本文關(guān)鍵詞：上海證券市場股票收益和流動性研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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第 21卷第 4期 北京航空航天大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版) Vo1.21 No.4 2008年 12月 Journal of Beijing University of Aeronautics and Astronautics(Soeial Sciences Edition) December,2008 上海證券市場股票收益和流動性研究許敏,劉善存(北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院,北京 100191) 摘 要:選取 2004年 1O月 1日至 2005年 3月 1日上證 5O成份股數(shù)據(jù),采用 Wind資訊金融終端日交易數(shù)據(jù)構(gòu)造的非流動性代理變量與北京色諾 ER高頻分筆交易數(shù)據(jù)得出的代理變量這兩種方法,度量股票市場的非流動性。研究結(jié)果表明,股票收益是非流動性代理變量的增函數(shù),且第二種方法得出的結(jié)果更明確。實證結(jié)果還發(fā)現(xiàn),股票市場不存在流動性波動風(fēng)險溢價。關(guān)鍵詞:股票收益;流動性;交易額;風(fēng)險溢價中圖分類號:17830.91 文獻標識碼:A 文章編號:1008—2204(2008)04一O001—03 Stock Returns and Liquidity in Shanghai Security Exchange(SSE) U M in. LIU Shan—CUlZ (School of Economies and Management,Beijing University of Aeronautics and Astronautics,Beijing 100191,China) Abstract:While selecting the data on SSE 50 index stocks from October 1,2004 to March 1,2005,uses tWO ap— proaches... 內(nèi)容來自轉(zhuǎn)載請標明出處.

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