發(fā)布時(shí)間：2017-05-26 18:20

  本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨在現(xiàn)貨交易和非交易時(shí)段交易特征的比較研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國(guó)滬深300股指期貨交易2010年4月16日正式推出,但滬深300股指期貨市場(chǎng)與滬深300現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易時(shí)間存在顯著的差異,即相對(duì)于股票現(xiàn)貨市場(chǎng),滬深300股指期貨市場(chǎng)提前15分鐘開盤,延遲15分鐘收盤。運(yùn)用日內(nèi)分筆數(shù)據(jù)和分鐘數(shù)據(jù),對(duì)滬深300股指期貨不同交易時(shí)段的交易特征進(jìn)行比較,研究表明,不同交易時(shí)段知情交易者市場(chǎng)參與度存在明顯差異,提前交易時(shí)段知情交易的概率最高;滬深300股指期貨在開盤時(shí)段的交易提供了較大的價(jià)格發(fā)現(xiàn),特別是開盤的第一筆交易包含有大量的私有信息,價(jià)格貢獻(xiàn)最大;提前交易時(shí)段私有信息的價(jià)格發(fā)現(xiàn)貢獻(xiàn)度最高;盡管提前交易時(shí)段的交易提供了較大的價(jià)格發(fā)現(xiàn),但定價(jià)效率較低。
【作者單位】： 南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 交易時(shí)段 交易特征 定價(jià)效率
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71173096) 江蘇高校優(yōu)勢(shì)學(xué)科建設(shè)工程項(xiàng)目 江蘇省“333工程”科研資助項(xiàng)目資助
【分類號(hào)】：F724.5;F224
【正文快照】： —、問題的提出自1982年美國(guó)推出第一個(gè)股指期貨合約以來(lái),股指期貨市場(chǎng)在全球得到了迅猛發(fā)展,股指期貨已成為重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,我國(guó)滬深300股指期貨交易于2010年4月16日正式推出。如果留意觀察一下股票現(xiàn)貨市場(chǎng)與股指期貨市場(chǎng)的交易時(shí)間,你將會(huì)發(fā)現(xiàn)在全球絕大多數(shù)市場(chǎng)上,股

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  本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨在現(xiàn)貨交易和非交易時(shí)段交易特征的比較研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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