近年來中國資本市場蓬勃發(fā)展的同時也催生了一系列擾亂資本市場秩序的行為,諸如過橋減持、精準減持、清倉式減持等,這些行為不僅不利于廣大投資者維護自身合法權益,還阻礙了中國構建公平高效的證券市場秩序。上市公司股份減持制度的完善和執(zhí)行對于中國資本市場的發(fā)展至關重要,為了防止資本市場亂象影響國家宏觀經濟,推動中國實體企業(yè)規(guī)范化經營,證監(jiān)會逐步通過發(fā)布新規(guī)加強對中國證券市場的監(jiān)管,證監(jiān)會于2017年5月27日公開發(fā)布了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》,該新規(guī)針對IPO前發(fā)行股份、董監(jiān)高辭職后的股份減持等多方面問題作出了進一步規(guī)定,新規(guī)的出臺意味著資本市場規(guī)范化運作邁入新階段。但是我國證券市場發(fā)展起步較晚,相關法律法規(guī)出臺不夠具體、執(zhí)行不徹底、監(jiān)督機制不完善,資本運作花樣層出不窮。目前新規(guī)的實施效果尚不明確,大股東仍有可能依靠信息優(yōu)勢通過資本運作鉆法規(guī)漏洞獲取超額收益�？梢灶A見的是隨著監(jiān)管的增強,大股東減持運作方式將更為隱蔽、復雜,監(jiān)管、預警、風險防范難度可能進一步升級,這場貓捉老鼠的游戲將更加精彩。本文結合三大基本理論——隧道行為理論、委托代理理論和信號傳遞理論,以奧飛娛樂公司為例通過解... 

【文章來源】：江西財經大學江西省

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

第一次減持前后股價變化情況

第二次減持前后股價變化情況

奧飛娛樂近年投資收益情況

【參考文獻】：
期刊論文
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[3]上市公司高管減持對企業(yè)成長性的影響[J]. 潘子成,易志高.  財會月刊. 2016(33)
[4]違規(guī)大規(guī)模增減持股票行為的定性及懲處機制的完善[J]. 陳潔.  法學. 2016(09)
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[8]高新技術上市公司高管團隊減持行為研究——以創(chuàng)業(yè)板公司為例[J]. 常曉紅,楊松令,劉亭立.  財會月刊. 2014(18)
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[10]創(chuàng)投減持對中小板和創(chuàng)業(yè)板股票流動性的影響研究[J]. 陳偉.  金融理論與實踐. 2014(03)



本文編號：2908479