FOF指引的出臺(tái)為公募行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了新的契機(jī)。越來(lái)越多的證券公司基金公司開始設(shè)計(jì)推出自己的FOF產(chǎn)品。一個(gè)FOF產(chǎn)品的形成分為五個(gè)步驟,自上而下分別為:FOF產(chǎn)品設(shè)計(jì)、大類資產(chǎn)配置、細(xì)類資產(chǎn)配置、策略設(shè)計(jì)和基金選擇。FOF的本質(zhì)是基金的組合,因而本文針對(duì)金融市場(chǎng)上已有的股票型基金與債券型基金,分品種構(gòu)造選基策略。本文首先確定了FOF的產(chǎn)品定位和資產(chǎn)配置方案,然后對(duì)我國(guó)市場(chǎng)上已交易的公募FOF產(chǎn)品的選基策略的相關(guān)理論進(jìn)行了研究,確定了本文FOF的選基模型即針對(duì)債券型基金的持倉(cāng)分析選擇模型和針對(duì)股票型基金的收益選擇分析模型。然后,在持倉(cāng)分析中,采用譜系Q型聚類與動(dòng)態(tài)聚類方法,實(shí)現(xiàn)對(duì)債券基金的快速擇優(yōu)。收益分析中,選取了基金份額凈值周數(shù)據(jù),基于夏普投資風(fēng)格模型選取具有穩(wěn)定投資風(fēng)格的開放式基金;采用相關(guān)性檢驗(yàn)、平均秩差檢驗(yàn)與動(dòng)態(tài)Hurst值,重點(diǎn)考察了基金長(zhǎng)短期業(yè)績(jī)持續(xù)性能力,并選取業(yè)績(jī)持續(xù)性能力排名靠前的基金。最后本文將選取后的基金基于基金經(jīng)理業(yè)績(jī)能力構(gòu)造了組合收益優(yōu)化模型,并實(shí)證研究了簡(jiǎn)化的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型FOF收益優(yōu)化模型。結(jié)果顯示簡(jiǎn)化的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型FOF模型盈利能力良好,在短期內(nèi)累計(jì)收益超過(guò)... 

【文章來(lái)源】：蘇州大學(xué)江蘇省

【文章頁(yè)數(shù)】：50 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖3兩季度聚類前的債券基金

基金季度加權(quán)債項(xiàng)評(píng)級(jí)均分走勢(shì)為例。將走勢(shì)相同的債券基金進(jìn)行適合于大樣本的動(dòng)態(tài)聚類法將全部樣本基金分為 5 類。圖 3 為 2013一季報(bào)各個(gè)債券基金前五大重倉(cāng)債券加權(quán)債項(xiàng)評(píng)級(jí)均分。圖 4 為動(dòng)基金分類結(jié)果。圖 3 兩季度聚類前的債券基金

圖 5 分類個(gè)數(shù)判定準(zhǔn)則圖了偽F 統(tǒng)計(jì)量，偽T 統(tǒng)計(jì)量的情況，為我們判斷確定分類以看出：偽F 統(tǒng)計(jì)量在 5~25 的區(qū)間內(nèi)相對(duì)較小。類 1、2、。結(jié)合分類歷史表的詳細(xì)分析，得到最好分類為：2R 為 3 類偽F 統(tǒng)計(jì)量為 4，5 類；偽T 統(tǒng)計(jì)量為 3，4 類。歸納以上圖 6 為 1 類基金的分類結(jié)果。圖 6 1 類基金分類結(jié)果


本文編號(hào)：2946537