本文關(guān)鍵詞：世界市場對中國股票市場的傳染與證券投資組合資本流動(dòng)——基于極端負(fù)收益率的視角，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《投資研究》 2015年07期

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世界市場對中國股票市場的傳染與證券投資組合資本流動(dòng)——基于極端負(fù)收益率的視角

   

【摘要】：本文從極端負(fù)收益率的角度運(yùn)用cloglog模型研究世界其他股票市場對中國股票市場的傳染性,并探討證券投資組合賬戶中資本流動(dòng)對傳染性的作用。我們發(fā)現(xiàn),世界市場對中國的傳染性較弱,而亞洲地區(qū)和非G8集團(tuán)對中國的傳染性較大,他們在全球金融危機(jī)時(shí)期對中國的傳染性顯著升高。總資本流動(dòng)是世界股票市場傳染到中國的渠道之一,凈資本流入在全球金融危機(jī)時(shí)期和歐債危機(jī)時(shí)期提高了對中國市場的傳染性。我們的實(shí)證結(jié)果對投資者的資產(chǎn)配置和政府防范金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要的參考意義。

【作者單位】： 上海大學(xué)管理學(xué)院;同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】：
【基金】：
【分類號】：F832.51
【正文快照】：

一、引言股票價(jià)格的跨國傳染(contagion)一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)家、投資者和政策制定者關(guān)注的焦點(diǎn)問題之一,其關(guān)系到資產(chǎn)組合的跨國配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和全球金融系統(tǒng)的穩(wěn)定(Berben和Jansen,2005)。中國是世界上最大的發(fā)展中國家,其經(jīng)濟(jì)增長速度在全球一枝獨(dú)秀,研究世界主要股票市場對中國

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本文編號：190722