本文關(guān)鍵詞：投資者情緒指數(shù)對行業(yè)情緒溢價的實證研究

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【摘要】：投資者作為資本市場的主體,其投資情緒的變化往往會對自身投資結(jié)果及整個交易市場產(chǎn)生重要影響,而如何客觀合理地度量投資者情緒一直是實際研究中的重點和難點,也是行為金融學研究的熱點問題。本文在綜合顯性指標法和代理變量法的基礎(chǔ)上,利用因子分析方法構(gòu)建出上海股票市場投資者情緒綜合指數(shù)SSMISI,希望借此全面客觀地衡量投資者情緒,并依據(jù)構(gòu)造的情緒綜合指數(shù)對行業(yè)情緒溢價進行了實證分析,根據(jù)行業(yè)情緒β值反映22個行業(yè)對于投資者情緒變動的敏感度。對行業(yè)情緒溢價的分析,一方面細化了對投資者情緒理論的研究,指出不同行業(yè)的情緒敏感性差異;另一方面,對投資者進行股票投資時的行業(yè)選擇提供了一定參考。
【作者單位】： 北京工商大學經(jīng)濟學院;
【關(guān)鍵詞】： 行為金融學 投資者情緒 因子分析 行業(yè)情緒溢價
【基金】：北京市國有資產(chǎn)協(xié)同創(chuàng)新中心研究項目“北京市國有資產(chǎn)運行狀態(tài)監(jiān)測及運行效果評價指標體系構(gòu)研究”(GZ20130401)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言由于投資過程中非理性因素的存在,不同的市場信號往往會給投資者帶來不同的情緒波動。這種情緒波動不僅對投資個體決策產(chǎn)生重大影響,而且會對整個資本市場尤其是股票市場的運行帶來系統(tǒng)性的沖擊。隨著20世紀80年代行為金融學的興起,理性投資者人的假設(shè)受到了廣泛質(zhì)疑,

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本文編號：737605