本文關(guān)鍵詞：中國證券投資基金對股票流動性影響的統(tǒng)計檢驗，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《暨南大學(xué)》 2011年

我國證券投資基金持股地域差異的實證研究

范世龍  

【摘要】：股票二級市場上經(jīng)常出現(xiàn)一些地區(qū)板塊的股票交易很活躍且持續(xù)性上漲的現(xiàn)象,這引起了國際學(xué)者的關(guān)注并做了相關(guān)的理論分析和實證研究,但國內(nèi)學(xué)者的研究領(lǐng)域暫沒涉及到此處,因而本文的研究領(lǐng)域較新穎,也是本文的一大創(chuàng)新之處。 本文在Cooper和Kaplanis(1986)研究的基礎(chǔ)上,構(gòu)建了證券投資基金股票資產(chǎn)的區(qū)域配置最優(yōu)化模型,從各省市的宏觀經(jīng)濟(jì)情況(GDP增長率、人均GDP、進(jìn)出口貿(mào)易額和外商投資額、相互間貿(mào)易)、各省市的股票子市場變量(資本化比例和子股票市場換手率、地理距離)和各省市股票子市場的歷史收益率(前第五年收益率、前一年收益率、收益相關(guān)系數(shù))等方面闡述這些因素如何影響證券投資基金的股票資產(chǎn)配置,并用1998—2009年證券投資基金股票投資的年度面板區(qū)域持股數(shù)據(jù)實證研究了其投資的區(qū)域配置問題,同時檢驗決定因素,得到證券投資基金股票投資顯著受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭、資本化比例、子股票市場發(fā)展情況和歷史收益率的影響,即資本化比例SIZEit、批發(fā)零售貿(mào)易RTRADEit、股票換手率TURNOVERit、外商投資RFDIit、前第五年收益率R5、距離DISTANCEij顯著消極影響基金股票資產(chǎn)在當(dāng)?shù)氐呐渲茫蝗司杖隦PGDPit、GDP增長率RGDPit、凈出口數(shù)據(jù)RNEXPit、前一年收益率R1統(tǒng)計顯著地積極影響基金股票資產(chǎn)在當(dāng)?shù)氐呐渲谩?/p>

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

摘要4-5

Abstract5-7

1 引言7-11

1.1 研究背景7-8

1.2 研究意義8-9

1.3 本文創(chuàng)新之處9-10

1.4 本文的結(jié)構(gòu)安排10-11

2 文獻(xiàn)綜述11-20

2.1 國外文獻(xiàn)綜述11-19

2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述19-20

3 證券投資基金投資的地域分布特征20-24

3.1 數(shù)據(jù)的來源20

3.2 證券投資基金公司的辦公地址20

3.3 證券投資基金地域持股比例和地域資本化比例的定義20-22

3.4 證券投資基金持有各省市股票比例逐年變化圖22-24

4 理論綜述和模型分析24-29

4.1 理論綜述24-27

4.2 模型分析27-29

5 數(shù)據(jù)描述和變量選擇29-35

5.1 當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平29-30

5.2 當(dāng)?shù)厣鲜泄臼兄岛蛽Q手率變量30-31

5.3 各地區(qū)相互間貿(mào)易及地理距離變量31-32

5.4 各地區(qū)股票子市場收益率及其相關(guān)性32-35

6 實證分析35-43

6.1 以上海等四城市為基礎(chǔ)的我國證券投資基金股票資產(chǎn)配置的實證分析35-38

6.2 以全國三十一個省市為基礎(chǔ)的證券投資基金股票資產(chǎn)配置回歸結(jié)果38-40

6.3 穩(wěn)健性分析40-43

7 結(jié)論及政策建議43-45

7.1 本文主要結(jié)論43

7.2 政策建議43-45

參考文獻(xiàn)45-50

在校期間發(fā)表的論文50-51

致謝51

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本文編號：130562