本文關(guān)鍵詞：基于FAR模型的我國(guó)股市股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)實(shí)證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文研究我國(guó)股市股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)預(yù)測(cè)問題。股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是市場(chǎng)投資組合或具有市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)股票收益率與無風(fēng)險(xiǎn)利率的差額。對(duì)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)研究我們可以深度發(fā)現(xiàn)股票的潛在價(jià)值,可以指導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資,可以為他們正確投資提供幫助。因此研究股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有一定的意義。本文首先從參數(shù)估計(jì)、變量選擇等角度對(duì)因子增廣回歸(FAR)模型進(jìn)行介紹,之后建立了股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)預(yù)測(cè)指標(biāo)體系,選取了36個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、4個(gè)金融指標(biāo),隨后選取2005年6月到2015年12月的月度數(shù)據(jù)分別用懲罰最小二乘(PLS)模型及FAR模型建立股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)預(yù)測(cè)模型,并對(duì)這兩種方法所構(gòu)建的模型對(duì)樣本內(nèi)數(shù)據(jù)從MSE和預(yù)測(cè)效果角度進(jìn)行對(duì)比。通過對(duì)比我們得出因子增廣回歸(FAR)方法構(gòu)建的模型中由硬閾值和窗口選擇組合的模型的MSE和預(yù)測(cè)效果最好。懲罰最小二乘(PLS)方法構(gòu)建的模型中PLS (X, W)即既有宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)又有金融指標(biāo)的模型的預(yù)測(cè)效果最好,同時(shí)從PLS方法構(gòu)建的模型可知宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)、居民儲(chǔ)蓄存款、各項(xiàng)存款、貨運(yùn)量以及金融指標(biāo)中收盤價(jià)、成交量對(duì)滬深300股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的預(yù)測(cè)有重要的影響。最后給出相關(guān)的建議。
【關(guān)鍵詞】：近似因子模型 FAR模型 PLS模型 股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) MSE 預(yù)測(cè)值比較
【學(xué)位授予單位】：北方工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-7
• 第一章 引言7-13
• 1.1 研究的背景及意義7-9
• 1.2 文獻(xiàn)綜述9-11
• 1.3 論文結(jié)構(gòu)11
• 1.4 技術(shù)路線圖11-12
• 1.5 創(chuàng)新之處12-13
• 第二章 近似因子模型介紹13-15
• 2.1 近似因子模型介紹13-14
• 2.2 模型的參數(shù)估計(jì)14-15
• 第三章 因子增廣回歸(FAR)模型介紹15-24
• 3.1 篩選15-18
• 3.1.1 硬閾值16-17
• 3.1.2 軟閾值17-18
• 3.2 窗口估計(jì)18-21
• 3.2.1 真實(shí)的MSE的結(jié)果19-20
• 3.2.2 窗口選擇的CV準(zhǔn)則20-21
• 3.3 公因子個(gè)數(shù)選取21-22
• 3.4 因子增廣回歸(FAR)模型的模型選擇22
• 3.5 偽實(shí)時(shí)預(yù)測(cè)過程22-24
• 第四章 預(yù)測(cè)模型指標(biāo)體系構(gòu)建24-27
• 4.1 指標(biāo)介紹24
• 4.2 滬深300指數(shù)24
• 4.3 宏觀經(jīng)濟(jì)變量指標(biāo)24-26
• 4.4 金融變量指標(biāo)26-27
• 第五章 股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)模型實(shí)證分析27-38
• 5.1 數(shù)據(jù)說明27
• 5.2 PLS模型27-31
• 5.2.1 PLS模型介紹27-28
• 5.2.2 PLS模型建立28-29
• 5.2.3 PLS模型MSE比較29-30
• 5.2.4 PLS模型預(yù)測(cè)值比較30-31
• 5.2.5 小結(jié)31
• 5.3 因子增廣回歸模型31-37
• 5.3.1 因子增廣回歸模型介紹31-32
• 5.3.2 因子增廣回歸模型建立32-34
• 5.3.3 因子增廣回歸模型MSE比較34-36
• 5.3.4 因子增廣回歸模型預(yù)測(cè)值比較36-37
• 5.4 PLS模型與FAR模型對(duì)比37
• 5.5 小結(jié)37-38
• 第六章 結(jié)論及建議38-40
• 6.1 結(jié)論38
• 6.2 建議38-40
• 參考文獻(xiàn)40-42
• 附錄42-48
• 在學(xué)校期間的研究成果48-49
• 致謝49

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1 鄧可斌;唐s

本文編號(hào)：291568