2 雙變量向量誤差修正模型實證分析
        5.4.3 期現(xiàn)套利的有效性檢驗
    5.5 ETF組合與股指期貨合約的期現(xiàn)套利收益
    5.6 本章小結(jié)
6. 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]利用ETF類基金進(jìn)行股指期貨套利的方法研究[J]. 黃曉坤,侯金鳴.  統(tǒng)計與決策. 2009(18)
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[7]基于協(xié)整的股指期貨跨期套利策略模型[J]. 仇中群,程希駿.  系統(tǒng)工程. 2008(12)
[8]股指期貨套利中跟蹤指數(shù)投資組合的構(gòu)建[J]. 方衛(wèi)東,張曉峰.  科學(xué)技術(shù)與工程. 2008(17)
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本文編號：3200812