在保險資金中,壽險資金占絕大部分比例,且壽險資金的期限一般較長,因此具有更好的投資屬性。壽險公司資產(chǎn)配置直接影響投資收益,進一步影響公司的償付能力,尋求壽險資金的最優(yōu)投資比例對公司的經(jīng)營發(fā)展有重要意義。國內(nèi)現(xiàn)有研究大多針對整個保險行業(yè),因此本文將壽險行業(yè)資金從整個保險資金中分離出來,以期能結(jié)合壽險資金的特性,針對性地對其投資組合進行優(yōu)化。本文以保險投資組合理論、資產(chǎn)負債管理理論、投資風險理論構(gòu)建了研究的理論基礎(chǔ),并認為壽險資金投資組合優(yōu)化就是通過科學(xué)規(guī)范的方法,按照壽險投資原則,根據(jù)壽險資金特點,將壽險資金運用過程中出現(xiàn)的各種風險因素進行控制、處理,用最小的經(jīng)濟成本達到最大的經(jīng)濟效益,目標就是使投資組合能達到既定收益的風險最小化和既定風險的收益最大化。在梳理了我國1995年至今的壽險投資政策的基礎(chǔ)上分析了我國壽險投資實踐,認為我國壽險投資規(guī)模不斷擴大,壽險資金運用渠道不斷拓寬,壽險公司的資金運用方式多元化。但也存在著資產(chǎn)負債兩端不匹配,投資收益率波動較大,投資環(huán)境不完善和投資人才不足等問題。為了探討我國壽險最優(yōu)投資組合,本文以均值—方差模型為基礎(chǔ),并將模型中的風險用VaR來替代方差衡量...

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 壽險投資組合優(yōu)化研究
        1.2.2 投資風險及其度量研究
        1.2.3 險資監(jiān)管對保險投資的影響研究
        1.2.4 總體評價
    1.3 研究內(nèi)容與框架
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究框架
    1.4 研究思路與方法
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 研究方法
    1.5 創(chuàng)新與不足
        1.5.1 創(chuàng)新之處
        1.5.2 不足之處
第2章 壽險投資組合優(yōu)化的理論探討
    2.1 理論基礎(chǔ)
        2.1.1 投資組合理論
        2.1.2 資產(chǎn)負債管理理論
        2.1.3 投資風險理論
    2.2 壽險投資概述
        2.2.1 壽險投資概念
        2.2.2 壽險資金來源及其使用原則
        2.2.3 壽險投資渠道
    2.3 壽險投資組合優(yōu)化
        2.3.1 壽險投資組合
        2.3.2 壽險投資風險
        2.3.3 投資組合優(yōu)化
    2.4 本章小結(jié)
第3章 我國壽險投資實踐分析
    3.1 我國壽險投資政策演變
        3.1.1 初步規(guī)范投資范圍(1995年至2002年)
        3.1.2 細化規(guī)范投資比例(2003年至2009年)
        3.1.3 加速放寬投資限制(2010年至2016年)
        3.1.4 穩(wěn)健審慎投資運作(2017年至今)
    3.2 我國壽險投資現(xiàn)狀
        3.2.1 投資規(guī)模逐年上升
        3.2.2 投資渠道比例有所變化
        3.2.3 投資收益先增后降
    3.3 我國壽險投資存在的問題
        3.3.1 險資資產(chǎn)端與負債端不匹配
        3.3.2 投資環(huán)境不完善
        3.3.3 投資專業(yè)人才匱乏
        3.3.4 投資收益較不穩(wěn)定
    3.4 本章小結(jié)
第4章 我國壽險投資組合優(yōu)化的實證分析
    4.1 構(gòu)建壽險投資組合優(yōu)化模型
        4.1.1 用VaR來衡量風險
        4.1.2 以RAROC最大化為指標
        4.1.3 壽險投資組合優(yōu)化模型
    4.2 數(shù)據(jù)來源與變量選擇
        4.2.1 數(shù)據(jù)來源
        4.2.2 變量選擇
    4.3 實證分析
        4.3.1 實證分析過程
        4.3.2 實證結(jié)果分析
        4.3.3 實際投資組合分析
        4.3.4 實證結(jié)果與實際投資組合的比較
    4.4 本章小結(jié)
第5章 結(jié)論與建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 建議
        5.2.1 優(yōu)化資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)
        5.2.2 完善資產(chǎn)負債管理匹配
        5.2.3 調(diào)整壽險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)
        5.2.4 完善資本市場體系
        5.2.5 規(guī)范公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)
    5.3 本章小結(jié)
參考文獻
致謝



本文編號：3855181