本文關(guān)鍵詞：上市公司權(quán)益資本成本影響因素研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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上市公司權(quán)益資本成本影響因素研究摘要上市公司為降低股權(quán)融資成本或投資者在進(jìn)行權(quán)益類投資決策時(shí)往往需要測(cè)算其潛在的權(quán)益資本成本并分析權(quán)益資本成本的影響因素。本文在前人大量的理論工作與實(shí)踐基礎(chǔ)上,通過(guò)深入挖掘權(quán)益資本成本的各種影響因素,試圖為權(quán)益資本成本計(jì)算模型的改進(jìn)和完善提供一定的理論參考。論文首先選擇剩余收益折現(xiàn)模型計(jì)算權(quán)益資本成本。接下來(lái)深入分析了企業(yè)特征因素以及行業(yè)因素,通過(guò)單變量分析方法驗(yàn)證了我國(guó)股票市場(chǎng)權(quán)益資本成本與其影響因素的內(nèi)在關(guān)系并詳細(xì)考察了這些因素對(duì)權(quán)益資本成本的影響力度,在此基礎(chǔ)上,應(yīng)用多變量分析方法提出了較為全面的橫截面權(quán)益資本成本多因子模型。本文研究結(jié)果表明:1)三階段剩余收益折現(xiàn)模型在中國(guó)證券市場(chǎng)是有效的,因?yàn)樵撃Ｐ湍茌^早地確認(rèn)價(jià)值,對(duì)終值估計(jì)的依賴性較小,是一種可靠性更強(qiáng)、更有價(jià)值的分析工具,特別是在新興的證券市場(chǎng)環(huán)境中;2)β系數(shù)對(duì)權(quán)益資本成本的解釋力度在05年只有12.6%,而在04年、06年對(duì)權(quán)益資本成本的解釋力度都不到10%,且β系數(shù)對(duì)權(quán)益資本成本的影響不是很穩(wěn)定,單純用它來(lái)測(cè)算權(quán)益資本成本會(huì)造成很大的誤差。在深入分析企業(yè)其他特征以及行業(yè)特征之后,本文提出了權(quán)益資本成本的多因子模型,該... 內(nèi)容來(lái)自轉(zhuǎn)載請(qǐng)標(biāo)明出處.

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