【摘要】：隨著股票市場的發(fā)展,特別是新興市場經(jīng)濟國家股票市場的加入和變革,出現(xiàn)了許多傳統(tǒng)金融理論無法解釋的市場現(xiàn)象,即所謂的“金融異�，F(xiàn)象”。大幅上漲和下跌的中國股市以及政策預(yù)期的不確定性無疑增加了國家有關(guān)經(jīng)濟管理部門對于調(diào)控股票市場的難度,降低國家通過經(jīng)濟手段調(diào)控股票市場的能力和效率,所以針對當(dāng)前我國股票市場的現(xiàn)狀,政府的適當(dāng)調(diào)控和干預(yù)尤為重要。而財政支出政策是政府實現(xiàn)資源配置、收入分配以及經(jīng)濟穩(wěn)定和發(fā)展等財政職能的基本手段,對國家的經(jīng)濟、社會和政治產(chǎn)生著重要影響。因此通過財政支出來系統(tǒng)的分析我國股票市場價格的波動對提高國家宏觀調(diào)控的有效性進而促進金融市場持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。目前學(xué)者對于財政支出對股票市場的影響的研究十分全面而深入,但都是從整體進行分析,將國家整體財政支出同上證指數(shù)進行理論和實證研究,而我國股市有著很明顯的“二八定律”,即我國A股中20%的上市公司股票價格的波動對于上證指數(shù)的影響甚至超過剩余80%上市公司股票價格波動對于上證指數(shù)的影響,尤其像銀行、保險、證券等金融類權(quán)重板塊對于股市的影響巨大,而財政支出直接作用于金融行業(yè)的資金卻很少,所以從宏觀整體上來研究財政支出與上證指數(shù)之間的關(guān)系得到的結(jié)果有待商榷。因此,為了更加細致的研究出財政支出與股價波動的影響,在股市中選取受財政支出直接作用的行業(yè)進行研究分析,以此來剔除金融等權(quán)重板塊對于股市價格波動的影響。由于目前我國體育的發(fā)展主要依靠財政撥款,并且近幾年發(fā)展迅速,逐漸在公眾視野中出現(xiàn),市場人氣很高。因此本文基于體育產(chǎn)業(yè)視角,在相關(guān)理論與實證相結(jié)合的方法上,以2014年12月——2017年12月的月度數(shù)據(jù)作為樣本空間,將具有體育產(chǎn)業(yè)概念的45家上市公司作為研究對象,把我國體育財政支出作為解釋變量,體育產(chǎn)業(yè)(885615)概念價格指數(shù)收盤價作為被解釋變量,運用VAR模型,對體育財政支出與體育產(chǎn)業(yè)概念價格指數(shù)波動的關(guān)系進行實證研究,包括單位根檢驗、Granger因果關(guān)系檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)分析、方差分解,從而較全面的檢驗體育財政支出和股票價格之間的關(guān)系,結(jié)果發(fā)現(xiàn),短期來看我國體育財政支出與體育產(chǎn)業(yè)概念股票價格波動之間呈現(xiàn)出微弱的負(fù)相關(guān)關(guān)系,長期來看有一定的正面影響。
【學(xué)位授予單位】：武漢紡織大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：G80-05;F812.45;F832.51

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本文編號：2759759