"去杠桿"、"強(qiáng)監(jiān)管"和"防風(fēng)險(xiǎn)"是新時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的關(guān)鍵任務(wù)。本文選取2010-2018年季度數(shù)據(jù)構(gòu)建微觀審慎監(jiān)管視角下的銀行體系穩(wěn)定性指數(shù),分析檢驗(yàn)我國宏觀杠桿率、影子銀行規(guī)模對(duì)銀行體系穩(wěn)定性的時(shí)變影響機(jī)制。研究顯示:我國銀行體系穩(wěn)定性總體呈震蕩向下趨勢(shì),由穩(wěn)定階段逐漸轉(zhuǎn)向當(dāng)前高度不穩(wěn)定階段。進(jìn)一步地,采用時(shí)變參數(shù)向量自回歸模型(TVP-VAR)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn):我國宏觀杠桿率與影子銀行規(guī)模對(duì)銀行體系穩(wěn)定性的沖擊響應(yīng)具有時(shí)變特征和時(shí)滯效應(yīng)。宏觀杠桿率與影子銀行規(guī)模之間存在相互促進(jìn)的非線性動(dòng)態(tài)關(guān)系,二者疊加會(huì)對(duì)銀行體系產(chǎn)生不利沖擊。中長期內(nèi),宏觀杠桿率過快攀升會(huì)加重銀行體系不穩(wěn)定,杠桿率適度波動(dòng)一定程度上有利于銀行體系穩(wěn)定;短中期內(nèi),影子銀行的適當(dāng)擴(kuò)張給穩(wěn)定銀行體系產(chǎn)生積極影響,但過度膨脹會(huì)形成長期持久的負(fù)向沖擊。鑒于此,現(xiàn)階段我國應(yīng)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)去杠桿、影子銀行監(jiān)管及銀行風(fēng)險(xiǎn)防范多重政策目標(biāo)之間的有效協(xié)同,以維護(hù)金融體系穩(wěn)定。

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)回顧
    (一)宏觀杠桿率對(duì)銀行穩(wěn)定性的影響
    (二)影子銀行規(guī)模對(duì)銀行體系穩(wěn)定性的影響
    (三)宏觀杠桿率與影子銀行規(guī)模之間的關(guān)系
三、我國銀行體系穩(wěn)定性指數(shù)的測(cè)度及分析
    (一)指標(biāo)體系構(gòu)建
    (二)擬合銀行體系穩(wěn)定性指數(shù)
    (三)我國銀行體系穩(wěn)定性水平的變動(dòng)趨勢(shì)
四、宏觀杠桿率、影子銀行規(guī)模對(duì)銀行體系穩(wěn)定性的時(shí)變影響機(jī)制
    (一)TVP-VAR模型
    (二)指標(biāo)選取及數(shù)據(jù)說明
        1.宏觀杠桿率(FL)。
        2.宏觀杠桿率波動(dòng)率(FVOL)。
        3.影子銀行規(guī)模(SB)。
        4.銀行體系穩(wěn)定性(BSSI)。
    (三)實(shí)證結(jié)果分析
        1.參數(shù)估計(jì)結(jié)果
        2.脈沖響應(yīng)函數(shù)分析
            (1)宏觀杠桿率與影子銀行規(guī)模間的脈沖響應(yīng)分析。
            (2)宏觀杠桿率對(duì)銀行體系穩(wěn)定性的脈沖響應(yīng)分析。
            (3)宏觀杠桿率波動(dòng)率對(duì)銀行體系穩(wěn)定性的脈沖響應(yīng)分析。
            (4)影子銀行規(guī)模對(duì)銀行體系穩(wěn)定性的脈沖響應(yīng)分析。
            (5)穩(wěn)定性檢驗(yàn)。
五、結(jié)論及啟示



本文編號(hào)：3782920