本文關(guān)鍵詞：信息不對(duì)稱(chēng)條件下股票市場(chǎng)羊群行為的演化博弈分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家將證券市場(chǎng)比喻為經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的“晴雨表”,而中國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展也已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分.近幾年中國(guó)股市動(dòng)蕩不已,起伏不定的同時(shí)也吸引了越來(lái)越多的普通民眾加入了炒股的熱潮中,羊群行為也因此進(jìn)入了人們的視線,而羊群行為所帶來(lái)的股市泡沫問(wèn)題也越發(fā)不容忽視.本文針對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng),在闡述信息不對(duì)稱(chēng)的表現(xiàn)及影響的基礎(chǔ)上,簡(jiǎn)述羊群行為的定義與分類(lèi).首先介紹了利用統(tǒng)計(jì)學(xué)方法檢驗(yàn)證券市場(chǎng)羊群行為存在性的幾個(gè)主要研究模型;其次分析了證券市場(chǎng)三大行為主體——上市公司、政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)與投資者之間三方博弈的博弈均衡策略,隨后著重討論大、小股東之間,股票經(jīng)理人之間的演化博弈,分析其中的羊群行為.本文創(chuàng)新之處在于針對(duì)某一股價(jià)呈上漲趨勢(shì)的上市公司,建立大、小股東之間的演化博弈模型,加入小股東風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度因子,分析得出證券市場(chǎng)中羊群行為與小股東的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度有關(guān),當(dāng)小股東為非風(fēng)險(xiǎn)厭惡型時(shí),跟隨大股東的決策可實(shí)現(xiàn)其利益最大化.同樣建立股票經(jīng)理人之間的動(dòng)態(tài)演化博弈模型,分析得出先行動(dòng)的經(jīng)理人最優(yōu)策略為花費(fèi)高成本價(jià)格獲取目標(biāo)公司信息,而后行動(dòng)的經(jīng)理人在觀測(cè)到先行動(dòng)經(jīng)理人花費(fèi)高成本獲取信息的信號(hào)后,選擇跟隨可實(shí)現(xiàn)其利益最大化.最后以2015年兩支股票的日K線圖數(shù)據(jù)為例,直觀說(shuō)明股市中存在羊群行為,并針對(duì)模型參數(shù)分析給出避免證券市場(chǎng)中發(fā)生羊群行為的幾點(diǎn)建議,希望對(duì)股市日后健康發(fā)展提供一定參考價(jià)值和理論支撐.
【關(guān)鍵詞】：證券市場(chǎng) 信息不對(duì)稱(chēng) 演化博弈 風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度 羊群行為
【學(xué)位授予單位】：西北師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要7-8
• ABSTRACT8-10
• 第1章 緒論10-14
• 1.1 研究背景與意義10-11
• 1.2 羊群行為研究現(xiàn)狀11-12
• 1.3 本文研究方法及研究框架12-13
• 1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)13-14
• 第2章 信息不對(duì)稱(chēng)與羊群行為概述14-20
• 2.1 信息不對(duì)稱(chēng)在我國(guó)證券市場(chǎng)的表現(xiàn)14-16
• 2.1.1 上市公司與股東之間的信息不對(duì)稱(chēng)14-15
• 2.1.2 監(jiān)管機(jī)構(gòu)與股東之間信息不對(duì)稱(chēng)15
• 2.1.3 上市公司所有者與管理層之間信息不對(duì)稱(chēng)15
• 2.1.4 投資者之間信息不對(duì)稱(chēng)15-16
• 2.2 信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的影響16-17
• 2.3 羊群行為概述17-20
• 2.3.1 羊群行為的概念17-18
• 2.3.2 羊群行為的分類(lèi)18-20
• 第3章 羊群行為演化博弈分析20-40
• 3.1 羊群行為研究模型20-25
• 3.1.1 BHW模型20-22
• 3.1.2 LSV模型22-23
• 3.1.3 CH模型23-24
• 3.1.4 CCK模型24-25
• 3.2 羊群行為演化博弈分析25-31
• 3.2.1 上市公司、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、股東三方博弈模型25-27
• 3.2.2 大小股東演化博弈模型的構(gòu)建27-29
• 3.2.3 大小股東演化博弈模型分析29-31
• 3.3 經(jīng)理人羊群行為動(dòng)態(tài)演化博弈31-36
• 3.3.1 模型理論假設(shè)32-33
• 3.3.2 博弈樹(shù)模型建立33-34
• 3.3.3 博弈樹(shù)模型分析34-36
• 3.4 結(jié)論與羊群行為應(yīng)對(duì)措施建議36-37
• 3.5 股市羊群行為數(shù)據(jù)分析37-40
• 第4章 總結(jié)與展望40-42
• 參考文獻(xiàn)42-46
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文46-48
• 致謝48

【相似文獻(xiàn)】

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