黃金不同于一般的商品,自從被人類發(fā)現(xiàn)開始就具備了商品、貨幣和金融屬性,只是其各種屬性在不同的歷史發(fā)展階段表現(xiàn)出了不同的作用和影響力。隨著國際金融體系的不斷發(fā)展和改革,黃金的貨幣屬性逐漸退化了,但它仍然具有明顯的金融屬性。目前黃金不僅在各國的國際儲備中占據(jù)著重要的地位,而且也是很多投資者的投資對象。特別是當(dāng)國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)不穩(wěn)定因素時,黃金作為有效的避險工具,會受到投資者的搶購,其價格也會大幅的提高。所以,不管對于一個國家還是一個投資者來說,準(zhǔn)確的把握國際黃金價格的走勢都是十分重要的。但是要準(zhǔn)確把握國際黃金價格的走勢并不是一件簡單的事情,需要綜合考慮影響黃金價格的各種因素。 目前已有很多國內(nèi)外學(xué)者對影響國際黃金價格走勢的因素進(jìn)行了研究,得出了很多具有實證意義的結(jié)論。但是,目前的相關(guān)研究只是停留在了黃金價格和某些影響因素(多為經(jīng)濟(jì)指標(biāo))的相關(guān)性分析上。在某種程度上來說,這種方法存在著一定的局限性。本文在借鑒前人已有的研究成果基礎(chǔ)上,運用理論分析與經(jīng)驗分析相結(jié)合的方法,比較全面的選取了影響黃金價格的因素,并賦予每個因素一定的權(quán)重,借鑒Satty的層次分析法思想,把各個因素分類,以此建立多層次因素指標(biāo)模型,使用灰色數(shù)學(xué)隸屬度等數(shù)學(xué)工具進(jìn)行指標(biāo)數(shù)值的量化,匯總指標(biāo)的結(jié)果,從而得出一個比較綜合全面的對黃金價格走勢的判斷。 本文主要包括六章：第一章主要闡述了論文的選題背景、研究目的和意義,并對研究思路、方法和創(chuàng)新作了說明。第二章對目前已有的研究黃金價格的文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述。第三章對主要的國際黃金市場以及國際黃金價格的形成機(jī)制進(jìn)行了介紹。第四章對黃金價格和幾個主要影響因素之間的相關(guān)性進(jìn)行了實證分析,這也為下面的綜合分析提供了定量化的基礎(chǔ)。第五章是論文的理論部分,本文的假設(shè)、分析方法、分析工具等內(nèi)容。第六章運用第五章的理論工具并結(jié)合黃金市場的具體情況來研究國際黃金價格的走勢。
【學(xué)位單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2011
【中圖分類】：F831.54;F224
【部分圖文】：

然后根據(jù)收集到的信息來2)當(dāng)指標(biāo)可以搜集到具體數(shù)據(jù)時，我們可以按照以下的方法來進(jìn)行賦值。參照圖5.1。對現(xiàn)狀進(jìn)行賦值:將搜集到的數(shù)據(jù)與歷史數(shù)據(jù)以及與之相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，確定當(dāng)前處于什么位置，然后再進(jìn)行賦值。對趨勢進(jìn)行賦值:將搜集到的數(shù)據(jù)與歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析比較，確定處于什么樣的趨勢之中。當(dāng)趨勢向上時，隸屬度的賦值將大于0.5;當(dāng)趨勢向下時，隸屬度得賦值將小于0.5。具體的數(shù)值要根據(jù)所搜集到的數(shù)據(jù)來確定�！薄訄D5.1:事物周期發(fā)展圖對趨勢的趨勢進(jìn)行賦值:大體分為以下幾個階段:OA段表示事物處于勻速增長的階段，這時隸屬度大于等于0.8;AB段表示事物處于加速增長的階段，這時隸屬度等于0.5;BC段表示事物處于減速增長的階段

6.1.1相關(guān)指數(shù)指標(biāo)分析1.指標(biāo)的選取本文在分析相關(guān)的指數(shù)對黃金價格的影響時，主要選取一下幾個指數(shù):美元指數(shù)、美國通貨膨脹率、美國聯(lián)邦基金利率、道瓊斯工業(yè)指數(shù)、CRB指數(shù)、WTI原油期貨價格、通脹預(yù)期、黃金租賃利率和世界黃金儲備。其中的五個指數(shù)已經(jīng)在第四章中實證分析過，下面就具體分析下CRB指數(shù)、WTI原油期貨價格、黃金租賃利率和黃金價格走勢的關(guān)系。(l)CRB指數(shù)CRB指數(shù)是全球商品價格的綜合領(lǐng)先指標(biāo)，涵蓋19種期貨合約，CRB指數(shù)包括了核心商品的價格波動，因此，總體反映世界主要商品價格的動態(tài)信息，廣泛用于觀察和分析商品市場的價格波動與宏觀經(jīng)濟(jì)波動，并能在一定程度上揭示宏觀經(jīng)濟(jì)的未來走向。因此，黃金價格與CRB指數(shù)呈現(xiàn)出同方向的波動。

圖6.2:黃金價格和W丁l原油期貨價格價格走勢圖(3)黃金租賃利率黃金租賃利率(GoldLeaseRate)提供了衡量持有實物黃金的機(jī)會成本。它是用3個月期美元倫敦同業(yè)拆借利率(Liber)減去黃金的遠(yuǎn)期利率(GOFO)計
【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2844374