資本市場(chǎng)中,投資者決策的主要信息來(lái)源是上市公司對(duì)外進(jìn)行的信息披露,這些信息包括了財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)信息,財(cái)務(wù)信息體現(xiàn)的是企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),是分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來(lái)源,而非財(cái)務(wù)信息則是企業(yè)財(cái)務(wù)信息的補(bǔ)充載體,相對(duì)于財(cái)務(wù)信息而言,更能體現(xiàn)其未來(lái)的經(jīng)營(yíng)趨勢(shì),其作用越來(lái)越受到人們的重視。但有的公司卻通過(guò)使用隱晦或是空洞的文字技巧,操縱語(yǔ)言信息隱藏公司的負(fù)面信息,進(jìn)而影響市場(chǎng)的解讀。公司管理層作為公司信息披露的決策者,決定了年報(bào)信息披露的格式及內(nèi)容,從而決定了年報(bào)的可讀性。而管理層的決策又受到其自身特征的影響,可見(jiàn)管理層特征也對(duì)年報(bào)的可讀性產(chǎn)生重大的影響。但目前還少有文獻(xiàn)從管理層特征的角度對(duì)年報(bào)可讀性的影響進(jìn)行研究。本文通過(guò)揭示管理層特征與年報(bào)可讀性之間的理論關(guān)系,實(shí)證檢驗(yàn)管理層特征對(duì)年報(bào)可讀性的影響。為進(jìn)一步規(guī)范信息披露相關(guān)的法律法規(guī)提供有力的證據(jù)。本文首先對(duì)年報(bào)可讀性的概念及衡量,以及管理層特征的概念進(jìn)行了界定,對(duì)印象管理理論、委托代理理論、信息不對(duì)稱理論、高層梯隊(duì)理論等相關(guān)理論進(jìn)行梳理。并對(duì)管理層特征對(duì)年報(bào)可讀性的影響進(jìn)行了理論分析。然后基于2007-2015年間1252家上市公司的面板數(shù)據(jù)。實(shí)證研究了管理層特征對(duì)年報(bào)可讀性的影響。研究結(jié)果顯示:管理層性別、管理層年齡、管理層薪酬、管理層任職期限、管理層持股比例與年報(bào)可讀性顯著正相關(guān),管理層學(xué)歷與年報(bào)可讀性顯著負(fù)相關(guān)�；谏鲜龅慕Y(jié)果提出了相應(yīng)建議:改善年報(bào)披露內(nèi)容及形式;建立年報(bào)信息披露監(jiān)管機(jī)制;發(fā)揮管理層激勵(lì)措施;完善管理層的素質(zhì)建設(shè)機(jī)制。
【學(xué)位單位】：長(zhǎng)沙理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類(lèi)】：F275;F832.51;F272.91
【部分圖文】：

表４．３?ＭＤＲ各組成指標(biāo)描述性統(tǒng)計(jì)??變量?均值?標(biāo)準(zhǔn)差?中位數(shù)?最大值?７５％百分點(diǎn)２５％百分點(diǎn)最小值??總字?jǐn)?shù)?８５４１．４９?３８３４．５０?７８５４?３７６４６?１０３００?５９２５．３０?５７０??平均句長(zhǎng)?１８．４５?２．８２?１８．５０?４４．０４?２０．０２?１７．?１０?７．４１??專(zhuān)業(yè)詞匯密度?２．９４?１．８０?２．８２?５３．３２?３．９０?１．６２?０．０１??圖４．１、圖４．２、圖４．３報(bào)告了被解釋變量的衡量指標(biāo)即總字?jǐn)?shù)、平均句長(zhǎng)、專(zhuān)度與ＭＤＲ的趨勢(shì)變化情況。由圖４．１可以看出ＭＤＲ與總字?jǐn)?shù)是正向變化，報(bào)的篇幅越大（總字?jǐn)?shù)越多）傳遞的信息量越大，對(duì)相關(guān)信息闡述的也會(huì)越清楚，??可讀。由圖４．２可以看出ＭＤＲ與平均句長(zhǎng)是反向變化，即句長(zhǎng)越長(zhǎng)，會(huì)讓讀解這句話想要表達(dá)的意思，會(huì)降低年報(bào)的可讀性。由圖４．３可以看出ＭＤＲ與密度是反向變化，即年報(bào)中包含的會(huì)計(jì)術(shù)語(yǔ)越多，會(huì)降低年報(bào)的可讀性，因?yàn)楸姴⒉粌H僅是專(zhuān)業(yè)人士，大部分年報(bào)的使用者是非財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)。??

?１．６２?０．０１??圖４．１、圖４．２、圖４．３報(bào)告了被解釋變量的衡量指標(biāo)即總字?jǐn)?shù)、平均句長(zhǎng)、專(zhuān)業(yè)??詞匯密度與ＭＤＲ的趨勢(shì)變化情況。由圖４．１可以看出ＭＤＲ與總字?jǐn)?shù)是正向變化，即??公司年報(bào)的篇幅越大（總字?jǐn)?shù)越多）傳遞的信息量越大，對(duì)相關(guān)信息闡述的也會(huì)越清楚，??年報(bào)越可讀。由圖４．２可以看出ＭＤＲ與平均句長(zhǎng)是反向變化，即句長(zhǎng)越長(zhǎng)，會(huì)讓讀者??越難理解這句話想要表達(dá)的意思，會(huì)降低年報(bào)的可讀性。由圖４．３可以看出ＭＤＲ與專(zhuān)??業(yè)詞匯密度是反向變化，即年報(bào)中包含的會(huì)計(jì)術(shù)語(yǔ)越多，會(huì)降低年報(bào)的可讀性，因?yàn)槟??報(bào)的受眾并不僅僅是專(zhuān)業(yè)人士，大部分年報(bào)的使用者是非財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)。??１?Ｉ?？籲??°－５?ｊ??ｏ?＊??Ｏ?ＳＯＯＯ?ｌＯＯＯＯ?１５０００?２００００?２ＳＯＯＯ?３００００?３ＳＯＯＯ?４００００??總?＞?數(shù)??圖４．１總字?jǐn)?shù)與ＭＤＲ趨勢(shì)圖??：｜??｜，｜??Ｏ．ｂ?？?？?？??ｏ丨??０?ｌＯ?２０?ＪＯ?４
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本文編號(hào)：2858920