本文關(guān)鍵詞：LG污水處理項目財務(wù)評價研究

  更多相關(guān)文章： 污水處理項目 財務(wù)評估 盈利能力分析 敏感性分析 融資效應(yīng)

【摘要】：我國市場經(jīng)濟(jì)體制日趨完善，各行各業(yè)從關(guān)注本國市場到走出國門，邁向世界。為了與國際市場接軌，國有企業(yè)改制勢在必行。國有企業(yè)市場化，允許民間資金進(jìn)入國有企業(yè)，是未來國有資產(chǎn)制度改革的方向，也是當(dāng)今國有企業(yè)需要面臨的挑戰(zhàn)。與此同時，市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正進(jìn)行轉(zhuǎn)型，開始采用BT、BOT等運(yùn)營模式，即利用非政府資金進(jìn)行市政基礎(chǔ)建設(shè)，改變了以往單一依靠財政撥款的形式。一般而言，國有企業(yè)的運(yùn)營成本普遍較高，在競爭激烈的市場中，探索出一條適應(yīng)市場變化的發(fā)展之路是所有國有企業(yè)均需克服的難題。在改革浪潮中，G公司作為一間國有施工企業(yè)，在采用BT或BOT模式下，由于資金回收期較長，導(dǎo)致G公司現(xiàn)金流的壓力非常大，因此本文從財務(wù)角度出發(fā)，利用G公司擬投資LG污水處理項目進(jìn)行財務(wù)評價，從而判斷該項目是否適合投資，是否存在可行性，最終通過LG污水處理案例分析，解答國有企業(yè)在其特有的成本結(jié)構(gòu)下運(yùn)營BT項目的財務(wù)評價模式和步驟。 財務(wù)評價是項目投資決策的關(guān)鍵部分。本文在綜合財務(wù)有關(guān)理論與實踐的基礎(chǔ)上，站在決策者的角度，運(yùn)用項目財務(wù)評估的各種技術(shù)方法與手段，對LG污水處理項目進(jìn)行研究分析，評價該項目是否值得投資，并向G公司的決定者提出一些有益的建議，為今后同類型項目財務(wù)評價提供一個范本。 論文主要研究以下內(nèi)容: 闡述了市政工程市場發(fā)展以及國內(nèi)外項目財務(wù)評估的研究情況，結(jié)合LG污水處理項目的情況，，確定了本文將采用的動態(tài)財務(wù)分析評估方法。本文首先從污水處理項目的特點(diǎn)出發(fā)，簡要地介紹LG污水處理項目的建設(shè)背景及實施范圍和內(nèi)容；其次在LG污水處理項目施工內(nèi)容的基礎(chǔ)上，預(yù)計該項目的總投資額和相關(guān)的成本費(fèi)用，并在BT運(yùn)營模式下，根據(jù)預(yù)計的投資額和成本費(fèi)用，編制項目增量現(xiàn)金流，計算LG污水處理項目財務(wù)評價指標(biāo)體系，包括凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、內(nèi)部報酬率；第三，通過敏感性分析，找出敏感性因素及其對項目變化敏感程度，提出相應(yīng)的預(yù)防措施；最后針對LG污水處理項目的各個融資方案，進(jìn)行融資效應(yīng)計算，選擇適合項目的融資方案。 綜上所述，LG污水處理項目財務(wù)評價的結(jié)論：（1）依據(jù)工程設(shè)備、材料、工時等估算依據(jù)，預(yù)計LG污水處理項目的總投資額為38291.45萬元，項目成本費(fèi)用31926.06萬元；（2）根據(jù)項目資金使用計劃，編制現(xiàn)金流，從而計算項目財務(wù)評價指標(biāo)，凈現(xiàn)值（NPV）為305.19萬元，凈現(xiàn)值大于0，內(nèi)部報酬率（IRR）為4%，大于投資者最低預(yù)期報酬率3.3%，獲利指數(shù)為1.01，大于1。由此可知，項目滿足經(jīng)濟(jì)效益的要求。（3）運(yùn)用敏感性分析，可知在項目中回購款、折現(xiàn)率、設(shè)備款三個因素是最為敏感，并且在多因素分析中可知，該項目雖然滿足經(jīng)濟(jì)效益，但存在一定的投資風(fēng)險，并就各敏感因素提出建議措施。（3）由于LG污水處理項目的投入資金占三分之二為融資所得，因此判斷LG污水處理項目投資價值需結(jié)合融資效應(yīng)一起分析。通過計算利息稅盾，得出最佳融資方案，獲得調(diào)整凈現(xiàn)值926.06萬元，再次印證LG污水處理項目具有投資價值。 本文通過分析LG污水處理項目財務(wù)評價，既為G公司提供的決策依據(jù)，也找出更符合在BT模式下，國有企業(yè)評價項目的財務(wù)評方價方法和步驟，可供G公司和行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的參考。
【關(guān)鍵詞】：污水處理項目 財務(wù)評估 盈利能力分析 敏感性分析 融資效應(yīng)
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：X196;F275
【目錄】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-13
• 第一章 緒論13-24
• 1.1 研究背景和意義13-15
• 1.1.1 研究背景13-15
• 1.1.2 研究意義15
• 1.2 文獻(xiàn)綜述15-21
• 1.2.1 項目財務(wù)數(shù)據(jù)的估算方法15-16
• 1.2.2 BT 項目財務(wù)評價方法研究16-18
• 1.2.3 BT 項目風(fēng)險分析研究18-20
• 1.2.4 BT 項目資金籌措分析20-21
• 1.3 研究的方法和內(nèi)容21-24
• 1.3.1 研究方法21
• 1.3.2 研究內(nèi)容21-24
• 第二章 LG 污水處理項目規(guī)劃情況24-29
• 2.1 LG 污水處理項目建設(shè)背景24-25
• 2.2 LG 污水處理項目實施的模式25-26
• 2.3 項目相關(guān)設(shè)計過程26
• 2.4 BT 服務(wù)的范圍和內(nèi)容26-28
• 2.4.1 BT 項目目標(biāo)26-27
• 2.4.2 BT 服務(wù)內(nèi)容27
• 2.4.3 工程范圍27-28
• 2.4.4 技術(shù)服務(wù)范圍28
• 2.4.5 項目質(zhì)保范圍28
• 2.5 本章小結(jié)28-29
• 第三章 LG 項目經(jīng)營管理及財務(wù)數(shù)據(jù)估算29-39
• 3.1 LG 項目施工主要內(nèi)容29-30
• 3.2 項目相關(guān)問題的訪談30-32
• 3.2.1 訪談提綱的設(shè)計與實施30
• 3.2.2 訪談的結(jié)果分析30-32
• 3.3 LG 項目總投資及相關(guān)成本費(fèi)用估算32-37
• 3.3.1 LG 項目總投資估算32-34
• 3.3.2 總成本估算34-37
• 3.4 本章小結(jié)37-39
• 第四章 LG 項目財務(wù)評價指標(biāo)計算39-47
• 4.1 LG 項目財務(wù)評價前提假設(shè)39-40
• 4.2 LG 項目資金使用計劃40-41
• 4.3 LG 項目現(xiàn)金流預(yù)測41-44
• 4.4 LG 項目效益評價指標(biāo)計算44-45
• 4.4.1 LG 項目內(nèi)部收益率指標(biāo)44-45
• 4.4.2 LG 項目凈現(xiàn)值指標(biāo)45
• 4.4.3 LG 項目獲利指數(shù)指標(biāo)45
• 4.5 本章小結(jié)45-47
• 第五章 LG 項目評價指標(biāo)風(fēng)險分析47-54
• 5.1 LG 項目敏感性因素分析47-48
• 5.2 敏感因素造成財務(wù)評價指標(biāo)的變化范圍48-50
• 5.2.1 敏感因素的變化范圍49
• 5.2.2 財務(wù)評價指標(biāo)的變化范圍49-50
• 5.3 影響 LG 項目敏感因素變化分析及預(yù)防措施50-53
• 5.3.1 LG 項目回購價變化分析及預(yù)防措施50-52
• 5.3.2 LG 項目設(shè)備款變化分析及預(yù)防措施52-53
• 5.3.3 LG 項目折現(xiàn)率變化分析及預(yù)防措施53
• 5.4 本章小結(jié)53-54
• 第六章 融資效益分析54-61
• 6.1 債務(wù)融資效應(yīng)分析54-55
• 6.1.1 債務(wù)融資正面效應(yīng)分析54-55
• 6.1.2 負(fù)債融資的負(fù)面效應(yīng)分析55
• 6.2 融資效應(yīng)的計算55-58
• 6.2.1 利息支出的計算55-57
• 6.2.2 利息稅盾融資效應(yīng)的計算57-58
• 6.3 項目的 AVP58-59
• 6.4 本章小結(jié)59-61
• 結(jié)論61-63
• 參考文獻(xiàn)63-66
• 附錄66-67
• 攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果67-68
• 致謝68-69
• 附件69

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉應(yīng)宗;周曉麗;;運(yùn)用BT模式進(jìn)行城市軌道交通建設(shè)[J];重慶交通大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2007年03期

2 萬先進(jìn);BT項目風(fēng)險分析[J];重慶交通學(xué)院學(xué)報;2005年05期

3 李穎;;唐山中厚板廠污水處理回用工程的財務(wù)分析[J];工業(yè)安全與環(huán)保;2006年10期

4 戴國華;;關(guān)于國有建筑企業(yè)集團(tuán)應(yīng)收外欠工程款的思考[J];財務(wù)與會計;2012年10期

5 王灝;BT方式在基礎(chǔ)設(shè)施項目中的應(yīng)用研究[J];宏觀經(jīng)濟(jì)研究;2005年10期

6 薛軍亮;;淺談公路BT項目財務(wù)風(fēng)險管理[J];經(jīng)濟(jì)師;2012年05期

7 李剛;張永強(qiáng);蘇加峰;;BT項目融資模式風(fēng)險對策研究[J];建筑經(jīng)濟(jì);2006年01期

8 周芒;;城市污水處理項目現(xiàn)行財務(wù)評價方法淺談[J];建筑經(jīng)濟(jì);2007年S1期

9 鐘煒;王博;;BT項目回購階段業(yè)主方回購價款確定分析[J];建筑經(jīng)濟(jì);2010年09期

10 張立茂;吳賢國;蒲曉燕;蔣樂;周俊;;BT項目全面風(fēng)險管理體系研究[J];建筑經(jīng)濟(jì);2011年05期

本文編號：1010507