新派公寓REITs(房地產(chǎn)信托投資基金)作為首單登陸我國(guó)深交所的住房租賃類REITs,響應(yīng)了住房不炒的國(guó)家戰(zhàn)略號(hào)召,有效盤活了租賃住房資產(chǎn),擴(kuò)大了住房租賃企業(yè)的融資渠道。然而,作為新拓展的渠道,也會(huì)為發(fā)行方帶來(lái)一定的融資風(fēng)險(xiǎn)。因此,對(duì)REITs的融資風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究,有利于控制風(fēng)險(xiǎn),明確REITs的未來(lái)發(fā)展方向,增加市場(chǎng)對(duì)此類創(chuàng)新金融產(chǎn)品的接受度。本文分析了新派公寓構(gòu)建REITs進(jìn)行融資的步驟,采用案例分析法與定性分析法,識(shí)別出12個(gè)可能的風(fēng)險(xiǎn)因素,進(jìn)而采用AHP層次分析法和模糊評(píng)價(jià)法進(jìn)行評(píng)估并解釋該因素如何影響融資風(fēng)險(xiǎn),得出最主要的影響因素為外部的政策法規(guī)因素、流動(dòng)性因素、信用評(píng)級(jí)因素,內(nèi)部的管理模式因素、租金收益、資金運(yùn)用因素、道德因素。然后,根據(jù)融資風(fēng)險(xiǎn)管理理論提出相應(yīng)的控制措施,減小融資風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)REITs的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究,有助于新派公寓加大融資規(guī)模與拓寬融資渠道,助力長(zhǎng)租公寓行業(yè)發(fā)展。

【文章頁(yè)數(shù)】：55 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
主要符號(hào)表
1 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容與創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 創(chuàng)新點(diǎn)
    1.4 研究方法與技術(shù)路線
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 技術(shù)路線
2 基本概念及理論基礎(chǔ)
    2.1 REITs概念及分類
        2.1.1 REITs的概念
        2.1.2 REITs的分類
    2.2 融資風(fēng)險(xiǎn)管理的概念
        2.2.1 融資風(fēng)險(xiǎn)的概念
        2.2.2 融資風(fēng)險(xiǎn)管理的三階段
    2.3 理論基礎(chǔ)
        2.3.1 優(yōu)序融資理論
        2.3.2 信用增級(jí)理論
        2.3.3 股東財(cái)富最大化理論
3 新派公寓REITs案例介紹
    3.1 融資背景
    3.2 交易結(jié)構(gòu)
    3.3 構(gòu)建過(guò)程
        3.3.1 開發(fā)建設(shè)公寓項(xiàng)目作為底層資產(chǎn)
        3.3.2 通過(guò)賽富基金構(gòu)建REITs
        3.3.3 新派公寓REITs實(shí)現(xiàn)在交易所流通轉(zhuǎn)讓
4 新派公寓REITs案例分析
    4.1 新派公寓REITs融資風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別
        4.1.1 融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法
        4.1.2 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別結(jié)果——外部融資風(fēng)險(xiǎn)因素
        4.1.3 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別結(jié)果——內(nèi)部融資風(fēng)險(xiǎn)因素
    4.2 新派公寓REITs融資風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)估
        4.2.1 評(píng)估指標(biāo)體系選取
        4.2.2 評(píng)估指標(biāo)權(quán)重確定
        4.2.3 綜合評(píng)估模型構(gòu)建
        4.2.4 REITs融資風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)估結(jié)果分析
    4.3 新派公寓控制REITs融資風(fēng)險(xiǎn)的建議
        4.3.1 控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的建議
        4.3.2 提高信用評(píng)級(jí)
        4.3.3 改進(jìn)管理模式以降低道德因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
        4.3.4 通過(guò)保證收益的穩(wěn)定性降低融資風(fēng)險(xiǎn)
        4.3.5 加強(qiáng)REITs融資中的資金管理
5 結(jié)論及建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 促進(jìn)我國(guó)長(zhǎng)租公寓REITs發(fā)展的建議
        5.2.1 明確REITs對(duì)長(zhǎng)租公寓市場(chǎng)的重要地位
        5.2.2 積極推進(jìn)政策落實(shí)和立法保障
        5.2.3 引導(dǎo)住房公積金投資長(zhǎng)租公寓資產(chǎn)證券化產(chǎn)品
    5.3 不足及展望
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄



本文編號(hào)：3892312