本文關(guān)鍵詞：基于O-U過(guò)程的配對(duì)交易與市場(chǎng)效率研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：套利交易是一種重要的量化交易策略,本文首先提出了基于O-U過(guò)程的配對(duì)套利策略,實(shí)證檢驗(yàn)了基于O-U過(guò)程的套利策略和基于協(xié)整理論的傳統(tǒng)套利策略,研究結(jié)果表明O-U過(guò)程套利策略與傳統(tǒng)協(xié)整套利策略相比具有成本低、收益高和風(fēng)險(xiǎn)小等優(yōu)點(diǎn)。另外,本文從價(jià)格對(duì)信息的靈敏度、價(jià)格均衡的內(nèi)在機(jī)制、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和交易成本四個(gè)方面,發(fā)現(xiàn)O-U過(guò)程套利策略更能促使股價(jià)快速回歸均衡水平,更顯著地提高證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率。
【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 配對(duì)交易 O-U過(guò)程 策略設(shè)計(jì) 市場(chǎng)效率
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金青年項(xiàng)目(12CGJ027) 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)特色項(xiàng)目(TS3-03)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 引言配對(duì)交易作為一種市場(chǎng)中性策略,在統(tǒng)計(jì)套利模型下通過(guò)對(duì)資產(chǎn)價(jià)差進(jìn)行操作,對(duì)沖掉市場(chǎng)中大部分的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以獲得穩(wěn)定的收益。配對(duì)交易自上世紀(jì)80年代中期華爾街著名投行Morgan Stanley的數(shù)量分析團(tuán)隊(duì)使用至今,已有超過(guò)二十年的歷史,一直被歐美大型對(duì)沖基金公司、投資銀行

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 王春峰;林碧波;朱琳;;基于股票價(jià)格差異的配對(duì)交易策略[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2013年01期

2 吳振翔;陳敏;;中國(guó)股票市場(chǎng)弱有效性的統(tǒng)計(jì)套利檢驗(yàn)[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2007年02期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 王素琴;;判斷市場(chǎng)套利的新方法[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2008年06期

2 常宗琪;;白糖統(tǒng)計(jì)套利理論模式研究及實(shí)例分析[J];經(jīng)濟(jì)師;2008年11期

3 李俊賢;梁朝暉;;中國(guó)證券市場(chǎng)有效性的檢驗(yàn)研究[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2009年33期

4 趙具安;曹明霞;;中國(guó)股票市場(chǎng)有效性實(shí)證研究綜述[J];昆明理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2007年02期

5 于瑋婷;;基于協(xié)整方法的統(tǒng)計(jì)套利策略的實(shí)證分析[J];科學(xué)決策;2011年03期

6 陳怡;;統(tǒng)計(jì)套利策略在我國(guó)分級(jí)基金市場(chǎng)的嘗試[J];科學(xué)技術(shù)與工程;2012年03期

7 魏潔;王楠;;市場(chǎng)效率:股指期權(quán)、股指期貨與股指的關(guān)系——來(lái)自香港恒生指數(shù)市場(chǎng)的證據(jù)[J];金融理論與實(shí)踐;2012年09期

8 張戡;謝琳;;證券市場(chǎng)的高頻統(tǒng)計(jì)套利策略研究——基于Fama-French三因子模型[J];金融教學(xué)與研究;2014年03期

9 王素琴;;線性規(guī)劃在判斷市場(chǎng)套利中的應(yīng)用[J];湖北第二師范學(xué)院學(xué)報(bào);2008年12期

10 周瑛達(dá);胡琬蕓;鞏禹;李慶華;;基于R/S分析法和VAR模型的我國(guó)股票價(jià)格指數(shù)的預(yù)測(cè)性研究[J];生產(chǎn)力研究;2012年04期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前8條

1 溫琪;金融市場(chǎng)資產(chǎn)選擇與配置策略研究[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2011年

2 楊繼偉;股價(jià)信息含量與資本配置效率研究[D];中南大學(xué);2011年

3 賴斌慧;資產(chǎn)剝離的財(cái)務(wù)績(jī)效：理論與實(shí)證[D];北京交通大學(xué);2009年

4 袁知柱;上市公司股價(jià)信息含量測(cè)度、決定因素及經(jīng)濟(jì)后果研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2009年

5 王晨;我國(guó)金融市場(chǎng)波動(dòng)的區(qū)制關(guān)聯(lián)性與風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D];吉林大學(xué);2010年

6 馬林;基于套利定價(jià)理論的采礦權(quán)估價(jià)模型構(gòu)建研究[D];湖南大學(xué);2011年

7 張立黨;資本市場(chǎng)中公司治理的信號(hào)機(jī)制研究[D];南開(kāi)大學(xué);2013年

8 白延濤;連續(xù)雙向拍賣(mài)市場(chǎng)報(bào)價(jià)策略研究[D];華中科技大學(xué);2013年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 王瓊;基于預(yù)期超額收益率多因素模型的統(tǒng)計(jì)套利研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 蘇匡;基于RBF神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的有效性研究[D];武漢理工大學(xué);2010年

3 劉海燕;基于O-U過(guò)程的統(tǒng)計(jì)套利策略研究[D];浙江工商大學(xué);2011年

4 屈云香;基于alpha收益的數(shù)量化投資組合策略研究[D];中國(guó)地質(zhì)大學(xué)（北京）;2011年

5 趙彬;公允價(jià)值計(jì)量與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性研究[D];西南大學(xué);2011年

6 朱文俊;配對(duì)交易策略及資產(chǎn)價(jià)格跳躍對(duì)其績(jī)效影響的實(shí)證研究[D];南京大學(xué);2011年

7 張紹林;可轉(zhuǎn)債套利策略研究[D];華東師范大學(xué);2011年

8 沈萍;開(kāi)放式樣本綜合指數(shù)的編制及應(yīng)用[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

9 伍娟;高頻數(shù)據(jù)下基于成對(duì)交易的統(tǒng)計(jì)套利策略研究[D];中南大學(xué);2010年

10 何隨;信息效率與跨市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格調(diào)整[D];天津大學(xué);2011年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

1 俞喬;市場(chǎng)有效、周期異常與股價(jià)波動(dòng)——對(duì)上海、深圳股票市場(chǎng)的實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;1994年09期

2 解保華,高榮興,馬征;中國(guó)股票市場(chǎng)有效性實(shí)證檢驗(yàn)[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2002年05期

3 胡金焱;中國(guó)股票市場(chǎng)弱有效性的三種統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)[J];世界經(jīng)濟(jì)文匯;2002年04期

4 胡畏,范龍振;上海股票市場(chǎng)有效性實(shí)證檢驗(yàn)[J];預(yù)測(cè);2000年02期

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 董曉娜;王大鹿;;指數(shù)O-U過(guò)程模型下資產(chǎn)或零值期權(quán)的定價(jià)[J];黃河水利職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào);2009年03期

2 鄧小華;何傳江;方知;;隨機(jī)利率下服從分?jǐn)?shù)O-U過(guò)程的歐式冪期權(quán)定價(jià)[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2009年01期

3 劉邵容;王恒太;;O-U過(guò)程模型下一種改進(jìn)的亞式再裝期權(quán)定價(jià)[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2014年02期

4 劉邵容;楊向群;;O-U過(guò)程模型下一種回望型重置期權(quán)的定價(jià)[J];湖南師范大學(xué)自然科學(xué)學(xué)報(bào);2007年04期

5 ;[J];;年期

6 ;[J];;年期

7 ;[J];;年期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 劉海燕;基于O-U過(guò)程的統(tǒng)計(jì)套利策略研究[D];浙江工商大學(xué);2011年

  本文關(guān)鍵詞：基于O-U過(guò)程的配對(duì)交易與市場(chǎng)效率研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

，

本文編號(hào)：435951