發(fā)布時間：2020-09-04 19:52

　　 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(簡稱新三板)是我國多層次資本市場的重要組成部分。真實、準確、完整、及時地進行信息披露是新三板掛牌公司的法定義務(wù)。掛牌公司一旦發(fā)生信息披露違規(guī)行為,投資者將遭受損失,市場也將面臨信任危機。因此,有必要對新三板掛牌公司信息披露違規(guī)行為進行有效預警。本文以因信息披露違規(guī)被監(jiān)管機構(gòu)處罰的新三板掛牌公司為研究對象,在全面分析其違規(guī)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,對其違規(guī)動因進行實證研究,基于遺傳神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法構(gòu)建違規(guī)預警模型,并對新三板全部掛牌公司進行預警分析。主要研究工作和結(jié)論如下:通過實證分析和檢驗,發(fā)現(xiàn)大股東掏空程度、市場操縱程度、盈余管理程度均與新三板掛牌公司信息披露違規(guī)行為顯著正相關(guān),大股東掏空、市場操縱、盈余管理是新三板掛牌公司信息披露違規(guī)的主要動因�；诠矩攧�(wù)、市場交易、公司治理以及違規(guī)動因四個特征視角,運用遺傳神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法分別構(gòu)建新三板掛牌公司信息披露違規(guī)事件發(fā)生預警模型和違規(guī)嚴重程度預警模型。經(jīng)小樣本檢驗,新三板掛牌公司信息披露違規(guī)事件發(fā)生預警模型的預警準確率達到83.64%,違規(guī)嚴重程度預警模型的預警準確率達到73.24%。此外,還發(fā)現(xiàn)包含公司財務(wù)、市場交易、公司治理、違規(guī)動因信息越充分的模型,預測準確率越高。應用新三板掛牌公司信息披露違規(guī)事件發(fā)生預警模型和違規(guī)嚴重程度預警模型分別對2016年新三板全部掛牌公司進行預警分析,取得較好的預警效果。從全市場角度分析發(fā)現(xiàn),處于“違規(guī)”預警狀態(tài)的掛牌公司數(shù)量遠大于實際被處罰的掛牌公司數(shù)量。從分行業(yè)角度分析發(fā)現(xiàn),制造業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)內(nèi)處于“違規(guī)”預警狀態(tài)的掛牌公司數(shù)量最多,采礦業(yè),農(nóng)、林、牧、漁業(yè),文化、體育和娛樂業(yè),金融業(yè),建筑業(yè)等行業(yè)內(nèi)的掛牌公司更容易發(fā)生信息披露違規(guī)行為,采礦業(yè),農(nóng)、林、牧、漁業(yè),批發(fā)和零售業(yè),租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)內(nèi)的掛牌公司信息披露違規(guī)嚴重程度更高。最后,分別從加強外部監(jiān)督機制和內(nèi)部管理機制的角度提出防范新三板掛牌公司信息披露違規(guī)的政策建議。
【學位單位】：中國地質(zhì)大學(北京)
【學位級別】：博士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：TP183;F275;F832.51
【部分圖文】：

圖 5-6 違規(guī)事件發(fā)生預警模型最優(yōu)個體適應度值變化曲線 其次，通過遺傳算法優(yōu)化得到 BP 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)最優(yōu)初始權(quán)值和閾值如下： ①輸入層隱含層權(quán)值 W1 為 14*10 的矩陣，由于數(shù)據(jù)過多，不在文中列示②隱含層輸出層權(quán)值 W2 為： -2.4600,-1.3080,1.6017,-1.8246,-2.8504,-2.2096,-0.9060,1.1372,-2.4264,-0.0047] ③隱含層閾值 B1 為： 1.0014,-2.4611,-0.0658,-2.0733,2.1134,2.3089,0.9556,-2.8380,2.7483,0.8757] ④輸出層閾值為：B2=-2.2082。 設(shè)置上述最優(yōu)初始權(quán)值和閾值，并對所選的 120 對樣本進行網(wǎng)絡(luò)訓練，最證性能曲線如圖 5-7 所示。迭代到 10 代時，最佳驗證性能為 0.42696，滿足迭代終止。 訓練網(wǎng)絡(luò)預測性能的驗證性分析結(jié)果如圖 5-8 所示�？梢钥闯�，對于訓練

違規(guī)事件發(fā)生預警模型最佳驗證性能曲線

違規(guī)事件發(fā)生預警模型訓練網(wǎng)絡(luò)預測性能的驗證性分析結(jié)果

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本文編號：2812509