本文關(guān)鍵詞：基于O-U過程的配對交易與市場效率研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：套利交易是一種重要的量化交易策略,本文首先提出了基于O-U過程的配對套利策略,實證檢驗了基于O-U過程的套利策略和基于協(xié)整理論的傳統(tǒng)套利策略,研究結(jié)果表明O-U過程套利策略與傳統(tǒng)協(xié)整套利策略相比具有成本低、收益高和風(fēng)險小等優(yōu)點。另外,本文從價格對信息的靈敏度、價格均衡的內(nèi)在機(jī)制、市場風(fēng)險和交易成本四個方面,發(fā)現(xiàn)O-U過程套利策略更能促使股價快速回歸均衡水平,更顯著地提高證券市場的運行效率。
【作者單位】： 對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 配對交易 O-U過程 策略設(shè)計 市場效率
【基金】：國家社會科學(xué)基金青年項目(12CGJ027) 對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)特色項目(TS3-03)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 引言配對交易作為一種市場中性策略,在統(tǒng)計套利模型下通過對資產(chǎn)價差進(jìn)行操作,對沖掉市場中大部分的系統(tǒng)性風(fēng)險以獲得穩(wěn)定的收益。配對交易自上世紀(jì)80年代中期華爾街著名投行Morgan Stanley的數(shù)量分析團(tuán)隊使用至今,已有超過二十年的歷史,一直被歐美大型對沖基金公司、投資銀行

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本文編號：435951