本文關(guān)鍵詞：證券投資中ST股票選擇問題研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《青島科技大學(xué)》 2008年

證券投資中ST股票選擇問題研究

吳靖朝  

【摘要】： 證券投資是一項高收益和高風(fēng)險并存的投資活動,投資者稍有不慎就會遭受重大損失。ST股票作為中國證券市場上一類比較特殊的股票群體,其價格的波動性相對較大。在這種情況下,由于一般性投資者往往缺乏正確的投資理念和方法,在面對ST股票時投資態(tài)度往往發(fā)生分化和變動,產(chǎn)生不理智的選擇,使自身財富遭受損失。 本文針對股票市場上ST投資的一系列問題,在基本面分析理論、投資組合理論、行為金融理論和財務(wù)危機(jī)預(yù)警理論基礎(chǔ)上,采用定性和定量、文獻(xiàn)資料和數(shù)理統(tǒng)計相結(jié)合的研究方法,著重分析ST投資的收益風(fēng)險問題和選擇策略問題,以求在了解和認(rèn)識ST投資特性基礎(chǔ)上,對ST投資分析和操作有所貢獻(xiàn)。 通過系列的研究,本文認(rèn)為:ST制度并不完善,作用有限,機(jī)會無限;ST成因復(fù)雜多樣,深淺不一;ST投資超額收益是多方面綜合作用結(jié)果;ST投資收益具有自身特點(diǎn);ST投資風(fēng)險較大,投資者易受損失;ST退市風(fēng)險可以利用相應(yīng)指標(biāo)進(jìn)行判別分析;ST股票價值評估應(yīng)該以ST公司未來前景,有針對性地采用不同評估方法。本文的研究在另一方面也表明,不管是什么類型或風(fēng)格的投資,最重要的問題在于投資者在面對投資對象時要保持科學(xué)理性的辨證態(tài)度,應(yīng)該堅持提倡理性投資和價值投資理念。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：青島科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

摘要4-5

Abstract5-9

1 緒論9-18

1.1 問題的提出9-10

1.2 基本概念的界定10-11

1.2.1 證券投資與證券投資分析10

1.2.2 ST 制度和 ST 股票10-11

1.2.3 行為金融學(xué)11

1.2.4 問題型股票11

1.2.5 超額收益11

1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-15

1.3.1 國外研究現(xiàn)狀11-13

1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀13-15

1.3.3 國內(nèi)外研究述評15

1.4 論文內(nèi)容和結(jié)構(gòu)15-18

1.4.1 研究內(nèi)容15-16

1.4.2 研究方法16-17

1.4.3 研究思路17

1.4.4 論文結(jié)構(gòu)17-18

2 ST 股票選擇的理論基礎(chǔ)18-24

2.1 基本面分析理論18-19

2.2 現(xiàn)代投資組合與資本市場理論19-20

2.2.1 效率市場理論19

2.2.2 均值方差模型19-20

2.2.3 資本資產(chǎn)定價模型20

2.2.4 套利定價理論20

2.3 行為金融學(xué)理論20-22

2.4 財務(wù)危機(jī)預(yù)警理論22-23

2.5 本章小結(jié)23-24

3 我國 ST 公司的現(xiàn)狀分析24-32

3.1 我國ST 制度的產(chǎn)生與發(fā)展24-25

3.1.1 ST 制度的產(chǎn)生24

3.1.2 PT 制度的產(chǎn)生24-25

3.1.3 ST 退市制度的產(chǎn)生25

3.1.4 *ST 制度的產(chǎn)生25

3.2 我國ST 制度功能性缺陷分析25-26

3.3 我國ST 公司的現(xiàn)狀26-28

3.3.1 我國ST公司的基本情況26-28

3.3.2 我國 ST 公司現(xiàn)狀基本特征28

3.4 我國ST 公司的成因分析28-31

3.4.1 ST 公司財務(wù)管理方面原因28-29

3.4.2 ST 公司組織管理方面原因29

3.4.3 ST 公司技術(shù)創(chuàng)新方面原因29-30

3.4.4 ST 公司外部環(huán)境方面原因30-31

3.5 本章小結(jié)31-32

4 ST 股票投資的收益問題分析32-48

4.1 ST 股票投資存在超額收益32-34

4.1.1 學(xué)術(shù)研究證明32-33

4.1.2 市場實踐證明33-34

4.2 ST 投資超額收益的成因34-40

4.2.1 ST 股票基礎(chǔ)價值34-35

4.2.2 重組活動增加 ST 股票價值35-37

4.2.3 市場存在過度反應(yīng)37-40

4.3 ST 股票收益特征分析40-47

4.3.1 ST 整體在長期不存在超額收益41

4.3.2 ST 整體在短期存在超額收益41-43

4.3.3 ST 群體與市場平均水平收益的相關(guān)性不斷變化43-44

4.3.4 ST 群體內(nèi)部存在收益分化44-47

4.4 本章小結(jié)47-48

5 ST 股票投資的風(fēng)險問題分析48-63

5.1 證券投資風(fēng)險的概述48-50

5.1.1 風(fēng)險的含義和特征48-49

5.1.2 證券投資風(fēng)險的含義及來源49-50

5.1.3 證券投資風(fēng)險的度量50

5.2 ST 投資的系統(tǒng)性風(fēng)險度量50-52

5.3 ST 投資的獨(dú)特風(fēng)險52-53

5.3.1 市場風(fēng)險52

5.3.2 流動性風(fēng)險52-53

5.3.3 退市風(fēng)險53

5.4 ST 股票退市風(fēng)險的判別分析53-62

5.4.1 影響ST 公司退市的財務(wù)指標(biāo)及樣本選擇54-55

5.4.2 統(tǒng)計分析55-60

5.4.3 主要結(jié)論及建議60-61

5.4.4 研究變量的選擇及局限性61-62

5.5 本章小結(jié)62-63

6 ST 股票投資選擇策略構(gòu)建63-74

6.1 ST 股票價值評估63-71

6.1.1 ST 類股票投資中價值評估的必要性和特殊性63-64

6.1.2 價值評估方法64-68

6.1.3 ST 類股票投資的價值評估方法68-71

6.2 ST 股票選擇的策略設(shè)計71-73

6.2.1 以ST 股票退市風(fēng)險為標(biāo)桿71-72

6.2.2 針對性地進(jìn)行價值評估72

6.2.3 考慮ST 投資收益特征72-73

6.3 本章小結(jié)73-74

結(jié)論74-78

一、本文主要研究結(jié)論74-76

二、有待進(jìn)一步研究的問題76-78

參考文獻(xiàn)78-81

致謝81-82

攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄82-83

下載全文 更多同類文獻(xiàn)

CAJ全文下載

(如何獲取全文？ 歡迎：購買知網(wǎng)充值卡、在線充值、在線咨詢)

CAJViewer閱讀器支持CAJ、PDF文件格式

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張國強(qiáng);《證券投資學(xué)》理論探索與實證分析系統(tǒng)的建設(shè)[J];重慶商學(xué)院學(xué)報;2001年S1期

2 ;投資辭典[J];華東科技;2003年07期

3 蓋永光;;國債回購風(fēng)險的反思和對策[J];重慶郵電學(xué)院學(xué)報(社會科學(xué)版);2005年06期

4 彭文潔;;多元統(tǒng)計分析方法在證券投資中的應(yīng)用[J];科技信息(科學(xué)教研);2007年16期

5 魏景義;;淺析我國證券投資基金存在的問題及對應(yīng)措施[J];現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息;2009年07期

6 王冰冰;;行業(yè)分析、MACD指標(biāo)分析的結(jié)合應(yīng)用與實踐應(yīng)用[J];魅力中國;2010年12期

7 馮宗憲;;中國證券投資評估研究的幾個問題[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);1992年04期

8 李怡麟;;證券投資的風(fēng)險與收益[J];國際商務(wù)研究;1992年03期

9 ;中國金融證券投資信息網(wǎng)開通[J];科技潮;1997年06期

10 宋玉,方二;關(guān)于我國證券投資基金規(guī)模的思考[J];南方金融;1998年02期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳戰(zhàn)篪;;基于管理者短視的上市公司證券投資動機(jī)研究[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會2010年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

2 陸靜;;運(yùn)用隨機(jī)控制準(zhǔn)則進(jìn)行證券投資[A];全國青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)論文集第5卷[C];1999年

3 王景;張邦禮;曹長修;唐小我;;多元組合證券投資中的模糊決策[A];1997中國控制與決策學(xué)術(shù)年會論文集[C];1997年

4 吳戰(zhàn)篪;李素銀;;管理者自利與短視行為研究——基于上市公司證券投資的角度[A];中國會計學(xué)會2011學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

5 王曉川;吳文江;;組合證券投資決策方法的研究[A];全國青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)論文集第5卷[C];1999年

6 楊轉(zhuǎn)玲;陳希鎮(zhèn);;風(fēng)險修正下的證券組合選擇模型[A];中國現(xiàn)場統(tǒng)計研究會第十三屆學(xué)術(shù)年會論文集[C];2007年

7 郭開仲;;證券投資風(fēng)險的規(guī)律研究——模糊錯誤邏輯分解轉(zhuǎn)化聯(lián)結(jié)詞研究[A];1999年中國智能自動化學(xué)術(shù)會議論文集（上冊）[C];1999年

8 朱寧;李兵;李建軍;;聚類分析在股票成長性分析中應(yīng)用[A];第八屆中國青年運(yùn)籌信息管理學(xué)者大會論文集[C];2006年

9 劉海龍;鄭春;付濤;;基于隨機(jī)控制的證券投資決策方法[A];1999中國控制與決策學(xué)術(shù)年會論文集[C];1999年

10 高立新;張愛文;;證券投資中的單復(fù)利比較與應(yīng)用[A];全國青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)論文集第5卷[C];1999年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 早報記者 庹曉驊;[N];東方早報;2005年

2 華夏證券研究所 殷亦峰;[N];市場報;2001年

3 陳紅;[N];金融時報;2006年

4 記者　 周翀;[N];上海證券報;2006年

5 朱成碧;[N];證券時報;2007年

6 陸洲;[N];中國證券報;2008年

7 記者 龍昊;[N];中國經(jīng)濟(jì)時報;2008年

8 麥文;[N];第一財經(jīng)日報;2006年

9 鐘愛軍;[N];海峽財經(jīng)導(dǎo)報;2006年

10 陳華良;[N];中國經(jīng)濟(jì)時報;2007年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 朱煥;我國證券投資基金業(yè)的結(jié)構(gòu)—行為—績效（SCP）研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

2 張明遠(yuǎn);證券投資損害訴訟救濟(jì)論[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2000年

3 羅真;我國證券投資基金評價體系研究[D];華中科技大學(xué);2004年

4 劉月珍;我國證券投資基金績效及發(fā)展研究[D];浙江大學(xué);2002年

5 孟東曉;證券投資基金治理結(jié)構(gòu)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2003年

6 吳偉;證券投資基金法律問題及其跨國活動法律監(jiān)管研究[D];中國政法大學(xué);2003年

7 石長江;證券投資基金治理及基金投資者利益保護(hù)問題研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

8 楊曉軍;證券投資基金治理：信息披露與制度安排[D];廈門大學(xué);2002年

9 王曉國;我國證券投資基金業(yè)績的評價模型與實證研究[D];中南大學(xué);2004年

10 吳啟芳;證券投資基金績效評估方法研究及實證分析[D];湖南大學(xué);2002年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 何小川;對我國證券投資基金業(yè)績的實證分析[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2003年

2 楊選利;公司價值增長能力指標(biāo)在證券投資中的應(yīng)用[D];四川大學(xué);2003年

3 韓永杰;商業(yè)銀行證券投資基金托管業(yè)務(wù)法律問題研究[D];中國政法大學(xué);2004年

4 宋明;中國證券投資基金治理問題研究[D];天津財經(jīng)學(xué)院;2003年

5 金曉靜;我國證券投資基金績效評價研究[D];武漢理工大學(xué);2005年

6 羅懷熙;證券投資基金法律制度研究[D];中國政法大學(xué);2001年

7 袁蓉;證券投資基金公司的風(fēng)險管理[D];湖南大學(xué);2002年

8 陳國武;證券投資風(fēng)險的VAR測評及實證分析[D];西南交通大學(xué);2004年

9 蔣旭輝;我國證券投資基金業(yè)績評價及實證分析[D];上海海事大學(xué);2004年

10 曾春;證券投資基金業(yè)績評價體系研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2005年

  本文關(guān)鍵詞：證券投資中ST股票選擇問題研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

，

本文編號：166475