【摘要】：在我國,公司上市后會獲得很好的融資平臺。由于我國資本市場首次公開募股(IPO)審核相對嚴格且限制較多,在此過程中會消耗企業(yè)大量的人力物力,很多企業(yè)便選擇借殼上市這種方式來實現(xiàn)融資。然而借殼上市是有風險的,由于過程中的運作不規(guī)范或者是對政策不準確認知造成借殼失敗是常見的,還有由于公司急于上市而隨意選取殼資源而失敗的情況也不占少數(shù)。所以,如何成功借殼上市成了很多企業(yè)想要了解的問題。論文選取了兩次借殼上市失敗的華圖教育為案例,希望能為其他企業(yè)的成功借殼起到借鑒的作用。本文首先研究了國內(nèi)外有關(guān)借殼上市文獻,總結(jié)了關(guān)于企業(yè)借殼上市的動因,績效等理論。本文從公司的年報,國家頒布的相關(guān)文件等收集了與華圖借殼相關(guān)的資料。介紹了公司及殼公司情況并對公司的上市歷程,結(jié)構(gòu)組成,財務(wù)狀況等做了分析。認為華圖主要是在行業(yè)競爭、國家政策的扶持、自身的需求等幾個方面的驅(qū)動下,選擇借殼上市。運用案例分析法、文獻綜述法、規(guī)范研究法分別從內(nèi)外部兩個方面來分析華圖教育借殼上市失敗的主要原因是殼資源的選取不當,股東不能達成一致意見以及對政策法規(guī)不正確的認知。得出了在借殼上市的過程中,應(yīng)該選擇合適的殼資源,并且加強企業(yè)內(nèi)部控制,對重大決策的機制等結(jié)論。希望能夠為其他企業(yè)的成功借殼上市起到借鑒作用�，F(xiàn)有對借殼上市的研究大多為房地產(chǎn)、制作業(yè)等行業(yè)成功案例。本文主要研究我國新三板教育類企業(yè)借殼上市的相關(guān)理論并結(jié)合華圖教育借殼上市的案例,以借殼上市失敗這一角度分析原因,以期為新三板教育類企業(yè)成功借殼上市提供經(jīng)驗總結(jié)。文章以從實際意義借殼上市失敗的新穎視角,分析新三板教育類企業(yè)借殼上市存在的風險,豐富了借殼上市研究領(lǐng)域。
【學(xué)位授予單位】：東華大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51
【圖文】：

12圖 1-1 技術(shù)路線圖究方法選用文獻綜述法、案例分析法、歸納總結(jié)法對新三板教育類企究。綜述法：全面大量地閱讀、篩選相關(guān)文獻，總結(jié)前人提出的理面為新三板教育類企業(yè)借殼上市的研究提供依據(jù)。研究法：本文基于理論聯(lián)合實際的研究方法，對華圖教育借殼案例進行解析，對其失敗的原因進行深入研究，總結(jié)出造成失據(jù)此提出相應(yīng)規(guī)避失敗風險的建議。

行深入的分析要先了解涉及到一些基本概念。如借殼上市的概念，什么是殼，殼資源等等，借殼上市的同時往往伴隨著一定的風險。圖 2-1 借殼上市流程當某一公司想要上市時，其可利用資產(chǎn)置換或收購等一系列的方式對已上市公司實行控股即為借殼上市，這家公司就可以以上市公司的身份來通過增發(fā)股票的方式進行融資，從而實現(xiàn)上市的目的。找中介找殼制作申報材料證監(jiān)會審核方案實施及持續(xù)督導(dǎo)保持上市資格，資產(chǎn)負債較多，

圖 3-1 華圖教育主要股東占股比例（數(shù)據(jù)來源：華圖教育 2017 年半年報）由圖 3-1 可以得知，華圖教育整體股權(quán)不夠集中，不過控股股東所持股份比較高，除易定宏外，其他九大股東伍景玉為其妻子，易翠英為其姐姐；且同時另外兩名控股股東李品友、易剛權(quán)則是他的好友和同鄉(xiāng)。具體關(guān)系如圖 3-2 所示。伍景玉李品友易定宏易翠英易剛權(quán)夫妻姐弟好友 同鄉(xiāng)

【參考文獻】

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本文編號：2803189