研究在通脹下,代理人退休選擇、最優(yōu)消費(fèi)和投資組合決策問(wèn)題.運(yùn)用伊藤公式（It?公式）推導(dǎo)了通脹折現(xiàn)的財(cái)富動(dòng)力學(xué)方程,基于考慮退休前后的預(yù)期消費(fèi)折現(xiàn)效用最大化標(biāo)準(zhǔn),利用動(dòng)態(tài)規(guī)劃方法建立了相應(yīng)的HJB方程,并求解出最優(yōu)消費(fèi)、投資組合與自愿退休選擇策略.最后對(duì)理論結(jié)果給出數(shù)值模擬.結(jié)果表明,退休前,適當(dāng)?shù)耐洸▌?dòng)率會(huì)帶動(dòng)代理人積極投資,消費(fèi)反而減少,若通脹波動(dòng)率過(guò)大,代理人會(huì)減少投資增加消費(fèi)來(lái)預(yù)防通脹風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失;退休后,代理人的投資和消費(fèi)均會(huì)增加.研究結(jié)果對(duì)投資者具有參考價(jià)值. 

【文章來(lái)源】：系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2020,35(01)北大核心CSCD

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【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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