作為實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值保值的有效手段,投資組合引起了實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。然而,以往研究大多忽略了金融市場(chǎng)的復(fù)雜性、外部因素的不確定性和歷史數(shù)據(jù)的缺失性。為更準(zhǔn)確刻畫(huà)金融市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)狀況、求解最優(yōu)投資組合,本文引入不確定變量來(lái)描述證券收益率,進(jìn)而構(gòu)建包含交易成本、整手交易、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、交易上下限和行業(yè)分散化等現(xiàn)實(shí)約束的證券不確定投資組合模型;同時(shí)采用遺傳算法進(jìn)行計(jì)算,并代入模擬交易數(shù)據(jù)對(duì)比有現(xiàn)實(shí)約束和無(wú)現(xiàn)實(shí)約束投資組合模型的最優(yōu)解。研究結(jié)果表明,引入現(xiàn)實(shí)約束條件后,最優(yōu)投資組合發(fā)生了變化,期望收益率顯著下降。上述研究結(jié)論帶來(lái)的啟示:對(duì)于證券投資者而言,在進(jìn)行投資交易時(shí),應(yīng)充分考慮交易成本和不確定性風(fēng)險(xiǎn),確保將投資風(fēng)險(xiǎn)限制在可控的范圍之內(nèi);對(duì)于證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言,應(yīng)加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)督與管理,尤其是系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu),防范和化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和不確定性風(fēng)險(xiǎn)。 

【文章來(lái)源】：南方金融. 2020,(01)北大核心

【文章頁(yè)數(shù)】：14 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言與文獻(xiàn)綜述
二、有現(xiàn)實(shí)約束的不確定投資組合模型
    (一)基本假設(shè)及模型構(gòu)建
    (二)基本模型的等價(jià)形式
    (三)有現(xiàn)實(shí)約束與無(wú)現(xiàn)實(shí)約束比較
三、基于遺傳算法的模型求解路徑
四、數(shù)值模擬
五、結(jié)論與啟示


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]考慮隨機(jī)利率和通貨膨脹的連續(xù)時(shí)間資產(chǎn)組合選擇[J]. 李?lèi)?ài)忠,汪壽陽(yáng),彭月蘭.  中國(guó)管理科學(xué). 2019(02)
[2]基于ICA模型的投資組合穩(wěn)健VaR方法研究[J]. 趙麗麗,張波.  數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2019(02)
[3]基于穩(wěn)定分布的投資組合VaR及CVaR風(fēng)險(xiǎn)度量研究[J]. 邸浩,薛力,郭建鸞.  南方金融. 2018(03)
[4]國(guó)內(nèi)證券投資的行業(yè)分散化研究[J]. 劉鈞炎,雋純龍.  商業(yè)時(shí)代. 2005(36)

碩士論文
[1]Markowitz模型的改進(jìn)及算法研究[D]. 余后強(qiáng).武漢理工大學(xué) 2009



本文編號(hào)：3634226