本文關鍵詞：不同時變Copula-EVT-ES模型精度比較研究

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【摘要】：結合EVT極值理論,構建了4類時變Copula模型,擬合了股指間的動態(tài)極值相依系數(shù),并對各類資產組合進行了預期損失ES風險測度.通過Backtesting方法,對比研究了不同時變Copula-EVT-ES模型的風險測度精度.實證結果表明,在市場極端波動狀況下,結合EVT極值理論的時變Copula-ES模型能夠對資產組合尾部極值風險進行有效測度,并且對于空頭頭寸的風險測度效果優(yōu)于其在多頭頭寸的表現(xiàn).善于刻畫變量間厚尾極值相依關系的時變t Copula-EVT-ES能夠取得較好的組合風險測度效果,而對于二元資產組合,在高風險水平上,時變SJC Copula-EVT-ES模型也值得重點關注.
【作者單位】： 成都理工大學商學院;西南交通大學經(jīng)濟管理學院;
【關鍵詞】： 時變Copula 極值理論 預期損失 Backtesting 測度精度
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71071131;71371157) 教育部人文社科基金資助項目(14YJC790073) 高等學校博士學科點專項科研基金資助項目(20120184110020) 四川省青年科技基金資助項目(15QNJJ0032) 四川省軟科學研究計劃資助項目(2013ZR0068) 四川省教育廳人文社科重點資助項目(14SA0039) 成都理工大學中青年骨干教師培養(yǎng)計劃資助項目(JXGG201420) 成都理工大學金融與投資科研創(chuàng)新團隊資助項目(KYTD201303)
【分類號】：F830;F224
【正文快照】： 0引言金融風險管理的基礎與核心在于金融風險的定量分析和評估.由于在金融實務中,投資者往往對資產組合進行投資而非單一資產,所以對于資產組合的風險度量更具現(xiàn)實意義.同單一資產的風險評估相比,投資組合的風險評價更為復雜,這是因為在組合風險的計量過程中不僅需要細致考察

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