本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者是更積極的監(jiān)督者嗎:來(lái)自創(chuàng)業(yè)板的證據(jù)

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【摘要】：基于新興市場(chǎng)的制度背景,以2009年~2012年在創(chuàng)業(yè)板上市的新創(chuàng)企業(yè)為樣本,綜合分析機(jī)構(gòu)投資者對(duì)企業(yè)研發(fā)行為的監(jiān)督效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn),機(jī)構(gòu)投資者的持股比例與新創(chuàng)企業(yè)研發(fā)行為的增量顯著正相關(guān),但異質(zhì)機(jī)構(gòu)所發(fā)揮的監(jiān)督作用不一;對(duì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行分類后發(fā)現(xiàn),在與被投資企業(yè)僅存在投資關(guān)系時(shí),監(jiān)督作用明顯;在存在著業(yè)務(wù)依賴的商業(yè)關(guān)系時(shí),監(jiān)督作用并不顯著。另外,在當(dāng)前制度環(huán)境下,控股股東的控制權(quán)越集中,機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)督收益越能彌補(bǔ)監(jiān)督成本,監(jiān)督作用也越明顯;而政府干預(yù)企業(yè)的程度越大,控制人與政府關(guān)系越密切,機(jī)構(gòu)投資者行使話語(yǔ)權(quán)的監(jiān)督效用反而越弱。這些結(jié)論為機(jī)構(gòu)投資的監(jiān)督作用受到制度環(huán)境影響假說(shuō)提供了充分證據(jù)。
【作者單位】： 廣東金融學(xué)院會(huì)計(jì)系;中山大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 機(jī)構(gòu)投資者 監(jiān)督作用 控股權(quán) 政治關(guān)聯(lián) 創(chuàng)新型企業(yè)
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(14BGL032) 廣東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(GD12XGL05) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目(12YJC630008)
【分類號(hào)】：F832.5;F224
【正文快照】： 一、引言粗放型增長(zhǎng)模式下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期依賴的“紅利”因素相對(duì)趨于枯竭,傳統(tǒng)發(fā)展模式受阻,亟待新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變。這種困境下創(chuàng)新型企業(yè)的大量涌現(xiàn)以及是否能發(fā)揮“新造血”功能,對(duì)于經(jīng)濟(jì)繁榮顯得尤為重要。隨著創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的推出,新成立的創(chuàng)新型企業(yè)(簡(jiǎn)稱新創(chuàng)企業(yè))

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前8條

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前7條

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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【相似文獻(xiàn)】

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3 井百祥,范洪輝;機(jī)構(gòu)投資在混合經(jīng)濟(jì)中的地位[J];鄭州輕工業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2004年04期

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5 劉曼琴;;機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的動(dòng)機(jī)與障礙分析[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2008年04期

6 許貴高;;淺談充分利用機(jī)構(gòu)投資者改善我國(guó)公司治理[J];黑龍江對(duì)外經(jīng)貿(mào);2008年04期

7 姜麗敏;;機(jī)構(gòu)投資者類型與股東積極主義[J];煙臺(tái)職業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào);2011年03期

8 方毅;高莉;蔣逸楊;;機(jī)構(gòu)投資者對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)影響的實(shí)證研究——來(lái)自于我國(guó)中小板企業(yè)的證據(jù)[J];稅務(wù)與經(jīng)濟(jì);2013年03期

9 朱琳琳;張立峰;;機(jī)構(gòu)投資者持股與公司治理[J];管理觀察;2013年25期

10 邵恒;;美國(guó)機(jī)構(gòu)投資中的交易成本[J];資本市場(chǎng);2004年01期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 曾振;張俊瑞;于忠泊;;機(jī)構(gòu)投資者能減少應(yīng)計(jì)異象嗎?[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 童威 王沂平;引進(jìn)境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者成焦點(diǎn)[N];深圳商報(bào);2003年

2 見(jiàn)習(xí)記者張隱隱;機(jī)構(gòu)投資者空間巨大　[N];中華工商時(shí)報(bào);2003年

3 證券時(shí)報(bào)記者　 黃磊 盧榮;應(yīng)放松機(jī)構(gòu)投資者入市限制[N];證券時(shí)報(bào);2006年

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5 楊濤;股市“機(jī)構(gòu)時(shí)代”亟須制度創(chuàng)新[N];中國(guó)工業(yè)報(bào);2008年

6 劉振華 周金濤;2005年：機(jī)構(gòu)博弈的戰(zhàn)國(guó)時(shí)代[N];湖北日?qǐng)?bào);2005年

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8 汪同三 李文軍;股市進(jìn)入機(jī)構(gòu)投資時(shí)代[N];深圳商報(bào);2002年

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 萬(wàn)俊毅;機(jī)構(gòu)投資股東的行為特征及體制效應(yīng)研究[D];湖南師范大學(xué);2001年

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9 陳昕;機(jī)構(gòu)投資者對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的偏好研究[D];中南大學(xué);2012年

10 古鈴;機(jī)構(gòu)投資者和股價(jià)波動(dòng)的實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

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本文編號(hào)：974414