本文關(guān)鍵詞：中國與亞洲各主要新興市場股市聯(lián)動性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著中國資本市場與國外資本市場的聯(lián)系越來越緊密,中國股票市場與其他股票市場的聯(lián)動性也備受學(xué)者的關(guān)注。縱觀全球,新興市場已經(jīng)成為世界經(jīng)濟不可忽視的一部分,大量國際間投資者通過直接投資或者證券投資將目光轉(zhuǎn)移到新興市場。中國作為亞洲新興市場的代表,有著引領(lǐng)亞洲經(jīng)濟的作用,因此中國股票市場與亞洲股票市場的聯(lián)動性也逐漸成為研究的焦點。本文研究目的在于通過分析中國與亞洲主要新興市場股票聯(lián)動性,探索市場間聯(lián)動的證據(jù),為政府及投資者提供合理的政策及投資建議。本文主要進(jìn)行了兩個方面的研究。第一部分利用Granger因果檢驗對中國與亞洲主要新興市場股票長期聯(lián)動性進(jìn)行了研究,該部分包括收益率聯(lián)動以及波動率聯(lián)動兩個方面,同時考察了金融危機前后不同的引導(dǎo)關(guān)系。最后利用移動的Granger因果檢驗觀察不同時期引導(dǎo)作用的變化。第二部分利用VAR模型考察后金融危機時代中國與亞洲主要新興市場股票收益率短期聯(lián)動性,利用BEKK-GARCH模型考察了波動率溢出效應(yīng)。同時計算了時變相關(guān)系數(shù)。并且進(jìn)一步計算最優(yōu)投資組合比例,為投資者提供了合理的投資組合建議。通過研究,本文得出以下結(jié)論：1、次貸危機前,我國股市與新興市場股市間基本不存在收益率及波動的聯(lián)動性。而次貸危機后,我國股票市場對各國股票市場的收益率均存在引導(dǎo)作用,而各國股票市場對我國股票市場收益率則不存在引導(dǎo)作用。波動率引導(dǎo)效應(yīng)相較于收益率更不明顯。2、后金融危機時代我國股市對印尼、韓國、馬來西亞以及臺灣股市有著一定的收益率引導(dǎo)作用。新興市場指數(shù)、恒生指數(shù)對我國股市有著一定的收益率引導(dǎo)作用。3、后金融危機時代我國對所有亞洲新興市場國家都存在波動溢出效應(yīng)。新興市場指數(shù)、韓國指數(shù)、馬來西亞指數(shù)、臺灣指數(shù)以及恒生指數(shù)對我國股市存在波動溢出效應(yīng)。4、相關(guān)系數(shù)顯示中國大陸與中國香港的相關(guān)系數(shù)最強且最穩(wěn)定,而與印度的相關(guān)系數(shù)最弱。最佳投資組合比例顯示,投資中國和印度的組合為較好的選擇,而投資中國和新興市場指數(shù)的組合需要更頻繁的操作投資組合比例。
【關(guān)鍵詞】：新興市場 市場聯(lián)動性 Granger因果檢驗 BEKK-GARCH
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F831.51;F224
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 第1章 緒論11-16
• 1.1 問題提出11-12
• 1.2 研究背景12
• 1.3 研究意義12-13
• 1.4 研究框架與方法13-14
• 1.5 論文的創(chuàng)新點與不足14-16
• 第2章 理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述16-25
• 2.1 股市聯(lián)動性定義16-17
• 2.2 股票市場聯(lián)動性理論基礎(chǔ)17-18
• 2.2.1 市場有效17-18
• 2.2.2 市場無效18
• 2.3 實證研究綜述18-23
• 2.3.1 發(fā)達(dá)國家間股票市場聯(lián)動19
• 2.3.2 發(fā)達(dá)國家與新興國家股票市場聯(lián)動19-20
• 2.3.3 中國股票市場與各地股市聯(lián)動20-23
• 2.4 文獻(xiàn)述評23-25
• 第3章 研究方法介紹25-30
• 3.1 指標(biāo)釋義25-26
• 3.2 計量模型介紹26-30
• 3.2.1 Granger因果檢驗?zāi)Ｐ?/span>26-27
• 3.2.2 VAR模型27
• 3.2.3 BEKK-GARCH模型27-30
• 第4章 長期聯(lián)動性實證檢驗30-44
• 4.1 數(shù)據(jù)說明及描述性統(tǒng)計30-34
• 4.1.1 均值描述性統(tǒng)計30-32
• 4.1.2 相關(guān)性描述性統(tǒng)計32-34
• 4.2 收益率的聯(lián)動性檢驗34-41
• 4.3 波動率的聯(lián)動性檢驗41-42
• 4.4 本章小結(jié)42-44
• 第5章 后金融危機時代短期聯(lián)動性實證檢驗44-63
• 5.1 數(shù)據(jù)說明及初步檢驗44-45
• 5.2 BEKK-GARCH模型實證研究45-57
• 5.3 最佳投資組合比例計算57-61
• 5.4 本章小結(jié)61-63
• 結(jié)論63-65
• 致謝65-66
• 參考文獻(xiàn)66-69

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前5條

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3 張兵;范致鎮(zhèn);李心丹;;中美股票市場的聯(lián)動性研究[J];經(jīng)濟研究;2010年11期

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  本文關(guān)鍵詞：中國與亞洲各主要新興市場股市聯(lián)動性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：378302